油脂
        油脂短期反弹势头尚未结束，行情难于扭转下跌，做空仍需等待。
        近期豆油现货大幅走高，因豆油需求旺季，市场偏强，加上买豆油卖豆粕套利较多，导致豆油走强，支撑整个油脂，加上整体市场大幅反弹。且美国对生物柴油政策的变化利多美豆油，令美豆油近一个月大幅走高，带动国内油脂跟多大幅攀升。从基本面上看，11月美农业部供需报告大幅利空，美豆单产上调至48.3，高于10月的47.2及市场预期的47.5。美豆产量达到，1.08亿吨，高于10月预计的1.056亿吨，期末库存提升至14241万吨，高于10月的1156万吨，高于市场预期，报告偏空。报告加剧了美豆供过于求格局，产量更多，价格将更低。加上南美大豆预计明年增产，全球大豆依旧供过于求。马棕榈库存283万吨，仍为15年最高，马棕榈油库存巨大，期价承压。整体而言，中长期来看，全球油脂库存仍然很高，空头市场转势并未得到基本面的支撑，如果没有利多推动，行情走高的空间有限。但是目前由于美豆油的政策因素刺激，将带动油脂走出一波中期反弹行情，本月内多头行情有望继续延续。
        技术上，油脂中期反弹。
        操作上，油脂基本面尚未扭转，但短中期外盘带动走高，短中期偏多。错过多单，那么只能观望为主，不追涨。
 

豆粕
        豆粕20日均线附近压力明显，且美豆及全球大豆严重供过于求格局，整理之后，豆粕后期依旧看跌。
        美农业部11月度供需报告利空，美豆单产上调至48.3，高于10月的47.2及市场预期的47.5。竟然比上一年度的单产还高，再次刷新历史，看来转基因大豆的单产逐年有明显的上升阶段。最终美豆产量达到，1.08亿吨，高于10月预计的1.056亿吨，期末库存提升至14241万吨，高于10月的1156万吨，高于市场预期，报告偏空。报告加剧了美豆供过于求格局，产量更多，价格将更低，国内外粕类仍将继续探底。近期美国生物柴油政策变化，刺激豆油中，但豆粕影响不大，但美豆走高，豆粕成本也将跟随上涨，所以，豆粕反弹格局还将继续维持一段时间，如果对做空而言是好事，又将有更好的价格进去做空。
        技术上，美豆单边下跌，短期反弹。国内连豆粕单边下跌，短期反弹。
        操作上，空单持有，以12月2日高点止损，无单观望，等待做空时机。菜粕跟随豆粕操作。