油脂
        油脂震荡整理，目前上行趋势已经走坏，行情重归宽幅震荡整理阶段。
        油脂基本面来看，10月份美豆供需报告如市场预期，继续上调新年度美豆单产至历史最高纪录的51.4蒲，高于9月份的50.6和去年的48，最终在最高种植面积和单产水平下，美豆产量达到历史最高纪录的1.16亿吨，高于9月份预计的1.14亿吨和去年的9100万吨。美农业部上调出口数据，令巨大的产量下，美豆期末库存增加幅度较小，库存为1075万吨，高于9月的库存995万吨。目前来看，偏高的出口数据5500万吨，建立在中国每年大幅增加的进口需求，中国进口能否保持高增长态势，后期有待观察，后期有下调的空间，也就是库存也有上调的空间。美豆的丰产，对豆价未来几个月都会形成压力，豆油影响有限。进入四季度之后，豆油替代棕榈油的作用开始显现，四季度为豆油的传统旺季，豆油四季度有望继续走高。再看棕榈油，马来西亚8月份库存库存146万吨，较7月底减少17.3%；产量170万吨。而后期棕榈油产量开始逐渐恢复，出口下滑，棕榈油库存将进一步攀升，压制棕榈油期价，9月份的库存将有一部分恢复。但是，国内棕榈油库存依旧偏低，内外价格倒挂，进口数量有限，低库存预计仍维持一个月以上，棕榈油期价有望继续坚挺，所以，短中期国内库存紧张炒作尚未结束。总体来讲，美豆限制豆油的上涨空间，但是豆油四季度需求旺季，季节性炒作下，应以震荡上行看待，回到震荡低位，以逢低买入的偏多操作为主。。
        技术上，棕榈油、豆油宽幅震荡。
        操作上，暂时保持观望，等待豆油期价回落至震荡区间下沿附近，可考虑轻仓买入。
 

豆粕
        国内豆粕跌破短期震荡小区间，破2800后明显下跌，但交投较为谨慎，美豆昨日探底回升，下跌抵抗。
        10月份美豆供需报告如市场预期，继续上调新年度美豆单产至历史最高纪录的51.4蒲，高于9月份的50.6和去年的48，最终在最高种植面积和单产水平下，美豆产量达到历史最高纪录的1.16亿吨，高于9月份预计的1.14亿吨和去年的9100万吨。美农业部上调出口数据，令巨大的产量下，美豆期末库存增加幅度较小，库存为1075万吨，高于9月的库存995万吨。目前来看，偏高的出口数据5500万吨，建立在中国每年大幅增加的进口需求，中国进口能否保持高增长态势，后期有待观察，后期有下调的空间，也就是库存也有上调的空间。美豆的丰产，对豆价未来几个月都会形成压力，豆粕期价仍偏空看待。
        技术上，美豆、国内连豆粕趋势向下，空头明显。
        操作上，节前节后空单继续持有，行情后期仍有望进一步下滑。菜粕跟随豆粕操作。