市场分析

     近日橡胶期价低位小幅反弹，一方面是经济稳增长预期提振市场信心，另一方面上海疫情得到较好控制改善需求预期。不过目前橡胶期价继续承压运行主要受到以下几方面制约，其一国内疫情虽然有所好转，但是目前严防严控下对于汽车消费以及轮胎替换需求仍有直接影响，需求切实好转尚需时日。其二橡胶国内外主产区陆续开割，中长期供给增多预期。其三是5 月份橡胶期货合约交割在即，目前天然橡胶仓单为 25 万吨，同比高 7.5 万吨，仓单压力较大。不过考虑到青岛地区进口天胶累库缓慢，后期库存增长恐难以扭转同比下降的局面。而疫情得到控制之后橡胶下游需求也将有改善，预计橡胶期价延续低位震荡走势。操作上，目前橡胶期货价格处于相对低位，可以考虑卖出 ru2209p13000 的看跌期权，降低企业采购成本。

风险因素

     疫情防控情况对于预期的影响、橡胶供给压力持续加大、橡胶成为资金空配品种导致期价大幅下跌。

金元期货天然橡胶跟踪报告20220506：供需压力仍存，橡胶低位震荡.pdf