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黑色点评20201126
作者:黑色团队 | 来源:金元期货咨询部 | 点击数:781 | 日期:2020-11-26


    一、消息面

    1、上证指数缩量震荡小涨7点收盘报3369,成交量未能持续放大,近期预计维持区间震荡趋势,IFIHIC股指期货涨跌互现,探低后小幅回升。对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度,保持多头思路,关注回落后的买入机会。

    2、生产利润:螺纹钢毛利296/吨,热卷173/吨,电炉毛利171/吨,焦炭利润550/吨。

    3、基差:螺纹384, 热卷58,铁矿石65,焦炭—210

    4、本周全国螺纹钢总库存共下降37.12万吨至683.87万吨,上周下降71.67万吨,去库速度进一步放缓;其中社库下降37.48万吨至450.43万吨,厂库微增0.36万吨至233.44万吨,产量较上周增加0.11万吨至360.09万吨。

    二、走势点评

    螺焦矿正在向2105合约移仓,远月补涨明显;螺纹低开震荡反弹,原料央焦炭和铁矿石表现较强,铁矿石增仓上涨,2101合约再创新高。RB21013884,涨30.08%);J21012438,涨23.50.97%); I2101897,涨18.52.11%)。

    螺纹:螺纹去库速度环比大幅放缓,对价格形成压制;北方冬季来临,终端整体需求放缓,季节性需求走弱是大概率事件,高库存与高价格进入冬储的风险还是很大的。目前技术形态有恶化迹象,1月合约上方空间非常有限,观望为主;在整体宏观利好的大背景下,若价格出现较大的回调,或尝试买入5月合约;或者采用买螺纹抛铁矿石的对冲操作更稳妥一些。

    铁矿石:铁矿石供应改善,澳洲、巴西的铁矿石供给维持高位,铁矿石供应充裕,向上的驱动力不强;目前市场炒作原料端冬储补库行为,短期市场情绪受到支撑;2101合约盘面价已经和最划算交割品种卡拉拉价格持平,基差收复行情暂告一段落;另外受消费拖累成材上方空间有限,铁矿石向上动力也不足,持续上涨的概率极小。预计2101合约震荡为主,激进的投资者可尝试短线逢高沽空。

    焦炭:焦炭第七轮现货提涨50/吨,累计涨幅350/吨。供应方面仍偏紧,目前焦企利润丰厚生产积极性高,但考虑到山西、河南等主产地继续执行去产能政策,年底河北也有大量4.3M落后产能需要淘汰;需求方面,铁水产量维持高位,对原料需求存在刚性支撑。总体来看,目前焦炭需求保持高位,库存低位,供应存在收缩预期,国内未来较长一段时间内都将维持净减量供给状态,从而加剧未来国内焦炭供需失衡的压力,对焦炭价格的上涨形成有利支撑。螺焦矿中预计焦炭走势仍是最强的,目前焦化厂焦炭出厂价折合盘面2400/吨左右,焦炭回调空间或有限,偏多交易,或者进行买焦炭空铁矿石的对冲操作。