金元期货步步高点睛2014-2-14

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息

1、美国2月8日当周季调后初请失业金人数增长0.8万人至33.9万人，预期33.0万人，前值33.1万人。美国12月商业库存月率增长0.5%，预期增幅0.5%。11月份该数据修正后为月率增长0.4%，初值为增加0.4%。美国1月零售销售月率下跌0.4%，预期持平，前值修正为下跌0.1%，初值增长0.2%；

2、欧洲央行发布的对预测者的季度调查显示，直到2016年，欧元区的通货膨胀率都将低于欧洲央行的调控目标。认为，欧元区的通货膨胀率将在很长一段时间低于欧洲央行略低于2%的目标，但不会出现通货紧缩。受访者认为通货膨胀率出现负值的可能性依然很低；

3、央行发布了商业银行理财产品进入银行间债市的细则，其明确规定银行理财产品应直接进行债券交易和结算，要求这些产品与所投资产一一对应，独立交易，且由第三方托管。意味着银行理财银行间债市开户重启，银行理财的丙类户全面升级为乙类户，以往理财产品资金池模式在银行间债市将受到限制，第三方托管的引入也切断了理财产品与自营账户之间的利益输送渠道；

4、海关数据显示，中国1月进口同比增长10.0%，预期增长4.0%，前值增长8.3%。出口数据同样也增长了10.6%，远超预期的增长0.1%。中国1月份进口了8683万吨铁矿石，环比增长18%，同比大增33%，至历史新高。中国1月份还进口了53.6万吨未锻轧铜及铜材，环比大增21%，同比上涨超50%，至历史新高。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1402

2月13日，央行公开市场不进行任何操作，4800亿元资金净回笼，市场预期的放水落空。A股连续上涨后冲高回落，下方2000点支撑探明后出现震荡筑底。股指触及上方压力小幅回落，形成震荡筑底走势短期关注2300一线压力。后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2279.55跌11.7

短线交易

TF1312

目前TF1403主力合约CTD130008.IB收益率4.47%;期货标准券收益率4.70%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金面上；虽本周有4500亿元逆回购到期，但春节后资金回流银行系统，短期资金面较为充裕。利率上；短期资金成本下行，当前1、5年期国债收益率下行明显，10年期维持高位震荡。消息面上，近期公布的数据显示经济整体继续呈现回落势态，或放大信用债风险从而推升利率上行。

前期空单持有

 CU1404

海关最新数据显示，1月中国未锻造铜及铜材进口量为53.6万吨，环比增长21.5%，同比增长53.2%。1月中国未锻造铜及铜材进口创历史新高。沪铜弱势震荡，形态上仍处向下破位走势。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 50500-50720

空单持有，逢高抛空

 AG1406

耶伦在美联储第一次听证会发言，暗示即使失业率达到6.5%的门槛，美联储也将在较长时间内维持较低的利率。外围贵金属市场震荡上扬，整体走势偏多，上方反弹空间仍存。白银震荡，整体处于低位整理，后期或将跟随黄金的强势选择方向，后期支撑和压力位于3800和4400；

  1#白银4045-4055

短线交易

 RU1405

截至2月13日青岛保税区橡胶总库存较上月中旬增长约12%至34万吨。国际橡胶联盟（IRCo）称，鉴于目前泰国、印尼和马来西亚库存处于低位，且可能进一步减少，当前的胶价处于“不合理的低位”。建议三大产胶国的贸易团体联合鼓励他们的成员不要在当前低价出售天胶。沪胶弱势震荡手跌，短期震荡走势，在供应压力下空头趋势不变。后期支撑和压力为15000和17600 ；

云南全乳胶上海报价：15600

等待反弹抛空

PTA1405

PTA小幅回落，整体偏空的走势没有改变，基本面PX现货价格1302（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷小幅回落至83.9%左右，下游产品现货价格持续走低，聚酯库存增加，市场需求清淡，TA压力仍存。后期支撑压力分别位于6800和7410；

江浙主流报价：6660-6700元/吨

空单交易

L1405

   塑料向下破位走势再创新低，此前震荡上行的走势发生改变，向下形成突破。国内PE库存环比增长幅度有所回落，现货价格保持高位运行，交易所仓单为0。市场整体压力持续上升，保持偏弱思路为主。

 上海7042吉化：11250

空单持有，逢高抛空

J1405

   2013年煤炭开采和洗选业利润比上年减少1202.3亿元，同比下降33.7%。焦炭产量47636万吨，增长8.1%，加快2.9个百分点。1月，我国出口焦炭74万吨，较上月下降1万吨，去年同期仅出口4万吨。焦炭低位震荡，期价试探1300整数位，空头思路。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

逢高空单交易

RB1405

   螺纹钢小幅震荡，钢贸企业涉及的借贷案例再度发酵，市场形成压力，形态上下行走势仍未改变。2013年，钢铁行业实现利润2588亿元，同比增长28.9%。全国粗钢产量77904万吨，同比增长7.5%，增速同比加快4.4个百分点；钢材产量106762万吨，增长11.4%，加快3.7个百分点。

 上海HRB40016-25mm：

3210-3240元/吨

空单交易

FG1405

  截至2013年年底，全国玻璃总产能高达10.8亿重箱，较2012年同期增长14.6%，增速提高5.2个百分点。据统计，2014年玻璃行业新增生产线日熔量合计为9900吨，玻璃总产能依然延续上升趋势，这将对现货价格产生较大压制。玻璃小幅波动，关注1300上方压力。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1504元/吨

逢高短空交易

Y1405

USDA2月供需报告显示，美国2013/14年度豆油年末库存预估为17.45亿磅。1月预估为17.45亿磅。国内豆油商业库存为99万吨，国内开机和备货需求同时下降，后期豆油商业库存预计变化不大。豆油小幅收涨，期价向前期横盘平台靠拢，整体跌势未变，后期支撑压力位于6000和6800；

 江苏四级豆油：6750

短线空单交易

P1405

   马来西亚棕榈油局周一发布的最新报告显示，2014年一月底马来西亚毛棕榈油库存比上月减少了2.6%，为193万吨。一月份马来西亚毛棕榈油产量为151万吨，环比下滑9.6%。出口量为137万吨，比上月下滑了9.9%。棕油再创反弹高点，仍处空头控盘当中，后期支撑和压力5500和6000；

张家港24度棕油：5850元/吨

短线交易

M1405

  国家粮油信息中心消息，根据船期统计，2014年2月份我国进口大豆到港量预计约460万吨，远高于去年同期(2013年2月)的290万吨，但较之前3个月出现明显下降，且低于此前预期的480-500万吨的到港水平，原因在于部分2月底船期大豆被推迟至了3月份。豆粕震荡收阳，仍未能形成向上突破，仍处高位震荡区间，关注能否突破选择方向，后期支撑和压力关注3130和3400；

江苏：

3800

观望

SR1405

   印度政府为鼓励食糖出口，将考虑对原糖出口提供补贴，以缓解国内供应过剩压力。考虑对原糖出口提供每吨2000卢比(32美元)的补贴。白糖高开高走，大趋势保持空头思路，上方压力区4670-4800，等待反弹受阻，后期支撑与压力位于4300和5400；

南宁：

4600元/吨

空单等待补回

    交

     易

提

示  

石油输出国组织(欧佩克)发布的月度石油市场报告调高了2014年全球原油市场的需求预期，认为今年全球原油市场需求增长量将达109万桶/天。欧美经济的复苏带动全球能源需求上涨是其上调需求预测的主要依据。欧佩克1月原油日产量达2971万桶，环比上升2.8万桶/天。

2月13日，央行公开市场将不进行任何操作，延续周二零操作基调。同时，当日有300亿元国库现金定存到期，加上本周到期的4500亿元节前逆回购，周四当天形成资金净回笼4800亿元。

国家统计局今日将公布1月份居民消费价格指数(CPI)等数据。根据多家机构预测，受暖冬及猪肉价格回落等因素影响，1月份CPI或同比上涨2.2%左右，涨幅将连续四个月放缓。

海关数据显示，中国1月进口同比增长10.0%，预期增长4.0%，前值增长8.3%。出口数据同样也增长了10.6%，远超预期的增长0.1%。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

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