市场分析

最新公布的UNICA报告显示，截止7月底巴西糖厂的双周制糖比已经高于同期，另外乙醇销售不畅的格局进入8月份以来没有改观，乙醇的价格偏弱运行，导致乙醇折糖价回落。在产糖收益比产乙醇高出1.5-2美分的情况下，后期糖厂会最大化产糖。而且UNICA报告的公布，或是在逐渐印证利空的预期，国际糖价承压运行。国内方面，7月不利的国产糖销售和期末库存数据，令市场信心承压。而且中秋采购已经结束，8月份旺季不旺，现货成交并不理想。不过往下看SR2301合约与配额外进口成本倒挂，并且跌破国内主产区生产成本5700一线，因此向下的空间亦不大，建议郑糖以低位震荡思路操作，SR2301下方关注5450一线支撑。

风险因素

国际油价波动超预期、巴西产量超预期、巴西含水乙醇价格波动超预期、国内消费不及预期

金元期货白糖行情分析20220822：成本支撑，白糖低位震荡.pdf