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金元期货黑色产业链跟踪报告20210802：钢厂减产预期减弱，成材领跌黑色板块
作者：陈旺
| 来源：投资咨询部
| 点击数：1833
| 日期：2021-08-02
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市场点评
钢 材 ：上周公布的数据来看，全国大范围降雨及区域性疫情导致需求及运输受限，钢材表观消费量明显回落。不过供给端也是呈现出收缩状态，除华中地区受限电影响减弱，其余地区仍受减产检修及停产影响。近日政治局会议提出要纠正运动式“减碳”，由于期货盘面隐含了较高的限产预期导致钢价出现明显回落，短期转入震荡运行状态。
铁矿石：国内多地粗钢限产的政策的不断推出与落地使得市场对于下半年铁矿石需求较为悲观，同时四大矿山二季度报告显示铁矿石累计产量同比和环比处于增加的状态，供需预期转弱的背景下铁矿石期价近期大幅走弱。不过随着下半年钢厂集中减产的预期减弱，叠加盘面贴水现货幅度较大，铁矿石震荡运行。
焦 炭：虽然环保限产导致部分焦化装置投产延后，但是预计 2021 年下半年仍有 1500 万吨以上净新增产能的投放。需求来看，各省相继部署下半年粗钢减产的方案和举措，焦炭需求将处于走弱状态。短期在焦煤成本端支撑下，焦炭期价表现较为强势，但是后期还将承压运行。
焦 煤：多地因安全环保等因素停产，煤矿复产不及预期，乌海地区由于内蒙能耗双控政策产量受限。进口方面，近期蒙煤通关有所恢复，但是资源仍然有限，而澳煤进口依然遥遥无期。港口库存继续下降，焦企库存低位，补库存意愿强，对原料煤积极采购。供需支撑下，焦煤仍将高位荡运行。
动力煤：近期发改委运行局前往鄂尔多斯、榆林开展增产增供调研，同时政策层面鼓励符合条件的煤矿核增生产能力，对煤矿产能核增实行产能置换承诺制。近日鄂尔多斯 38 处停产露天煤矿复产，煤炭供给有望边际改善，加上中央政治局会议提出“做好大宗保供稳价工作”的目标，煤炭市场供需矛盾有望缓解，短期高位震荡运行。
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