金元期货步步高点睛2013-6-3

       重

要

财

经

信

息

1、5月份中国官方制造业PMI为50.8，高于市场预期的50，环比4月上升0.2。生产指数为53.3%，比上月上升0.7个百分点，是本月PMI提升的主要动力。新订单指数为51.8%，比上月略升0.1个百分点。原材料库存指数为47.6%，比上月回升0.1个百分点；

2、2013年5月以来，我国土地市场持续升温，高单价、高溢价地块频现、多地“地王”记录屡被刷新。中原地产研究中心统计数据显示，今年前5月，全国4个一线城市合计土地出让金高达1411.8亿元，同比2012年同期的314.4亿元上涨了350%；

3、新一轮城镇化规划，发改委拟再打造城市群，国家级城市群会增加2个，加上已有的长三角、珠三角、环渤海三大国家级城市群，未来国家级城市群或将达到5个。未来城镇化将以建设世界级城市群为目标，全面提升东部三大城市群发展水平，并培育壮大17个区域性城市群；

4、美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 84.5，预期83.7，初值83.7 ，创近2007年7月以来的最高水平。美国5月芝加哥PMI指数为58.7，高于预期的50.0，前值为49.0；

5、欧元区 4月 失业率 12.2%，预期12.2%，前值12.1%。欧元区 5月 CPI初值年率 +1.4%，预期+1.4%，前值+1.2%。意大利 5月 CPI初值年率 +1.2%，预期+1.2%，前值由+1.2%修正至+1.1%。德国 4月 实际零售销售年率 +1.8%，预期+1.1%，前值由-2.8%修正至-2.5%。法国 4月 PPI年率 +0.6%，预期+1.6%，前值由+1.9%修正至+1.6%；

6、美国商用石油库存上周升至3.976亿桶，上升了300万桶。自今年年初以来已经上升了10%，而自2008年5月以来已上升了30%。美国现在的石油库存是自1931年以来的最高水平。

品种

                  走势分析

现货价

操作建议

  IF1306

股指高开早盘震荡，处于对PMI数据回落的预期午后出现大幅跳水回落收跌。周末公布的5月中国官方PMI50.8，和其中的生产指数新订单指数均高于预期，预期的错误或将推升价格上行。形态上仍然保持良好的上行通道，技术上均线系统逐步转为多头排列，价格重心脱离低位区间，仍有向上拓展空间的动力，整体技术形态震荡走高，后期支撑与压力区间位于2440和2800；

 沪深300

指数2600.6跌27.9

根据上行通道多单交易

 CU1309

5月31日lme铜库存减少2675吨，至608450吨。铜市仍处于制造商支付溢价不断攀升，库存创出记录，但是取货时间更长的矛盾当中。沪铜

高开窄幅震荡收小阴十字星，区间横盘走势不变，短期走势表现极为抗跌，或将出现反弹，关注能否走出震荡区间。后期关注支撑与压力为48000和56000；

 1#铜 53500-53750

下破区间前空单规避，区间内尝试短多

 AG1312

   白银小幅高开震荡收高，持仓大幅下滑，小区间横盘维持，大形态破位下跌走势不变，下方空间或进一步打开，重新进入跌势，美联储退出QE的预期及利好的美国经济数据将持续推高美元，从而在美元流动性下降的预期下打压贵金属，下跌走势不变，均线系统空头排列，保持空头思路逢高继续抛空为主，后期支撑和压力位于4200和5450；

  4494

空单持有

 RU1309

   沪胶小幅冲高后震荡回落收跌，短线破位走势有所趋缓，上期所橡胶库存和仓单有所回落但仍然维持高位，日本橡胶库存创出近期新高都构成打压，日经指数的大跌及日圆反弹构成打压沪胶的另一因素。大形态上沪胶下跌走势不变，均线系统下弯压制价格，大方向保持空头思路，后期支撑和压力为17800和21580；

云南全乳胶上海报价：

18700

空单逢低减持，缩短 交易周期，滚动交易

PTA1309

PTA窄幅波动收阳，短期继续在7700-7900区间运行，资金仍然在震荡中蓄势，均线系统粘合中或向多头排列发展，短期内有望选择方向，盘面表现出上行的迹象，PX利润下滑，PTA利润上升同时开工率上升，下游补库构成支撑，交易所仓单自记录高位大幅下滑46%，实盘压力短期下降。后期支撑压力分别位于7300和8250；

江浙主流报价：

7800元/吨

尝试多单

L1309

   塑料高开小幅震荡收阴，区间震荡不变，短期价格在反弹通道中运行，并保持良好的形态，以通道作为交易参考，逢低偏多为主。基本面，当前国内线性库存压力相对偏小，报价稳定，仍有一定利润空间，交易所仓单自近期高位下降幅度达60%以上。短线或现反弹，后期支撑和压力位于10100和10840；

 上海7042吉化：10550

参照上升通道多单交易

J1309

   焦炭小幅冲高增仓打压回落收盘再创近期新低，成交量放大，破位跌势不变，有望向前期低点试探，短线资金交易活跃，整体大走势呈现弱势下跌，基本面上高库存压力仍然存在，大方向偏空思路对待，应当关注的是持仓连续创出新高，在一波较大幅度的下跌之后，持仓没有连续大幅下降则趋势难以反转，后期支撑和压力1300和1640；

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

空单设好止盈，部分头寸滚动交易

RB1310

   螺纹钢受压5日均线继续增仓打压大幅回落再创近期新低，持仓处历史高位，仍是空头资金主要关注品种，若没有持续的大幅减仓反弹，跌势难以反转，均线系统空头排列，高库存压力保持，短期内需求的恢复无望，保持空头思路，下方空间有望进一步打开，后期支撑与压力分别为3300和3790；

 上海HRB40016-25mm：

3180-3240元/吨

空单逢低可部分减持，反弹补回

FG1309

   玻璃盘中增仓打压收盘价下破前低，价格同时下破均线系统，仍以震荡走势对待，资金逢低接盘迹象仍较为明显，均线系统排列混乱，持仓持续创出新高，现货方面，各地区均出现调涨价格的行为截止5月26日，生产企业的库存为2806万重箱，较今年高点已经下降106万重箱，下游需求逐步改善，后期支撑和压力1300和1490一线。

 张家港华尔润5mm平板：1496元/吨

暂时观望等待企稳后尝试短多

Y1309

   市场预计国内豆油库存有90万吨左右，近期我国进口厂商取消15万吨近南美豆油，主要原因在于目前国内外豆油价格倒挂严重，进口亏损幅度较大。豆油小幅震荡收十字星，短线维持横盘走势，大形态上震荡下跌走势不变，整体保持空头思路，短线上方压力7650一线，后期支撑压力位于7000和7860；

 江苏四级豆油：

7300-7350

短线空单滚动 交易

P1309

   ITS表示，马来西亚五月份棕榈油出口量为126万吨，比上月减少了3.3%。这一降幅要小于前二十五天的降幅5.2%。棕油窄幅波动收阴十字星，短线震荡偏强走势，主空持仓信心坚定仍然逢高加仓，大趋势下跌不变，短线关注60日均线压力，后期支撑和压力5200和6400；

张家港24度棕油：

5950元/吨

空单逢低减持，滚动交易

M1309

   大豆圆桌会议年会在北京举行，据预计，2013年，中国将消耗7510万吨的大豆，较2012年增长6个百分点，中国国内大豆产量预计将达到1200万吨。国内生猪存栏量上升，豆粕需求略有改善，油厂抛油挺粕，豆粕高开增仓拉升，短线延续震荡走高，当前价格触及前期通道下轨线压力，关注其压制作用，等待回落至支撑位再尝试进多，均线系统多头排列，后期支撑和压力关注3000和3500；

江苏：

4000

短多交易，等待回落后再进行波段操作

SR1309

   本年度国家第二批食糖临时收储落实，政策面利好因素不再，供给压力逐步显现。广西制糖集团开会，强调要稳定市场价格，保持广西现货价格5400元/吨的底线，随着消费旺季的到来，现货销量有所好转，近期仍未出现对价格的支撑。白糖盘中冲高回落收跌，破位下行走势不变。后期方向仍然向下，成功破位后有望打开下方下跌空间，后期支撑与压力位于4800和5400；

南宁：

5420元/吨

空单逢低可少量减持，滚动操作

   交

      易

策

略

股指：股指稳步上涨，A股量能配合较好，预计仍是震荡上涨走势，偏多交易为主。受5月官方制造业PMI数据意外利好的影响，周一预计会有较大涨幅。

工业品：工业品走势分化，本周铜等金属和塑料、PTA震荡偏强走势，橡胶继续录得超3%的跌幅，跌幅最明显的主要集中在螺纹、焦炭和焦煤上，其中螺纹继续走出破位下跌行情，本周持仓量暴增超70万手，极为罕见；并带动焦煤焦炭下挫。目前煤焦钢现货端需求低迷，加上上海地区现货暴跌、铁矿石价格持续下滑和钢厂减产不明显库存消化缓慢等因素影响，螺纹钢成为工业品中资金主空的品种，资金博弈的特点决定若无大幅减仓行情出现，螺纹钢仍将继续向下寻底，甚至不排除还会有加速下跌行情；煤焦钢的恶性循环还是需要螺纹钢走强来破解，因此焦煤焦炭的企稳反弹还需要螺纹钢企稳来提供动力。操作上，周一受5月官方制造业PMI意外利好的影响，工业品预计早盘会有冲高，不过仍不建议做多，若要做多等待6月美联储议息会议的明朗。本周继续重点关注煤焦钢等弱势品种的做空机会。

农产品：受美豆播种延迟的影响，美豆震荡上涨。国内粕强油弱的走势亦发明显，受豆粕现货高企、期货合约高贴水的影响，美豆本周反弹刺激国内豆粕（主力合约1401）大涨超6%；而豆油本周则是冲高回落小跌，棕油冲高回落基本持平。美豆播种延迟的利好难具有持续性，美豆继续上涨动力有限，在2013/14年度美豆产量、单产和库存预估均大幅上调的情况下，美豆若要持续上涨，需要有天气炒作和减产的消息，从经验来看，8月的供需报告很重要，关注有无减产迹象。预计粕强油弱仍将继续，豆油仍是豆类油脂中最为弱势的品种，保持空头思路，逢高沽空；棕油受季节性旺季的影响或较豆油偏强，但是受库存高企的压力和美豆难涨的书面下，震荡偏空的概率较大。白糖继续破位下跌，持仓量连续增加（本周继续增加超11万手），保持空头思路，上涨无动力，设好止损继续逢高沽空，目前进口白糖价格跌破4200，进口糖盈利高达30%，国内白糖将继续下跌缩小进口盈利，直至中秋国庆的消费旺季来临。

贵金属：市场对QE预期混乱，美元指数剧烈震荡，黄金白银暂以观望或短线交易为主，等待6月美联储议息会议的明朗。

操作上，股指震荡上涨，保持偏多交易思路。目前阶段，品种走势分化，对冲操作机会较明显，可买入抗跌品种，抛空弱势品种。走势较弱的品种主要集中在煤焦钢尤其是螺纹钢、豆油和白糖上。直到6月美联储议息会议的明朗。

风

险

提

示

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