金元期货步步高点睛2014-3-31

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1、美国3月密歇根大学消费者信心指数终值为80.0，预估为80.5，初值79.9，2月终值为81.6。美国2月份工业产出为上升0.6%，该值未作修正；1月份工业产出为下滑0.1%，初值为下滑0.2%；

2、德国2月进口物价指数年率录得2.7%的跌幅，预期下跌2.4%，前值下跌2.3%。德国2月进口物价指数月率下跌0.1%，预期增长0.2%，前值下跌0.1%；

3、西班牙通胀水平意外下滑，德国通胀数据疲弱，欧元区通缩风险进一步上升，市场对欧洲央行被迫开启QE购买政府国债的预期增加。3月欧洲央行议息会议决定维持现有的货币政策不变，市场拭目以待下周四欧洲央行的新一轮会议是否会考虑推出进一步刺激计划；

4、发改委最新消息，今年河北将新增2亿元奖补资金支持环京津地区承接优势产业项目转移。此外，有关京津冀一体化的相关规划正在紧密制定当中，将尽快对外公布。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1404

央行公布二季度中国经济展望报告指出，在经济放缓的背景下，二季度偏紧的货币政策立场或较难维持，预计将综合采取公开市场操作等进行调整，而年内降准将成为大概率事件。市场对于后期的货币政策预期将发生改变。股指小幅波动，呈低位区间震荡，短期仍有走强迹象。

短线交易

TF1406

目前TF1406主力合约CTD130015.IB收益率4.43%;期货标准券收益率4.68%，百元报价的DV01为-0.0410。

上周央行净回笼980亿元，本周受季末因素和央行加码回收流动性的影响下，近期资金面趋紧，国债现券亦偏弱运行。但下周季末因素即将消散，加之近期经济数据较差及通胀压力不大的情况之下或引发货币政策放松的预期，后市笔者持震荡观点。

观望

 CU1406

巴克莱银行报告，预计今年中国隐含铜精矿进口需求将会增长四分之一，达到近340万吨；无论从百分比增长还是从吨数的增长来说，都将创下新的历史纪录。 沪铜高开高走逐步靠近上方压力区，大方向保持破位下行走势。关注47000之上压力。

 1#铜 46360

短线交易

 AG1406

乌克兰危机缓解，乌克兰从克里米亚地区撤军，克里米亚地区并入俄罗斯，地缘局势暂时解除。市场传言俄将抛售黄金储备。后期欧洲央行的货币政策成为市场期待的主要焦点。白银连续回落重回下方密集交易区间，短线思路。

  1#白银4110-4120

观望

 RU1409

海关数据，中国2014年2月天然橡胶进口量为191,161吨，较去年同期增长31.2%；合成橡胶进口量为109,276吨，较去年同期增长6.6%；2月合成橡胶出口量为10,918吨，同比降2.68%。沪胶震荡走高，短期剧烈波动，在供应压力下空头趋势不变，短期仍有反弹动能，当前区域日内交易为主，关注17000之上压力。

云南全乳胶上海报价：15000

短线交易

PTA1409

PTA延续减仓反弹收高，市场资金短期博弈加剧，大方向空头走势没有改变，基本面PX现货价格1145（FOB韩国），上游让利较为明显，有助于帮助中间贸易商的采购。国内PTA上下游装置负荷均现下滑，PTA降至68.7，下游库存仍然偏多，TA平均库存回落至8周。期价近期震荡反弹，关注6600上方压力。

江浙主流报价：6450元/吨

短线交易

L1409

   塑料反弹逐步进入上方压力区，形态向上走出下降通道。国内PE库存环比增长幅度有所回升，地膜目前生产依然处于旺季，厂家开工率一般在90%-100%。南方地区逐渐进入收尾阶段，部分厂家开机略有缩减。市场资金博弈较为明显，短期仍有反弹动力。

 上海7042吉化：11250

短线交易

J1409

  钢材市场长期震荡走低，钢材库存高位，市场采购积极性差，而且回款普遍困难，钢厂方面持续压制焦炭价格，市场看跌气氛浓厚。环保及钢铁减仓导致原料压力增加，焦炭低位短期震荡思路，仍有反弹动能。

 唐山准一级焦：

1240元/吨

短线交易

RB1410

   螺纹钢震荡走高，短期受到国内可能出台经济政策提振，大方向保持空头思路。今年我国将继续大规模推进各类棚户区改造，全年计划改造470万户以上，预计完成投资将超过1万亿元。1-2月份我国粗钢产量13080万吨，同比增长1.7%；日均产量221.7万吨，较去年12月增长10.2%。

 上海HRB40016-25mm：

3175元/吨

短线交易

FG1409

  2014年1-2月份，全国房地产开发投资7956亿元，同比名义增长19.3%，增速比去年全年回落0.5个百分点。今年1-2月份累计生产平板玻璃12659万重箱，同比增加5.60%。玻璃减仓震荡，处于低位宽幅区间中弱势运行。

 张家港华尔润5mm平板：1404元/吨

短线交易

Y1409

国家粮油信息中心表示，今年以来，国内植物油供应依然呈现过剩局面，由于临时收储政策继续进行，食用油库存量已经高达1300万吨，预计库存量仍会继续增加，而植物油价格出现大幅上涨的可能性不大。豆油支撑位区域连续反弹收涨，短多交易。

 江苏四级豆油：7050

短线交易

P1409

   《油世界》在一份报告中称，全球2013/14年度（将于9月30日结束）棕榈油年末库存料为980万吨，低于上一年度的999万吨，且为三年低位。到本月末，全球棕榈油库存将较去年同期减少160万吨。棕油支撑区域连续出现反弹，短期企稳迹象。

张家港24度棕油：6170元/吨

短线交易或观望

M1409

   海关数据，2014年2月份，中国进口大豆481万吨，较上月下降110万吨，较去年同期增加191万吨，总体2月份由于春节因素中国大豆进口量处于较低状态，目前国内港口大豆库存有620万吨，根据市场预测，3月份我国大豆预期到港510万吨，4月份到港560万吨，5月份到港620万吨，我国大豆港口库存将继续回升。豆粕高位震荡，有向上突破成功迹象，短期保持多头思路。

江苏：

3500

短线交易

SR1409

   截止到3月24日，广西收榨糖厂家数已经达到22家，已收榨糖厂产能达到9.7万吨/日，约占本榨季广西糖厂设计总产能的14.3%。由于受到近期降雨天气频繁的影响，使得部分糖厂相应推迟了原先计划收榨的时间。白糖连续高开高走，短期波动剧烈。

南宁：

4700元/吨

观望

风

险

提

示

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