• 123
  首页 > 金元研究 > 研究资讯


金元期货黑色产业链跟踪报告20210923:供需有支撑,煤焦强势难改
作者:陈旺 汤祚楚 | 来源:投资咨询部 | 点击数:2170 | 日期:2021-09-23


    市场点评

    钢材:受能耗双控影响,本周螺纹钢产量大幅下降,短期供应紧张。受假期影响,本周螺纹表观消费一般,整体看需求改善仍较慢,终端补库相对谨慎。近期相关房企事件引发市场担忧,同时房企资金偏紧及拿地减少后,旺季螺纹需求可能受到拖累。短期在供给收缩占据主导下,钢价震荡偏强运行。
     
    铁矿石:近期全国各地钢厂减产力度不断加码,江苏,浙江开始出现集中减产,预计9月剩余时间内钢厂减产力度仍将较强,铁水产量有进一步下调空间。不过当前钢厂厂内铁矿库存水平处于绝对低位,国庆节前或有备货预期,加上盘面铁矿石贴水现货幅度较大,铁矿石低位反复震荡。
     
    焦炭:徐州地区3家焦企因环保相关要求开始限产,山东地区依旧实行较为严格的限产,山西地区开工率小幅下滑,焦化企业整体开工率仍继续回落。若维持全年粗钢不增长的情况来看,未来9-12月份月均粗钢产量将下降1100万吨。从近期钢厂产量和铁水产量来看都有进一步回落的压力,需求短期持稳偏弱。预计焦炭震荡偏强运行。
     
    焦煤:山西地区受全省专项安全生产落实大督查行动及部分地区煤矿停产整顿影响,区域性供应依旧偏紧。受疫情及中秋节假日影响,目前蒙煤通关量依旧偏低。需求方面,由于环保以及利润压力,焦化企业开工率下降。虽然政策调控压力仍存,但是焦煤供需矛盾短期难解,焦煤震荡偏强运行。
     
    动力煤:中秋假期期间,陕蒙地区煤炭供应有所收紧,而在产煤矿整体销售情况较好,矿上排队车辆较多,多数煤矿处于即产即销无库存状态。9月份以来下游日耗高位震荡,未出现明显回落态势,下游库存低位下采购情绪保持良好。短期下游电厂的绝对低库存给予煤价支撑,不过谨防政策调控压力导致动力煤期价高位波动。