金元期货步步高点睛2014-1-30

    重

要

财

经

信

息

1、美国12月ISM制造业采购经理人指数(PMI)修正为56.5，初值为57.0，11月份修正值为57.3；

2、欧元区12月M3货币供应年率增长1.0%，前值为增长1.5%。欧元区12月私营企业贷款下降2.3%，前值亦为下降2.3%。德国2月GfK消费者信心指数录得8.2，预期7.6，前值为7.6。该数据创下自2007年8月来的新高；

3、美联储于2014年1月的FOMC会议决定，从2月份开始，每月再削减100亿美元的购债规模。届时每月购债总额将降至650亿美元。如果经济数据显示未来劳动市场的改善程度与美联储的预期一致，且通胀正在向长期目标通胀率收敛，委员会可能会进一步缩减资产购买规模。只要失业率仍然在6.5%以上、未来一至两年内通胀水平都不超过2%长期目标以上0.5个百分点（即通胀不超过2.5%）、且长期通胀预期稳定，那么，保持目前0-0.25%的超低利率就将是合适的选择；

4、截止至26日，四大国有银行今年1月新增贷款投放约4,300亿元人民币，估计全银行业1月新增贷款达1.1万亿元，四大行存款负增长4900亿元，20日至26日当周，四大行新增贷款有所收缩，同期存款流失状况则有所好转；

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1402

央行周二公开市场进行1500亿元14天期逆回购操作。当日公开市场将形成净投放750亿元，市场预期除夕当日仍将进行逆回购操作。A股收复2000后小幅震荡，下方初步探明短期支撑。股指小幅震荡收涨，短期形态出现企稳迹象，仍有反弹空间。后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2227.78涨7.93

日内交易

TF1312

目前主力TF1403合约CTD130015.IB收益率为4.47%，IRR为6.01%，期货标准券收益率4.76%，DV01为-0.04。

资金面：上周央行逆回购释放3750亿元，节后将有3000亿元到期，后市资金紧张状况或重现。利率水平：受跨年流动性大幅增加影响，市场利率近期有所下行，但或不可持续。现券市场：近期发行的短期金融债及信用债颇受资金追捧，发行利率普遍低于预期，但短期流动性改善带来的利好及基本消化完毕，期债回暖或将宣告终止。

逢高适当放空

 CU1404

智利铜业委员会统计2013年前十一个月智利铜矿产量525万吨，同比增长6.7%，其中，电解铜产量176.3万吨，下降4.8%；铜精矿348.8万吨，增长13.7%，其它精炼铜251.7万吨，下降4.9%。沪铜连收长下影小阴线，区间震荡走势不变。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 50700-51100

短线交易

 AG1406

欧美宏观面没有发生改变，贵金属当前处于市场消息真空期。但是新兴市场的恐慌导致资金抽离股市转而进入贵金属市场，。白银震荡收十字星，整体处于低位整理，后期方向有待选择，后期支撑和压力位于3800和4400；

  1#白银3980-3990

短线交易

 RU1405

中国汽车工业协会预测，国内汽车在去年同比增长13.87%，销售达到2198.41万辆之后，今年预计增长8%-10%，全年销量大约将达到2374万-2418万辆。高库存的压力仍然压制胶价。海外市场因为中国等需求下降和邻近春节采购量的下滑导致库存上升压制价格。沪胶减仓震荡，资金离场迹象，在供应压力下空头趋势不变。后期支撑和压力为15000和18600 ；

云南全乳胶上海报价：16600

短线交易

PTA1405

PTA小幅震荡，整体偏空的走势没有改变，基本面PX现货价格1311（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷临近春节时小幅回落至83.9%左右，下游产品现货价格持续走低，工厂库存保持高位，TA压力仍存。后期支撑压力分别位于6800和7410；

江浙主流报价：6850元/吨

日内交易

L1405

   塑料小幅回升，形态上重回上方震荡区间，短期内继续保持区间运行概率较大，关注是否向下形成突破。国内PE库存环比增长幅度有所回落，现货价格保持高位运行，交易所仓单为0。市场整体压力持续上升，保持偏弱思路为主。

 上海7042吉化：11400

日内交易

J1405

   2013年，焦炭产量47636万吨，增长8.1%，加快2.9个百分点。焦炭出口467万吨，增长3.6倍。焦炭低位震荡，期价处1400整数关口下方运行，空头思路。短线或仍有反弹空间。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

等待反弹抛空

RB1405

   螺纹钢小幅收涨，市场受到新型城镇化方案炒作支撑的反弹有结束迹象，形态上下行走势仍未改变，但是当前仍处反弹周期。2013年，钢铁行业实现利润2588亿元，同比增长28.9%。全国粗钢产量77904万吨，同比增长7.5%，增速同比加快4.4个百分点；钢材产量106762万吨，增长11.4%，加快3.7个百分点。

 上海HRB40016-25mm：

3270-3300元/吨

空单交易

FG1405

  截至2013年年底，全国玻璃总产能高达10.8亿重箱，较2012年同期增长14.6%，增速提高5.2个百分点。据统计，2014年玻璃行业新增生产线日熔量合计为9900吨，玻璃总产能依然延续上升趋势，这将对现货价格产生较大压制。玻璃收涨震荡，保持反弹走势，期价向1300一线靠拢，关注其压力。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1504元/吨

逢高空单交易

Y1405

豆油商业库存为99万吨，春节临近开机和备货需求同时下降，后期豆油商业库存预计变化不大。豆油弱势震荡收跌，保持空头思路，后期支撑压力位于6400和7260；

 江苏四级豆油：6750

短线交易

P1405

   马来西亚船运调查机构ITS公布调查称，2014年1月1-25日马来西亚棕榈油出口1,032,104吨，较上月同期减少9.4%。港口棕油库存升至118万吨。棕油小幅收跌，仍处空头控盘当中，跌势不变，后期支撑和压力5500和6930；

张家港24度棕油：5800元/吨

观望

M1405

  由于进入春节假期，油厂开机率下降，港口大豆库存恢复至531万吨，后期料将继续增加。豆粕低开小幅上行，仍处高位震荡区间，关注能否突破选择方向，后期支撑和压力关注3130和3400；

江苏：

3760

观望

SR1405

   印度政府为鼓励食糖出口，将考虑对原糖出口提供补贴，以缓解国内供应过剩压力。考虑对原糖出口提供每吨2000卢比(32美元)的补贴。白糖高开小幅反弹，空头资金获利离场，大趋势保持空头思路，后期支撑与压力位于4300和5400；

南宁：

4600元/吨

空单离场

    交

     易

提

示  

周二印度央行意外加息25个基点，周三土耳其央行将隔夜贷款利率（overnight lending rate）由7.75%提升至12%；将隔夜借款利率（overnight borrowing rate）由3.5%提升至8%；将基准回购利率由4.5%提升至10%；将一级交易商利率由6.75%提升至11.5%；将后期流动性窗口贴现利率提升至15%。南非央行宣布，将基准利率提升50个基点，从5.0%升至5.5%。南非央行将回购利率由5%上调至5.5%，为2008年6月来首次加息。

证监会新闻发言人表示，机构调整方案已经上报，证监会将就新股配售中存在问题采取针对性措施，IPO改革过渡期内发审委继续履职，股转系统大规模公司挂牌不会分流A股资金。此外，证监会拟适当放宽农业企业上市财务准入标准。

1月28日，央行公开市场进行1500亿元14天期逆回购操作。当日，上周二投放的750亿元逆回购到期，如央行无其它操作，当日公开市场将形成净投放750亿元。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

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