金元期货步步高点睛2014-2-12

    重

要

财

经

信

息

1、经季节性因素调整后，美国12月批发库存月率上升0.3%，至5179.2亿美元，预期增长0.5%。11月批发库存月率上升0.5%，至5163.8亿美元；

2、美国财政部表示，截至周一下午联邦政府的公共债务规模为17.212万亿美元，尚未触及债务上限。财政部必须在国会采取行动前将公共债务控制在这一水平或更低，因为2月7日上周五暂停债务上限的规定已经过期。众议院周二晚间将举行投票，就把触及债务上限的时间延长至2015年3月16日进行表决；

3、耶伦任美联储主席后举行首次听证会，耶伦表示如果经济数据符合预期，美联储可能审慎地缩减购债规模。美国就业市场复苏远未完成，失业率远高于实现完全就业时的水平。美联储密切监视潜在风险。失业率降至6.5%门槛下方不会自动触发加息，政策利率仍将维持在低位相当长时间；

4、消息称，中国央行正牵头部署对快速发展的互联网金融行业的监管，以防范该行业日益上升的风险。监管措施还将涵盖基于互联网的P2P信贷公司，行业已有部分公司倒闭。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1402

2月11日，央行公开市场不进行任何操作，3300亿元逆回购到期形成资金净回笼，市场预期的防水落空。A股连续上涨，成交量放大，下方2000点支撑探明后出现震荡筑底。股指反弹，形成震荡筑底走势短期关注2300一线压力。后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2285.56涨18.03

短线交易

TF1312

目前TF1403主力合约CTD130015.IB收益率4.42%;期货标准券收益率4.71%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金及利率上，本周二、四分别有3300及1200亿元逆回购到期，短期内或将推升回购及shibor等市场资金利率走高，当前1、5年期国债收益率下行明显，10年期维持高位震荡。近期公布的数据显示经济整体继续呈现回落势态，或放大信用债风险从而推升利率上行。

前期空单持有

 CU1404

智利国家铜业委员会（Cochilco）预测，2015年铜产量将比今年增加16%即41.6万吨，铜价将在2.8美元-3.2美元/磅之间徘徊，均价将为3美元/磅。今年将增产5.2%，达600万吨，2015年将较今年增产2.4%，达到620万吨。沪铜增仓下跌成破位走势。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 50300-50700

空单持有，逢高抛空

 AG1406

欧洲央行和英国央行保持货币政策不变，美国1非农就业数据不及预期，失业率再度回落，外围贵金属市场震荡上扬，整体走势偏多，上方反弹空间仍存。白银震荡，整体处于低位整理，后期或将跟随黄金的强势选择方向，后期支撑和压力位于3800和4400；

  1#白银4045-4055

短线交易

 RU1405

国际橡胶联盟（IRCo）称，鉴于目前泰国、印尼和马来西亚库存处于低位，且可能进一步减少，当前的胶价处于“不合理的低位”。建议三大产胶国的贸易团体联合鼓励他们的成员不要在当前低价出售天胶。沪胶小幅震荡，在供应压力下空头趋势不变。后期支撑和压力为15000和17600 ；

云南全乳胶上海报价：15600

等待反弹抛空

PTA1405

PTA小幅回落，整体偏空的走势没有改变，基本面PX现货价格1302（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷小幅回落至83.9%左右，下游产品现货价格持续走低，聚酯库存增加，市场需求清淡，TA压力仍存。后期支撑压力分别位于6800和7410；

江浙主流报价：6750-6800元/吨

空单交易

L1405

   塑料延续增仓下跌，向下破位走势，形态上重回上方震荡区间，此前震荡上行的走势有较大概率发生改变，关注是否向下形成突破。国内PE库存环比增长幅度有所回落，现货价格保持高位运行，交易所仓单为0。市场整体压力持续上升，保持偏弱思路为主。

 上海7042吉化：11350

空单持有，逢高抛空

J1405

   2013年煤炭开采和洗选业利润比上年减少1202.3亿元，同比下降33.7%。焦炭产量47636万吨，增长8.1%，加快2.9个百分点。焦炭出口467万吨，增长3.6倍。焦炭低位震荡，期价试探1300整数位，空头思路。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

逢高空单交易

RB1405

   螺纹钢回落，钢贸企业涉及的借贷案例再度发酵，市场形成压力，形态上下行走势仍未改变。2013年，钢铁行业实现利润2588亿元，同比增长28.9%。全国粗钢产量77904万吨，同比增长7.5%，增速同比加快4.4个百分点；钢材产量106762万吨，增长11.4%，加快3.7个百分点。

 上海HRB40016-25mm：

3280-3300元/吨

空单交易

FG1405

  截至2013年年底，全国玻璃总产能高达10.8亿重箱，较2012年同期增长14.6%，增速提高5.2个百分点。据统计，2014年玻璃行业新增生产线日熔量合计为9900吨，玻璃总产能依然延续上升趋势，这将对现货价格产生较大压制。玻璃小幅反弹，期价在1300上方受阻，反弹乏力。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1504元/吨

短空交易

Y1405

USDA2月供需报告显示，美国2013/14年度豆油年末库存预估为17.45亿磅。1月预估为17.45亿磅。国内豆油商业库存为99万吨，国内开机和备货需求同时下降，后期豆油商业库存预计变化不大。豆油小幅收跌，期价向前期横盘平台靠拢，整体跌势未变，后期支撑压力位于6000和6800；

 江苏四级豆油：6750

短线空单交易

P1405

   马来西亚棕榈油局周一发布的最新报告显示，2014年一月底马来西亚毛棕榈油库存比上月减少了2.6%，为193万吨。一月份马来西亚毛棕榈油产量为151万吨，环比下滑9.6%。出口量为137万吨，比上月下滑了9.9%。棕油收跌，仍处空头控盘当中，跌势不变，后期支撑和压力5500和5930；

张家港24度棕油：5850元/吨

观望

M1405

  （USDA）2月供需报告显示，美国2013/14年度大豆产量预估为32.89亿蒲式耳。1月预估为32.89亿蒲式耳。阿根廷2013/14年度大豆产量预估为5400万吨。1月预估为5450万吨。巴西2013/14年度大豆产量预估为9000万吨。1月预估为8900万吨。2013/14年度美国大豆年末库存预估为1.5亿蒲式耳。1月预估为1.5亿蒲式耳。美豆粕春节期间走出向上突破行情，国内豆粕小幅回落，仍未能形成向上突破，仍处高位震荡区间，关注能否突破选择方向，后期支撑和压力关注3130和3400；

江苏：

3800

观望

SR1405

   印度政府为鼓励食糖出口，将考虑对原糖出口提供补贴，以缓解国内供应过剩压力。考虑对原糖出口提供每吨2000卢比(32美元)的补贴。白糖震荡反弹，大趋势保持空头思路，等待反弹受阻，后期支撑与压力位于4300和5400；

南宁：

4600元/吨

空单等待补回

    交

     易

提

示  

美国1月的新增非农就业大幅反弹至11.3万人，远不及预期的18万人，12月美国非农就业人数仅为7.4万人。1月的失业率滑落至6.6%，创五年来新低，逼近美联储6.5%的失业率门槛。

本周（2月10日-2月14日），公开市场将形成自然净回笼4500亿元。周二（2月11日），公开市场即将迎来首日共2笔逆回购到期，总量为3300亿元；周四（2月13日），除1200亿元逆回购到期，还有300亿元国库现金定存到期，利率为6%。

国务院医改办近日下发《关于加快推进城乡居民大病保险工作的通知》，通知提出，2014年全面推开城乡居民大病保险试点工作，尚未开展试点的省份，要在2014年6月底前启动试点工作。

央行消息，货币当局资产负债表数据显示，截止2013年12月末央行口径外汇占款余额为264270.04亿元，较11月末的262036.62亿元增加2233.42亿元，为连续第六个月增长。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

欢迎真诚、有投资意向的朋友来电交流，共谋发展。电话：0898-66527240；0898-66527229；我们以电话指导（针对个别客户）、盘前短信提示、盘中QQ一对一实时指导、盘尾评述等方式为我们的客户提供服务。投资俱乐部QQ群号：148888591。

新浪博客地址：http://blog.sina.com.cn/jyqh888888

    新浪微博地址：http://weibo.com/u/2597821882