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黑色点评20201125
作者:黑色团队 | 来源:金元期货咨询部 | 点击数:440 | 日期:2020-11-25


    一、消息面

    1、上证指数震荡回落下跌40点收盘报3362,成交量未能持续放大,近期预计维持区间震荡趋势,IFIHIC股指期货震荡下跌。对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度,保持多头思路,关注回落后的买入机会。

    2、生产利润:螺纹钢毛利388/吨,热卷172/吨,电炉毛利261/吨,焦炭利润550/吨。

    3、基差:螺纹455, 热卷108,铁矿石82,焦炭—185

    二、走势点评

    螺纹震荡回落,焦炭和铁矿石偏强震荡,远月补涨较明显。铁矿石仓量不配合,再次走出单边上涨的概率极小,上方预计空间有限,多单平仓,可进行买螺纹空铁矿石或者买焦炭空铁矿石的对冲操作,激进的投资者亦可逢高沽空铁矿石。RB21013865,跌48(—1.23%);J21012411,跌2(—0.08%); I2101880,涨50.57%)。

    螺纹:4000关口资金大幅撤离,显示出市场的恐高心太较重;螺纹毛利较好刺激产量增加,市场担忧冬季到来后高表需和快速去库的逻辑将淡化,高库存与高价格进入冬储的风险还是偏大,短期关注现货市场的反馈情况,目前技术形态有恶化迹象,多单平仓观望为主,或者采用买螺纹抛铁矿石的对冲操作更稳妥一些。

    铁矿石:铁矿石供应改善,澳洲、巴西的铁矿石供给维持高位,铁矿石供应充裕,向上的驱动力不强;铁矿石上方面临巨大的压力,目前铁矿石现货持稳,基差在逐步缩小,随着冬天临近,环保限产及气温等因素都会对铁矿石需求端产生影响。成材消费带动下的基差收复行情的或已临近尾声,短期预计将进入震荡模式,多单平仓,激进的投资者可尝试逢高沽空。

    焦炭:焦炭第七轮现货提涨50/吨,累计涨幅350/吨。供应方面仍偏紧,上周长冶政府要求立即关停500万吨产能,山西焦化去产能关停规模整体将超市场预期;12月份,山西、河北和河南三地,仍然承担着3000万吨的去产能任务,不论是100%执行还是折半执行,都将对焦炭供给造成较大损失,焦炭供需缺口比较明显。总体来看,目前焦炭需求保持高位,库存低位,又逢去产能炒作题材充分,焦炭可进口资源随着海外钢厂复产而逐步减少,国内未来较长一段时间内都将维持净减量供给状态,从而加剧未来国内焦炭供需失衡的压力,对焦炭价格的上涨形成有利支撑。螺焦矿中预计焦炭走势仍是最强的,目前焦化厂焦炭出厂价折合盘面2400/吨左右,焦炭回调空间或有限,暂时观望等待企稳后买入,或者进行买焦炭空铁矿石的对冲操作。