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金元期货黑色产业链跟踪报告20210906:压产预期强化,黑色强弱分化明显
作者:陈旺 汤祚楚 | 来源:投资咨询部 | 点击数:79 | 日期:2021-09-06


    市场点评

    钢材:钢厂供给收缩预期进一步强化,广西地区因被发改委预警上半年能耗双控目标完成形势严峻,其加强对省内多家钢企实施限产限电。需求来看,8月份建筑材消费量偏弱,预计随着 9 月份天气好转和疫情疫情稳定,建筑钢需求逐步放量。9 月份需强供弱下,供应缺口将扩大,库存下降有望加快,从而支撑钢价偏强运行。
     
    铁矿石:国内钢厂压产政策逐渐落实,9月份钢厂集中检修增加以及秋冬采暖季限产更加严格,铁矿石需求预期不佳。近期澳洲巴西的发运量和国内到港维持稳定,港口库存也是有所回升。考虑短期钢厂铁水产量平稳以及钢厂铁矿石库存较低,再加上高基差对盘面的支撑作用,铁矿石追空需谨慎。
     
    焦炭:上周焦化开工继续小幅下滑,山东、陕西限产力度增加,山西、河北等地开工相对平稳,整体焦炭库存仍在低位,特别是焦化企业库存。从钢厂开工率和铁水产量来看,短期焦炭需求较为稳定。成本端焦煤表现强势,焦化企业利润受到挤压,预计焦炭延续偏强运行走势。
     
    焦煤:煤矿严控超产,各地受环保、安全检查及能耗双控等因素影响,煤矿整体产量依旧偏低,同时受到疫情影响蒙煤通关量低位,澳煤进口遥遥无期,市场缺口难以弥补。需求方面,焦炭价格连续大幅上涨,焦化企业心态尚可,加之焦煤供给矛盾短期难以有效解决,对原煤采购仍较为积极,焦煤维持强势走势。
     
    动力煤:从基本面来看,虽然产地保供如火如荼,但是实际放量不明显,政策利空难抵现实强势。近日煤炭现货价格稳中偏强运行,目前旺季耗煤水平仍然处于高位,下游电厂采购积极。全国重点电厂库存依旧偏低,北方地区煤炭冬储库存仍然较低,后续采购补库需求仍存在,预计动力煤仍将震荡偏强运行。