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金元期货黑色产业链跟踪报告20210406:供需支撑,黑色强势难改
作者:陈旺 汤祚楚 | 来源:投资咨询部 | 点击数:45 | 日期:2021-04-06


    市场点评
     
        钢材:上周全国建筑钢材价格整体呈现大幅拉涨趋势,钢坯价格也同步大幅上涨势头,市场积极情绪得到明显带动。生态环境保护督察工作深入进行,钢厂开工或将受到一定影响,即使当前钢厂利润高位也难有供给增量。上周终端需求环比继续好转,且建材成交量创下节后新高。综合来看,短期供需面有支撑,预计钢价延续上行趋势。
        铁矿石:新一期澳洲铁矿石发货量明显增加,巴西发货量持稳,港口库存小幅累库。需求端,钢厂利润高位下生产积极性较高,原料采购也是趋于积极。铁矿石市场在环保限产达到预期之后,市场情绪趋稳,叠加修复贴水的需要,预计跟随成材震荡偏强运行。
        焦炭:上周焦化开工微降,内蒙、唐山部分焦化企业受环保影响有限产现象,整体开工仍在高位。唐山地区汽运管控、高炉限产下,焦企发货压力仍在。但近两周贸易商、期现公司采购意向大大提升,个别超跌资源出货转好。考虑到钢价上涨之后钢厂利润处于高位,盘面利润估值较低,短期焦炭有望偏强运行。
        焦煤:山西部分地区安保检查严格。区域性焦煤增量相对有限,加之蒙方疫情影响,通关车次锐减。焦化企业生产积极性较高,焦煤按需采购为主,加之后期新投产能的释放,焦煤用量有望回升。焦煤供需面支撑焦煤价格相当于焦炭处于偏强运行态势,然而盘面上焦煤估值偏高,短期处于高位震荡的状态。
        动力煤:近期煤炭上游供应有限、进口煤减量以及北方港口库存震荡下行使得供给端呈现趋紧态势。需求方面,当前全国范围内气温普遍回升,民用电负荷下降,工业用电占主导,电厂库存中位,日耗同期偏高水平。综合来看,动力煤短期震荡偏强运行。

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