• 123
  首页 > 金元研究 > 名家论市


黑色点评20201201
作者:黑色团队 | 来源:金元期货咨询部 | 点击数:760 | 日期:2020-12-01


    一、消息面

    1、金融股走强,上证指数低开高走,离今年高位仅有一步之遥。收盘报345160点,近期震荡区间上沿的突破情况;IFIHIC股指期货低开高走,IF再创出年内新高。对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度,保持多头思路。

    2、基差:螺纹324, 热卷52,铁矿石64,焦炭—300

    3、截止至2020/11/29当同,澳洲和巴西铁矿石全球发运总量3158.4万吨,环比增加3.1%155.4万吨);其中澳大利亚发往中国1373.9万吨,环比减少21.3万吨;巴西发货总量767.5万吨,环比增加64.1万吨。

    二、走势点评

    螺焦矿走势分化,螺纹弱势震荡;原料端焦炭和铁矿石走势偏强,受现货第八轮提涨提振,焦炭2101合约再创近期新高,铁矿石维持震荡偏强走势。资金加速向2105合约移仓,预计本周或将完成主力合约变更。RB21013892,跌27(—0.69%);J21012534.5,涨68.52.78%); I2101908.5,涨2.50.28%)。

    螺纹:西北、华北、东北等多地区上周开始大雪降温,终端整体需求放缓,螺纹去库速度环比大幅放缓,成材消费淡季来临;高库存与高价格进入冬储的风险还是很大的, 1月合约上方空间非常有限,观望为主;在宏观利好的大背景下,若价格出现较大的回调,或尝试买入5月合约。

    铁矿石:铁矿石供应改善,澳洲、巴西的铁矿石供给维持高位,铁矿石供应充裕,向上的驱动力不强;目前市场炒作原料端冬储补库行为,短期市场情绪受到支撑,目前基差收复行情暂告一段落;另外受消费拖累成材上方空间有限,铁矿石向上动力也不足,持续上涨的概率极小。铁矿石2105合约的补涨空间也极为有限,估值已高,注意下跌风险,激进投资者逢高沽空。

    焦炭:焦炭第八轮现货提涨50/吨逐步提出,市场情绪较为积极,目前已经累计涨幅七轮达350/吨。供应方面仍偏紧,目前焦企利润丰厚生产积极性高,但考虑到山西、河南等主产地继续执行去产能政策,年底河北也有大量4.3M落后产能需要淘汰;需求方面,铁水产量维持高位,对原料需求存在刚性支撑。总体来看,目前焦炭需求保持高位,库存低位,供应存在收缩预期,国内未来较长一段时间内都将维持净减量供给状态,从而加剧未来国内焦炭供需失衡的压力,对焦炭价格的上涨形成有利支撑。螺焦矿中预计焦炭走势仍是最强的,目前焦化厂焦炭出厂价折合盘面2400-2450/吨,焦炭回调空间或有限,偏多交易,或者进行买焦炭空铁矿石的对冲操作。