金元期货步步高点睛2014-1-27

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息

1、新兴市场担忧蔓延，土耳其里拉汇率周五连续第十天刷新纪录低位，南非兰德和俄罗斯卢布的汇率也分别有新的多年低位。印度卢比和以色列新谢克尔在周五因为恐慌的蔓延而受到打击；

2、2013年1-12月，银行累计结汇116623亿元人民币（等值18829亿美元），累计售汇99858亿元人民币（等值16126亿美元），累计结售汇顺差16765亿元人民币（等值2702亿美元）；

3、国家发改委副主任张晓强表示，中国中央政府债务占GDP20%，地方政府占40%，加起来60%，和国际相比处于较低水平，而且中国政府极其重视地方债问题。政府提出大力发展混合制经济，这意味着地方国企可以私有化，政府可通过这个方式获取还债资金；

4、央行初步统计，2013年12月末金融机构人民币各项贷款余额71.9万亿元，同比增长14.1%，增速比上年末低0.9个百分点；全年增加8.89万亿元，同比多增6879亿元。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1402

中国央行连续逆回购操作，向市场放水3750亿元缓解短期资金紧张的局面，证监会严打新股配售违法违规行为也降低IPO压力。A股收复2000后小幅震荡，盘面上初步探明短期支撑。股指小幅冲高回落收涨，短期形态出现企稳迹象。但是全球股市的大幅下挫将构成压力，后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2245.68涨13.79

短线交易

TF1312

目前主力TF1403合约CTD130015.IB收益率为4.53%，IRR为7.02%，期货标准券收益率4.79%，DV01为-0.04。

资金面：上周央行逆回购释放3750亿元，节后将有3000亿元到期，后市资金紧张状况或重现。利率水平：受跨年流动性大幅增加影响，市场利率近期有所下行，但或不可持续。现券市场：近期发行的短期金融债及信用债颇受资金追捧，发行利率普遍低于预期，但短期流动性改善带来的利好及基本消化完毕，期债回暖或将宣告终止。

逢高适当放空

 CU1404

世界金属统计局（WBMS报告显示，2013年前11月全球铜市供应过剩37.5万吨，去年前11月，全球精炼铜产量为1966万吨，同比增6.4%；消费量为1928.5万吨，同比增4.3%。沪铜短期继续保持窄幅震荡，向下考验前期低位支撑。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 51020-51320

短线交易

 AG1406

欧美宏观面没有发生改变，贵金属当前处于市场消息真空期。但是新兴市场的恐慌导致资金抽离股市转而进入贵金属市场，市场等待本月底28-29日召开的美联储议息会议。白银震荡回落，整体处于低位整理，后期方向有待选择，后期支撑和压力位于3800和4400；

  1#白银4010-4020

短线交易

 RU1405

截至1月15日青岛保税区橡胶库存一举突破30万吨，较去年底增长4.7%。中国12月进口天然橡胶（包括胶乳）350,000吨，较上月的270,000吨增长29.6%，较去年同期的210,000吨增长66.7%。高库存的压力仍然压制胶价。沪胶弱势震荡收涨，在供应压力下空头趋势不变，短线陷入震荡横盘。后期支撑和压力为15000和18600 ；

云南全乳胶上海报价：16600

短线交易

PTA1405

PTA微幅反弹，整体偏空的走势没有改变，基本面PX现货价格1311（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷临近春节时小幅回落至83.9%左右，下游产品现货价格持续走低，工厂库存保持高位，TA压力仍存。后期支撑压力分别位于6800和7410；

江浙主流报价：6850元/吨

短线空单交易

L1405

   塑料小幅回落，形态上重回上方震荡区间，短期内继续保持区间运行概率较大，关注是否向下形成突破。国内PE库存环比增长幅度有所回落，现货价格保持高位运行，交易所仓单小幅增加。市场整体压力持续上升，保持偏弱思路为主。

 上海7042吉化：11600

短线交易

J1405

   焦化企业开工率并未明显上升，限产幅度普遍维持在30%-40%，山西部分焦企已有停产现象，多数钢厂内焦炭库存压力不大，基本保持10天左右库存量。焦炭震荡反弹，仍处1400整数关口下方运行，弱势不变，空头思路。短线或仍有反弹空间

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

短线交易

RB1405

   螺纹钢大幅反弹，市场受到新型城镇化方案炒作支撑，形态上下行走势仍未改变，但是当前仍处反弹周期。2013年中国生铁产量：70897万吨，同比增6.2%；粗钢产量：77904万吨，同比增7.5%；钢材产量：106762万吨，同比增11.4%。

 上海HRB40016-25mm：

3270-3300元/吨

空单交易

FG1405

  截至2013年年底，全国玻璃总产能高达10.8亿重箱，较2012年同期增长14.6%，增速提高5.2个百分点。据统计，2014年玻璃行业新增生产线日熔量合计为9900吨，玻璃总产能依然延续上升趋势，这将对现货价格产生较大压制。玻璃减仓反弹，形成低位震荡走势，短期有望向1300一线靠拢。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1504元/吨

逢高空单交易

Y1405

12月中国进口食用植物油81万吨，较上月上升5.2%，较上年同期减少27.7%。1-12月累计进口810万吨食用油。豆油小幅回落，有望重新进入低位震荡走势，后期支撑压力位于6400和7260；

 江苏四级豆油：6700

短线交易

P1405

   国家粮油信息中心数据显示，目前国内主要港口棕榈油库存量约100万吨，较前一周增逾5万吨。其中，广州港40万吨，天津港20万吨，张家港约12万吨。棕油小幅震荡收跌，短期杀跌动能得到较大释放，仍处空头控盘当中，后期支撑和压力5500和6930；

张家港24度棕油：5800元/吨

观望

M1405

   海关数据，2013年中国大豆进口量较上年提高了8.6个百分点，2013年共进口6338万吨大豆，高于2012年的进口量5838万吨。其中从美国进口了约2220万吨，低于2012年的2560万吨。美国在中国大豆进口总量中的份额也降低到了35%，低于2012年的44%。豆粕弱势收跌，仍处高位震荡区间，关注能否突破选择方向，后期支撑和压力关注3130和3400；

江苏：

3790

逢低短多交易

SR1405

 截至1月20日云南省开榨糖厂55家，累计入榨甘蔗329.28万吨，产糖35.1万吨，出糖率10.66%（上榨季同期日榨甘蔗245.21万吨、产糖27.84万吨、出糖率11.36%）。已销糖14.39万吨，产销率41%，昆明糖价4500元/吨（上榨季同期销糖15.85万吨、产销率56.95%，昆明糖价5530元/吨）。白糖小幅波动，短期下跌动能趋缓，大趋势保持空头思路，后期支撑与压力位于4400和5400；

南宁：

4620元/吨

空单交易

    交

     易

提

示  

上周A股低开高走，上证综指收复20日均线，创业板指继续创新高，逼近1500点。当周A股触底反弹，结束连续三周下挫。截至收盘，上证综指涨12.21点或0.60%报2054.39点，周涨2.47%；深证成指涨66.67点或0.86%报7855.14点，周涨4.12%。

证监会新闻发言人表示，机构调整方案已经上报，证监会将就新股配售中存在问题采取针对性措施，IPO改革过渡期内发审委继续履职，股转系统大规模公司挂牌不会分流A股资金。此外，证监会拟适当放宽农业企业上市财务准入标准。

本周（1月25日-1月31日），公开市场有一笔7天逆回购到期，到期日1月28日，金额750亿元，利率4.1%。如央行无其它操作，预计本周将形成自然净回笼750亿元。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

欢迎真诚、有投资意向的朋友来电交流，共谋发展。电话：0898-66527240；0898-66527229；我们以电话指导（针对个别客户）、盘前短信提示、盘中QQ一对一实时指导、盘尾评述等方式为我们的客户提供服务。投资俱乐部QQ群号：148888591。

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