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金元期货黑色产业链跟踪报告20210913:钢厂加大减产力度,原料端承压回落
作者:陈旺 汤祚楚 | 来源:投资咨询部 | 点击数:37 | 日期:2021-09-13


    市场点评

    钢材:目前江苏和广西等地受能耗指标不足影响,开始对钢铁等高耗能行业进行督察,钢厂近期减产压力较大。需求端,全国高温天气减少,施工环境好转,日均建材成交量环比回升,基建需求回升也将对钢材需求形成支撑。整体看,9 月份需强供弱下,供应缺口将扩大,库存下降的斜率将陡峭化,从而支撑钢价偏强运行。
     
    铁矿石:近期各地钢厂减产预期轮番发酵,市场对铁矿需求端的悲观情绪再度升温。下游采购意愿仍较为低迷,日均疏港量和港口现货日均成交量均再度回落,不过港口库存并未进一步积累。虽然钢厂铁矿石库存较低,但是减产背景下钢厂补库积极性较弱,铁矿石延续低位震荡走势。
     
    焦炭:由于环保督察组入住山东,济宁、菏泽、泰安等地焦化出行不同程度限产,同时山西地区部分焦化企业由于利润偏低而主动减产,导致焦化企业开工率大幅下滑。从钢厂开工率和铁水产量来看,铁水产量开始一步下降,需求短期持稳偏弱,而且有继续回落的压力。考虑到政策调控压力,预计焦炭高位震荡运行。
     
    焦煤:煤矿严控超产,各地受环保、安全检查及能耗双控等因素影响,煤矿整体产量依旧偏低,同时受到疫情影响蒙煤通关量低位,澳煤进口遥遥无期。需求方面,由于环保以及利润压力,焦化企业开工率有所下降,焦煤整体库存有所积累。随着政策调控压力加大以及需求端支撑减弱,焦煤高位震荡运行。
     
    动力煤:近期发改委、能源局加大价格管控力度,后续在保供稳价政策下后续核增产能有一定增长空间。9月份以来下游日耗高位震荡,未出现明显回落态势,下游库存低位下采购情绪保持良好。全国重点电厂库存依旧偏低,北方地区煤炭冬储库存仍然较低,后续采购补库需求仍存在,预计动力煤将高位震荡运行。