金元期货步步高点睛2014-1-22

    重

要

财

经

信

息

1、IMF将2014年全球经济增长预期从去年10月的3.6%上调至3.7%。将美国今年经济增速预期上调0.2个百分点，至2.8%。但将2015年美国经济增速预期下调0.4个百分点，至3%；

2、欧元区1月ZEW经济景气指数升至73.3，前值68.3；1月ZEW经济现况指数亦升至-48.2，前值-54.4。德国1月ZEW经济景气指数跌至61.7，预期64.0，前值曾录得近七年的高位62.0；1月ZEW经济现况指数升至41.2，创2012年5月以来最高，预期34.1，前值32.4

3、中国央行公开市场进行1800亿元人民币21天期逆回购操作，750亿元人民币七天期逆回购操作。此为央行自12月23日来首次展开逆回购操作。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1402

中国2013年GDP增长达到7.7%。这是十四年来最低增速，第三产业生产总值占比增至46.1%，首次超过第二产业。中国央行重启逆回购操作，向市场放水2550亿元，A股收复2000，仍将持续争夺。股指低位震荡再创近期低点，2200点处徘徊，形态上呈区间震荡下破后的弱势震荡。后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2187.41涨21.42

短线交易

TF1312

目前TF1403主力合约CTD130015.IB收益率4.51 %;期货标准券收益率4.82%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金面上，周二央行放水2550亿元，周四还将进行3个月的国库定存投标操作，操作量400亿元。市场利率上，虽近日央行大幅放水，但资金利率回落并不明显；当前关键年期国债收益率仍保持在较高位运行。现券供需上，本周发行10年期国债240亿元，国开行发行金融债300亿元。笔者认为，后市行情上行空间有限。

建议暂时观望

 CU1404

智利全国矿业协会（Sonami）主席Alberto近日表示，预计今年智利矿业产值将增长5%，出口额将达到450亿美元，铜产量将为600万公吨，铜价将介于3-3.2美元/磅。今年世界铜市场将供大于求，盈余约为60万公吨。沪铜短期继续保持震荡偏强，整体反弹走势。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 51500-51700

逢低短多交易

 AG1406

欧美宏观面没有发生改变，贵金属当前处于市场消息真空期。中国2013年GDP较预期偏高，物价水平保持合理。白银低开高走，整体处于低位整理，后期方向有待选择，小周期形态逐步偏强，后期支撑和压力位于3800和4400；

  1#白银4055-4065

短线交易

 RU1405

截至1月15日青岛保税区橡胶库存一举突破30万吨，较去年底增长4.7%。中国12月进口天然橡胶（包括胶乳）350,000吨，较上月的270,000吨增长29.6%，较去年同期的210,000吨增长66.7%。高库存的压力仍然压制胶价。沪胶增仓回落，在供应压力下空头趋势不变，短线陷入震荡。后期支撑和压力为15000和18600 ；

云南全乳胶上海报价：16600

短线交易

PTA1405

PTA增仓下跌再创新低，整体偏空的走势没有改变，基本面PX现货价格1326（FOB韩国）。现货价格保持低位运行。国内PTA装置负荷临近春节时小幅回落至84.9%左右，下游产品现货价格持续走低，工厂库存保持高位，TA压力仍存。后期支撑压力分别位于6800和7410；

江浙主流报价：6850-6900元/吨

短线空单交易

L1405

   塑料大幅回落，形态上重回上方震荡区间，短期内继续保持区间运行概率较大。国内PE库存环比增长幅度有所回落，现货价格保持高位运行，交易所仓单小幅增加。市场整体压力持续上升，保持偏弱思路为主。

 上海7042吉化：11750

短空交易

J1405

   焦化企业开工率并未明显上升，限产幅度普遍维持在30%-40%，山西部分焦企已有停产现象，多数钢厂内焦炭库存压力不大，基本保持10天左右库存量。焦炭小幅震荡收跌，仍处1400整数关口下方运行，弱势不变，空头思路。此前空单可逢低择机减持。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

短线交易

RB1405

   螺纹钢低开低走，跟随原料市场向下运行，前期下方技术支撑位告破，弱势下行格局不变，保持空头思路，逢高短线抛空为主。2013年中国生铁产量：70897万吨，同比增6.2%；粗钢产量：77904万吨，同比增7.5%；钢材产量：106762万吨，同比增11.4%。

 上海HRB40016-25mm：

3300-3320元/吨

空单交易

FG1405

  截至2013年年底，全国玻璃总产能高达10.8亿重箱，较2012年同期增长14.6%，增速提高5.2个百分点。据统计，2014年玻璃行业新增生产线日熔量合计为9900吨，玻璃总产能依然延续上升趋势，这将对现货价格产生较大压制。玻璃大幅下跌再创新低，短期维持低位震荡，空头思路不变。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1504元/吨

空单交易

Y1405

监测显示，1月上半月国内四级豆油均价已累计下跌近380元/吨，降至6750元/吨左右。其中，华东地区报价低至6600～6650元/吨，且成交以议价为主，走货清淡。豆油高开小幅回落，短线呈向上突破走势，有望重新进入低位震荡走势，后期支撑压力位于6400和7260；

 江苏四级豆油：6750

短线交易

P1405

   ITS统计，马来西亚2013年12月棕榈油出口量较11月减少1%，至143万吨;SGS统计，马来西亚2013年12月棕榈油出口量减少3%，至142万吨。棕油小幅震荡，短期杀跌动能得到较大释放，仍处空头控盘当中，后期支撑和压力5500和6930；

张家港24度棕油：5800元/吨

观望

M1405

   海关公布的数据显示，中国2013年大豆进口量为6340万吨，同比增长10%，大豆进口量创历史新高。豆粕震荡回落，仍处高位震荡区间，短期多头思路对待，关注能否向上形成突破。后期支撑和压力关注3130和3400；

江苏：

3800

逢低短多交易

SR1405

 2013年12月份我国进口加工成品糖平均成本4010元/吨，比广东销区糖价低1218元/吨，价差比上月缩小112元/吨，国内主产区压榨开始，新糖压力逐步呈现。白糖小幅回落，大趋势保持空头思路，后期支撑与压力位于4400和5400；

南宁：

4620元/吨

空单交易

    交

     易

提

示  

中国2013年GDP增长已超过7.5%的官方目标，达到7.7%。2013年第三产业生产总值占比增至46.1%，首次超过第二产业。物价控制在2.6%。

2013年中国固定资产投资（不含农户）为436528亿元，同比名义增长19.6%（扣除价格因素实际增长19.2%），增速比1-11月份回落0.3个百分点，比2012年回落1.1个百分点。

泰国看守政府宣布，从1月22日开始在曼谷及其周边地区实施紧急状态法，为期60天。其提到，安全机构有权对紧急状态地区实施宵禁，媒体审查，禁止5人以上政治集会等措施。政局动荡导致海外基金大幅抛售泰铢债券和股票，泰国债券违约风险创下自去年8月以来最高。

美联储通讯社Jon Hilsenrath表示，根据各位官员的公开言论来判断，美联储正在酝酿宣布第二次削减购债规模，12月糟糕的非农就业数据并没有动摇美联储对今年美国经济稳固增长的预期。1月28-29日召开的FOMC会议上，美联储可能宣布将每月购债规模再削减100亿美元至650亿美元。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

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