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金元期货黑色产业链跟踪报告20210816:多空交织,黑色震荡运行
作者:陈旺 汤祚楚 | 来源:投资咨询部 | 点击数:252 | 日期:2021-08-16


    市场点评

    钢材:上周消息面多空交织,一方面钢厂减产预期仍有扰动,叠加当期需求偏弱,钢价依旧保持震荡。8 月是淡季和旺季的转换节点,后市需要关注限产的实施进度和力度,以及市场需求的变化。我们总体判断随着淡季效应减弱,钢铁需求呈现回升趋势,叠加供给收缩预期不改,钢价震荡偏强运行。
     
    铁矿石:从铁水日均产量变化来看,铁矿需求端出现止跌企稳的迹象,同时随着下游采购意愿的逐步回暖。供给来看,海外发货量保持平稳,而港口库存总量持续回落,对铁矿现货价格的支撑力度逐步增强。前期在下半年集中减产的预期作用下,铁矿石大幅下跌,短期有望企稳。
     
    焦炭:由于焦煤价格的持续上涨,焦化企业利润不断压缩,因此焦化企业接二连三提涨,同时开工积极性较高。从钢厂开工率和铁水产量来看,短期焦炭需求较为稳定,同时当前焦炭整体库存处于同期低位水平,对于高位焦价有支撑,预计焦炭短期仍将高位震荡运行。
     
    焦煤:目前原煤供应有所恢复,但整体产量仍处于低位水平,同时蒙煤通关量偏低,澳煤难以进口,供给偏紧格局仍在持续。需求方面,当前焦炭三轮提涨范围有所扩大,焦化企业心态有所改善,焦化开工率保持相对高位,对原煤采购仍较为积极。供需矛盾仍存,焦煤易涨难跌。
     
    动力煤:供给来看,此前内蒙批复的临时用地以及核增产能预计要到9月才能产出,当前煤管票相对还较为充裕,因此日均产销量有所上升。不过青海出现煤矿冒顶事故,市场担忧产区安全检查升级。随着旺季需求高峰过去,电厂煤炭日耗将走出拐点,需求压力正在减轻,预计动力煤继续高位震荡。