【行情早评】

5月25日，塑料主力1609合约高开，盘中呈现震荡的走势，尾盘收高，报收于8000元/吨，上涨95元/吨，持仓量较前日减少17300手至510938手；PP主力1609合约高开，盘中呈现震荡的走势，尾盘收高，报收于6403元/吨，上涨60元/吨，持仓量较前一个交易日减少32488手至632102手。

国内塑料现货价：华北市场线性主流报价8500-8600元/吨，华东市场主流报价8650-8750元/吨，华南市场主流报价8800-8900元/吨；中油华北线性出厂价为8700元/吨，中油华东线性出厂价位8600元/吨，中油华南线性出厂价为8750-8850元/吨；中石化华北线性出厂价为8550元/吨，中石化华东线性出厂价为8700元/吨，中石化华南线性出厂价为8750-8850元/吨。包头神华煤制塑料（7042）拍卖成交好转，大部分成交。

国内PP现货价：华北市场拉丝主流价6750-7050元/吨，华东拉丝主流价格在6650-6850元/吨，华南市场拉丝主流价格在6750-6850元/吨。包头神华煤制PP拍卖好转，大部分成交。

【市场动向】

美国原油库存大幅减少，产能利用率小幅回升；美国石油钻井平台数量继续回落；美国原油产量下降有所下降。OPEC将维持产油目标不变，因此长期看过剩的预期仍将不变，将对原油价格形成长期压制。美国原油库存降幅超预期，提振原油价格。隔夜WTI原油07合约价格上涨0.63美元/桶至49.73美元/桶；隔夜布伦特原油07合约价格上涨0.74美元/桶至49.78美元/桶。

聚乙烯和聚丙烯装置出现了不同程度的检修，现货供应短期或趋向偏紧。塑料的下游需求开始转淡，开工率有所回落。农膜地膜旺季需求将结束，下游拿货谨慎，刚需采购居多。PP下游的编织袋制品用量将有望逐步增加，厂家开工率回升，但面对高价，按需采购居多。

【操作建议】

目前下游拿货按需采购为主，下游追买意愿不强，刚需为主；PP需求有所回升，但按需采购居多。检修的装置将增加，供应趋向偏紧；但同时后期需验证实际需求。隔夜原油价格上涨，利多塑料和PP价格无指引。塑料增仓打破区间震荡，或开启中期下跌模式；PP有转弱的迹象，且中期下跌是大概率事件，短期或有反弹，等待逢高空的机会。