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金元期货黑色产业链跟踪报告20210902:供需矛盾支撑,煤焦继续领涨
作者:陈旺 汤祚楚 | 来源:投资咨询部 | 点击数:99 | 日期:2021-09-02


    市场点评

    钢材:从近期各地区关于控产的政策看,后期减产将严格执行,因此粗钢产量仍有下降空间。需求来看,8月财新制造业PMI环比回落,建筑业情况尚可,制造业较差,旺季需求预期欠佳。不过值得关注的是在7-8月受疫情管控及洪涝影响后,9-11月需求存在回补可能,钢价震荡偏强思路。
     
    铁矿石:近日广西地区能耗双控的升级,再度引发市场对铁矿需求端的担忧。不过,铁水产量已经趋稳,近几周始终维持在接近230万的水平,铁矿石供需矛盾并未恶化。近几月铁矿石进口量偏低,港口库存积累幅度有限。短期市场情绪导致铁矿石期价波动较大,考虑到基本面的支撑逐步加强,高基差对盘面的支撑作用将显现,铁矿石追空需谨慎。
     
    焦炭:近日中央环保督察组入驻济宁、菏泽等地,当前济宁地区焦化企业限产30%-50%不等,当前菏泽限产50%,山东其他地区焦企也普遍有限产加严预期。从钢厂开工率和铁水产量来看,短期焦炭需求较为稳定,同时当前焦炭整体库存处于同期低位水平,特别是焦化企业库存下降显著。供需矛盾支撑下,预计焦炭延续偏强运行走势。
     
    焦煤:目前原煤供应有所增加,但整体产量处于近四年同期历史低位,同时受到疫情影响蒙煤通关量低位,澳煤进口遥遥无期,市场缺口难以弥补。需求方面,焦炭价格连续大幅上涨,焦化企业心态有所改善,加之焦煤供给紧张,对原煤采购仍较为积极。市场供需仍存,焦煤强势难改。
     
    动力煤:从基本面来看,虽然产地保供如火如荼,但是实际放量不明显,政策利空难抵现实强势。近日煤炭现货价格稳中偏强运行,下游电厂采购积极,化工以及焦化等用户采购积极。目前旺季耗煤水平仍然处于高位,供需矛盾短期也是难以有效缓解,预计动力煤仍将震荡偏强运行。