金元期货步步高点睛2013-11-12

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1、中共十八届三中全会于12日闭幕。按照惯例，全会闭幕当日晚间将发表公报。将主要介绍这次会议全貌，重点指出会议的主要精神，透露出改革的总体思路和方向；

2、中国10月货币供应M2年率+14.3%，预期+14.2%，前值+14.2%。M1年率+8.9%，预期+9.2%，前值+8.9%。M0年率+8.0%，预期+8.0%，前值+5.7%。社会融资规模8564亿元，前值1.4万亿元。10月新增人民币贷款5061亿元，预期5800亿元，前值7870亿元。10月末本外币贷款余额75.50万亿元，同比增长14.3%；

3、中金发布报告称，中国政府可能将把明年的经济增长目标下调至7%。从目前的迹象来看，政府正决心推行结构性改革，引领中国经济走上一条更具持续发展能力的道路。三中全会推出的改革蓝图可能会带来三个方面的影响，其中包括增加市场配置资源的作用，促进中长期供给能力；缩小收入差距，提升消费率，降低储蓄率；加速房地产泡沫的破裂。改革越成功，房地产泡沫破裂的时间越早；

4、周四，美联储副主席耶伦将在参议院做证词陈述。她将为美联储超宽松货币政策辩护，其美联储主席任职资格也有望获得参议院金融委员会的通过；

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1311

周末公布中国10月社会融资及新增人民币贷款较预期和上月大幅下降，十八大三种全会开幕，市场对改革的相关部分存在较大期待，后期或将成为市场炒作的焦点。股指探底回升，盘中再创近期新低，形成破位走势，并且此前的上行通道的趋势线遭到下破，将延续弱势。后期支撑与压力位于2250和2410；

 沪深300

指数2315.89涨7.94

短线偏空交易

TF1312

中国10月CPI为3.2%，创17个月以来的高位； 10月M2为107.02万亿元，同比增长14.3%。昨日TF1312合约CTD130015收益率上涨10BP至4.4400%;期货标准券收益率上涨16BP至4.9052%，百元报价的DV01为-0.0410。资金利率曲线shibor经过前段时间的大幅波动之后近几天有所走稳。

资金面上，上周央行净回笼50亿元，本周共有100亿元票据及240亿元逆回购到期，预计资金面将继续维持紧平衡状态。供给面上，近期有5、7及50年期国债相继发行，短期内供给压力依然存在。此外，持续攀升的CPI数据对债市构成明显压制。市场走势上，债市的快速下跌使收益率已处于长期高位，或存在一定的调整压力，在缺乏利好刺激的情况下，预计后市或以震荡偏弱为主。

观望

 CU1401

中国10月铜进口量为406,708吨，较去年同期增加26.4%，但较9月下降11.2%。中国1-10月铜进口量为366万吨，同比下降7%。沪铜高开震荡回落，市场在调整形态中走向末端，弱势运行为主，仍有机会形成破位走势，若形成破位可加码空单。后期关注支撑与压力为50100和53400；

 1#铜 51730-51830

空单设好止盈持有

 AG1312

   欧洲央行意外降息25个基点，并表示将在很长时间内保持货币政策的宽松。美国三季度GDP初值年化季率增长2.8%，录得2012年三季度以来最快增速，美国10月新增非农就业人数大幅好于预期，8、9月份数据亦得到上调，市场对美联储年内削减QE的预期升温，成为打压贵金属的主要因素。沪银低位震荡，偏弱的市场格局不变，后期支撑和压力位于4120和5130；

  1#白银4305-4315

空单设好止盈持有

 RU1405

中国10月天然橡胶（包括胶乳）进口量为19万吨，较上月的18万吨增加5.6%，较去年同期的17万吨增加11.8%。沪胶高开低走收跌，短期延续低位横盘，形态上价格下破高位震荡区间，形成破位走势。后期支撑和压力为18700和22200 ；

云南全乳胶上海报价：18900

空单设好止盈持有

PTA1401

PTA小幅震荡收阴十字星，形态上破位下行之后呈现震荡走势，小形态反弹，后期有望继续向下寻求支撑，基本面PX现货价格1381（FOB韩国），PTA现货报价下滑，原料PX价格的持续下滑将进一步削弱成本支撑因素，下方整数支撑位若被下破将打开新的下跌空间，后期支撑压力分别位于7400和7920；

江浙主流报价：7400元/吨

空单设好止盈持有

L1401

   塑料震荡收涨，保持在上升通道，暂时受到通道上柜压力，震荡上行思路不变，下方11250-11000区间支撑支撑有效。当前下游需求较之前有所回落，外盘原油走软或将弱化成本支撑，市场仍将以震荡走势为主，短线交易。后期支撑和压力位于10450和11600；

 上海7042吉化：11800

 尝试短线多单交易

J1405

   焦炭低位震荡收小十字星，破位走势不变，后期仍将向下寻求支撑，大方向此前震荡上行走势遭到破坏，中线空单继续持有，短线可部分头寸进行滚动交易。10月29日山西焦炭联盟召开会议，提议会员单位各焦化企业上调11月份焦炭价格30-50元/吨。

 唐山准一级焦：

1430-1460元/吨

空单设好止盈持有

RB1405

   螺纹钢出现快速的涨跌转换，近期受到国家对保障房建设的强调的反弹走势或将结束，期价在触及下降通道下轨后反弹，继续下跌概率仍在，关注前期低点支撑力度。10月全国粗钢日均产量209.94万吨，环比下降3.73%，今年2月份以来首次跌破210万吨。10月份我国粗钢产量6508万吨，同比增长9.2%；1-10月份我国累计粗钢产量65248万吨，同比增长8.3%。后期支撑与压力分别为3440和3750；

 上海HRB40016-25mm：

3570-3600元/吨

空单设好止盈持有

FG1405

   1-9月份累计生产浮法玻璃43676万重量箱，同比增加14.69%。1-9月份累计销售浮法玻璃42412万重量箱，同比增加13.17%，累计产销率为97.11%。玻璃小幅收跌，均线系统排列混乱，大周期上当前价格虽处于相对低位，但是压力仍较沉重，震荡下行趋势不变。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1640元/吨

空单设好止盈持有

Y1405

美国农业部（USDA）周五公布的11月供需报告显示，中国2013/14年度豆油进口预估为147万吨。9月预估为155万吨。2012/13年度豆油进口预估为141万吨。豆油冲高回落，延续区间震荡偏强思路，关注下方短期支撑，后期支撑压力位于6600和7760；

 江苏四级豆油：7300

多单持有

P1405

   ITS数据显示，马来西亚10月棕榈油出口量为1,521,928吨，9月出口为1,530,292吨，减少了0.5%。这份数据显示，十月份马来西亚对华出口了395,260吨棕榈油，上月为287,260吨。国内港口库存出现连续下降趋势，棕油冲高回落收跌，短期扔出调整走势，后期支撑和压力5900和6930；

张家港24度棕油：6000元/吨

短线交易

M1405

   美国农业部将2013/14年度全球大豆结转库存预估下调至7,023万吨，9月预估为7,154万吨。美国大豆产量预估上调至32.58亿蒲式耳，9月预的31.49亿蒲式耳。2013/14年度美国大豆结转库存为1.7亿蒲式耳，9月预估1.5亿蒲式耳。豆粕高开高开低走，期价仍有下破高位震荡区间迹象，调整未现结束迹象，后期支撑和压力关注3130和3300；

江苏：

4270

短空持有

SR1405

   广西公布新榨季甘蔗收购价为440元/吨，较上榨季减少35元/吨。截至10月31日云南省累计销糖212.4万吨，销糖率94.74％，工业库存11.8万吨，10月份单月销售12.84万吨。白糖震荡回落，保持在上行通道中完好运行，下轨线支撑明显，形态上下方底部区间明确，期价保持在上升通道中运行，后期支撑与压力位于4800和5400；

南宁：

5510元/吨

短线多单交易

    交

     易

提

示  

美国第三季度GDP初值年化季率+2.8%，预期+2.0%，前值+2.5%。美国10月新增非农就业20.4万人，预期12万人。9月由14.8万人上调至16.3万人，8月由19.3万人上调至23.8万人。美国11月密歇根大学消费者信心指数初值72.0，预期74.5，前值73.2。2012年11月来最低水平。美国经济数据持续利好，市场对于美联储12月削减QE预期再度升温，加上欧洲央行在10月议息会议中意外降息25个基点，美元大幅飙升上涨，给工业品及贵金属带来较大压力。

中国10月CPI同比增长3.2%，预期增长3.3%。10月份PPI同比下降1.5%，环比持平。1-10月份，中国固定资产投资（不含农户）351669亿元，同比名义增长20.1%。中国10月社会消费品零售总额同比增长13.3%至21491亿元，预期增长13.4%。中国10月规模以上工业增加值同比增长10.3%，1-10月，规模以上工业增加值同比增长9.7%。国内经济数据持续中性偏好，相对预期偏低的CPI数据可能会是市场对于紧缩货币政策的担忧短期内缓解，从数据中不难看出当前经济增长的引擎由之前的基建投资转向外贸和国内工业如汽车等内生需求更强的版块转变，一方面反映出当前欧美经济确实有所好转带动国内出口企业收益，另一方面国内的转结构正在进行中并出现一定的效果，但是持续性仍待观察。对工业品的整体影响分成两个不同阵营，建材类可能承受压力将更大。

美国农业部将2013/14年度全球大豆结转库存预估下调至7,023万吨，9月预估为7,154万吨。美国大豆产量预估上调至32.58亿蒲式耳，9月预的31.49亿蒲式耳。2013/14年度美国大豆结转库存为1.7亿蒲式耳，9月预估1.5亿蒲式耳。正式报告与市场的前瞻性利空分析有所差距，短期内有望刺激农产品版块。

本周关注焦点：中国三中全会11月12日闭幕，或有新闻发布会；欧洲主要经济体、日本三季度GDP，欧日经济复苏情况引关注；欧日英美公布最新月度经济数据，英国或提前触及前瞻指引门槛；美国参议院银行业委员会对耶伦美联储主席提名举行听证会；美联储官员密集讲话。

风

险

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