金元期货步步高点睛2013-6-25

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要

财

经

信

息

1、美国5月芝加哥联储全国活动指数小幅升至-0.30，4月从-0.53修正为-0.52。德国6月Ifo经济景气指数录得105.9，符合预期，5月为105.7。意大利6月Istat消费者信心指数大增至95.7，预期为86.3；

2、纽约联储主席杜德利表示，金融体系不稳定性可能损害货币政策的有效性。美联储必须在构建政策时予以考虑，应提高货币政策立场。明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔表示，金融市场对美联储主席伯南克存在误读，市场认为其有关缩减货币政策的观点更偏向于鹰派。达拉斯联储主席费舍尔声称，其赞成当经济按照目前的预期改善时，缩减购债规模。投资者不应该对美联储(Fed)放缓购债步伐的计划反应过度；

3、高盛唱空中国，称对金融市场的更为严格的管制以及改革给中国经济带来下行风险。高盛将中国二季度国内生产总值增速预期从7.8%下调至7.5%，将2013年全球经济增速预期从7.8%调降至7.4%，2014年增速预期从8.4%调降至7.7%。中国今年经济增长的官方目标是7.5%；

4、意大利前总理西尔维奥-贝卢斯科尼周一在一间意大利法庭获得刑期裁决，将入狱七年，同时被终身禁止担任公职。刑期裁决是在轰动性的庭审之后作出的。这一案件或导致脆弱的意大利执政联盟崩溃。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1307

中国央行针对商业银行贷款问题发布了报告暗示将继续维持货币政策，股指创上市最大单日跌幅达7.41%，银行间隔夜拆借利率连续两日回落，资金短缺的问题被市场放大形成恐慌。技术上股指大幅下挫创出新低，形态尽显弱势，均线系统空头排列，指标出现低位背离，从尾盘新增资金的大幅离场可看出市场短期内过度恐慌，后期支撑与压力位于2100和2450；

 沪深300

指数2171.21跌146.18

反弹抛空为主

 CU1310

6月24日lme铜库存增加13375吨，至678225吨。海关数据显示，中国的精炼铜进口量在5月增至232155吨，虽然相比去年同期下降了23.15%，但是远好于4月时候的183023吨。现货市场由于资金紧张，下游采购以按需采购为主，贸易商出货换现较为积极。沪铜低开低走，增仓放量收跌收盘创出新低，连续的大幅下挫寻底走私货，关注能否在前低处形成震荡，后期关注支撑与压力为47000和56000；

 1#铜 49500-49700

空单持有

 AG1312

   美联储明确QE退出时间表，一直炒作的利空兑现，白银高开低走，放量下跌，大形态破位下跌走势不变，短期大幅的下挫和美国经济数据的偏差或领市场预期短期内略有改变，谨防短期内技术性反弹，均线系统空头排列，保持空头思路，后期逢高抛空为主，后期支撑和压力位于3800和4550；

  3972

空单逢低减持或平仓，反弹补回

 RU1309

   印尼橡胶协会主席表示，由于国际市场价格持续低迷，加上雨季延长的反常天气，今年印尼橡胶减产基本已成定局。预计全年产量约为280万吨，同比下降6.6%；出口232万吨，同比下降5%。前期打压胶价大幅下滑的一大主要因素日元的大幅升值在美联储明确QE退出时间表后出现逆转，日胶的压力有所减缓。沪胶增仓打压回落，指标在低位连续出现背离，短期出现超卖，技术形态上亦存在反弹修复的需求，后期支撑和压力为16500和21580；

云南全乳胶上海报价：

17200

空单逢低可逐步离场，等待反弹补回

PTA1309

PTA缩量下跌，吃长略有正价，均线系统粘合，基本面PX和PTA现货保持稳定中略有上涨，下游补库仍然存在支撑，交易所仓单大幅下降和买方套保持仓的稳定都暗示着产业资金对后市偏好的预期。形态上仍处震荡上行走势，短期关注7860-7830区间，后期支撑压力分别位于7300和8250；

江浙主流报价：

7750元/吨

偏空区间操作

L1309

   塑料减仓缩量下跌延续调整，整体反弹形态不变。基本面，中国塑料城统计，截至2013年6月16日，国内PP、PE主要市场总库存继续回落，较上月底减少3.99%，与上年同期比减少10.11%。PE较上月底减少4.18%，比上年同期减少12.54%。当前国内库存压力相对偏小，现货报价略有下滑，仍有一定利润空间，交易所仓单大幅下降之后，L1309合约较现货的大幅贴水难以吸引新的仓单注册。短期支撑10200一线，后期支撑和压力位于10100和10840；

 上海7042吉化：10700

偏空区间操作

J1401

   焦炭震荡回落收跌，成交量放大，1309合约出现明显减仓，空单逢低获利离场迹象，整体大形态走势呈现弱势下跌，基本面上高库存压力仍然存在，大方向空头思路对待，在一波大幅度的下跌之后，当前持仓开始出现减少迹象，趋势运行可能出现趋缓，但是偏差的基本面使得其仍是空头主要打压的品种，后期支撑和压力1300和1570；

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

空单逢低减持，接近1500可抛空

RB1310

   螺纹钢缩量收跌，持仓量大幅下降，此前增仓下跌的走势发生改变，周边原料的上涨和钢厂上调出厂价格成为支撑。短期内空头打压意愿有所下降，期价进入均线系统，保持震荡思路，均线系统空头排列，高库存压力仍然存在，短期关注上方压力区间，若价格站上3560则短期内不宜看空，后期支撑与压力分别为3300和3790；

 上海HRB40016-25mm：

3200-3260元/吨

空单可持有

FG1401

   玻璃缩量震荡收跌触及前期低位震荡区间，资金逢低接盘迹象仍较为明显抵抗式下跌成为主基调，均线系统空头排列，现货方面，5月份平板玻璃产量6621万重箱，同比增长15.5%；1-5月份累计产量3.188亿重箱，同比增长9.8%。，但是当前处于玻璃的传统旺季，下游需求逐步改善，不宜过分看空，灵活操作为主，后期支撑和压力1300和1490一线。

 张家港华尔润5mm平板：1488元/吨

空单逢低适度减持，1400作为短线多空分水岭

Y1401

  我国港口大豆库存开始回升至420万吨以上，市场预计6、7月进口大豆月均到港量将超700万吨。豆油商业库存维持在96万吨左右，较上周增加2万吨。豆油低开冲高后回落收跌触及前期低点，破位走势延续，资金向远月移仓，呈现近强远弱，维持低位震荡观点，避免追空，大形态上震荡下跌走势不变，后期支撑压力位于7000和7860；

 江苏四级豆油：

7150-7200

暂时日内交易

P1401

   国内棕油港口库存上周较下滑11万吨，至125万吨。棕油增仓缩量打压下破前低，延续破位走势，主力空头大幅减仓，长期下跌压力出现较大缓解，短期以低位震荡走势对待，后期支撑和压力5800和6900；

张家港24度棕油：

5850元/吨

暂时日内交易

M1401

   巴西农业部周一宣布，中国已经正式批准了包括孟山都公司出品的Intacta RR2在内，三种来自巴西的转基因大豆品种的进口。国内生猪存栏量上升，豆粕震荡回落，持仓大幅下降，重心下降，端午节过后的猪肉需求有一定的回落，短期内向下调整触及下方重要支撑区域，均线系统多头排列，短期3100-3080区间支撑，后期支撑和压力关注3000和3690；

江苏：

4040

新进多单设好止损持有

SR1309

   中国5月份出口食糖5,000吨， 中国4月份出口食糖4，024吨，1-5月份食糖出口总量为21,485吨，去年同期累计24,048吨，同比减少10.7%。随着消费旺季的到来，现货销量有所好转，但近期仍未出现对价格的支撑。白糖高开震荡回落，大形态下行走势不变，短期关注前低支撑，后期支撑与压力位于4800和5400；

南宁：

5300-5410元/吨

空单逢低减持

   交

      易

策

略

    股指：股指继续破位下跌，上周股指下跌92.6点（幅度3.88%），技术形态利空、A股成交量低迷、银行间流动性紧张和经济增速下降的忧虑等因素仍将继续利空股指，股指预计仍将继续震荡探低，或交挑战去年2100附近的支撑，7月上旬前中国宏观经济数据出台前，市场保持震荡下跌走势，受周末央行无利好的影响，股指仍将面临较大的下跌压力。

    工业品：美元指数走强和中国需求忧虑将继续利空工业品，上周铜下跌3.5%，橡胶下跌2.56%；螺纹钢上涨2.69%，受成本上升（钢坯、铁矿石等原材料价格上涨）和沙钢、山东钢铁提高出厂价的利好影响反弹，不过钢厂上调出厂价的利好将极为有限，一方面高温天气，螺纹的需求进入淡季，螺纹钢的需求无好转；另一方面，高产量&高库存的局面没改变，据中钢协数据显示，6月上旬钢协会员单位粗钢日均产量173.18万吨，环比增长1.3%；预估全国日均产量215.63万吨，环比增长0.1%。目前情况下，螺纹钢要有较大幅度的反弹，需要钢厂大幅减产或者需求预期有较大改善（比如城镇化）等，短期螺纹预计还是以震荡为主，上方压力仍是很大，暂以震荡走势看待；焦煤焦炭以弱势震荡探底为主虽然绝对价格已经很低。工业品的操作仍以逢高沽空弱势品种为主，铜继续破位下跌的概率极大，7月上旬前缺乏反弹动力。

农产品：本周农产品将迎来又一个重要时间窗口：6月28日美国农业部（USDA）交公布美豆种植面积，市场平均预估为7790万英亩，高于USDA3月份时的种植面积展望预估7710万英亩。在玉米种植迟缓、大豆有望补种的局面下，报告预计难有利好，目前美豆生长情况良好，美豆是易跌难涨。本周豆粕下跌3.06%，豆油下跌1.71%，棕油下跌3.54%，豆粕现货价格保持高企，可关注逢低买入的机会，豆油棕油预计继续向下探底，保持观望或逢高沽空为主。白糖反弹乏力，保持空头思路，不过走势震荡较大，关注下方4900附近的支撑，破位可顺势抛空。

贵金属：美联储退出QE时间表逐渐明朗，美元指数预计将震荡上涨，黄金白银保值魅力逐步在丧失黄金白银仍将面临较大的下跌压力。上周黄金下跌5.72%，白银下跌8.58%，目前技术形态利空，保持空头思路，逢高沽空为主。

操作上，美元指数上涨和中国宏观经济数据忧虑，股指、工业品和贵金属震荡下跌，保持空头思路；农产品中可关注豆粕的逢低买入机会，或者进行买豆粕抛空弱势品种工业品（如铜等）的对冲操作。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

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