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黑色点评20201130
作者:黑色团队 | 来源:金元期货咨询部 | 点击数:760 | 日期:2020-11-30


    一、消息面

    1、中国11PMI数据利好,上证指数上午高开高走,临近近期高点开始回落,下午盘跌势加剧,收盘报339116点,近期预计维持区间震荡趋势;IFIHIC股指期货冲高回落,IFIH盘中一度创出近期新高。对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度,保持多头思路,关注回落后的买入机会。

    2、生产利润:螺纹钢毛利302/吨,热卷218/吨,电炉毛利169/吨,焦炭利润550/吨。

    3、基差:螺纹362, 热卷55,铁矿石60,焦炭—240

    411月份中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.1%56.4%55.7%,高于上月0.70.20.4个百分点,三大指数均位于年内高点,连续9个月高于临界点。

    二、走势点评

    螺纹走势偏弱,冲高回落;原料端焦炭和铁矿石走势偏强,远月合约继续创今年来新高。资金加速向2105合约移仓,远月补涨明显,预计本周或将完成主力合约变更。RB21013906,跌22(—0.56%);J21012467,涨20.50.84%); I2101911.5,涨101.11%)。

    螺纹:西北、华北、东北等多地区开始大雪降温,终端整体需求放缓,螺纹去库速度环比大幅放缓,成材消费淡季来临;高库存与高价格进入冬储的风险还是很大的, 1月合约上方空间非常有限,观望为主;在宏观利好的大背景下,若价格出现较大的回调,或尝试买入5月合约。

    铁矿石:铁矿石供应改善,澳洲、巴西的铁矿石供给维持高位,铁矿石供应充裕,向上的驱动力不强;目前市场炒作原料端冬储补库行为,短期市场情绪受到支撑,目前基差收复行情暂告一段落;另外受消费拖累成材上方空间有限,铁矿石向上动力也不足,持续上涨的概率极小。铁矿石2105合约的补涨空间也极为有限,估值已高,注意下跌风险,激进投资者逢高沽空。

    焦炭:焦炭第七轮现货提涨50/吨,累计涨幅350/吨。供应方面仍偏紧,目前焦企利润丰厚生产积极性高,但考虑到山西、河南等主产地继续执行去产能政策,年底河北也有大量4.3M落后产能需要淘汰;需求方面,铁水产量维持高位,对原料需求存在刚性支撑。总体来看,目前焦炭需求保持高位,库存低位,供应存在收缩预期,国内未来较长一段时间内都将维持净减量供给状态,从而加剧未来国内焦炭供需失衡的压力,对焦炭价格的上涨形成有利支撑。螺焦矿中预计焦炭走势仍是最强的,目前焦化厂焦炭出厂价折合盘面2400/吨左右,焦炭回调空间或有限,偏多交易,或者进行买焦炭空铁矿石的对冲操作。