金元期货步步高点睛2014-2-18

    重

要

财

经

信

息

1、德国央行称，去年第四季至今年第一季期间，德国经济增长动能得到了加强。央行同时表示房地产价格的上涨并未对宏观经济构成风险；

2、国际评级机构惠誉维持意大利评级展望为负面。这主要是因为中左翼领导人伦齐(Matteo Renzi)面临着和前总理莱塔(Enrico Letta)同样恶劣的政治环境。政治不确定性和不断加深的意大利经济衰退令惠誉在去年三月份下调意大利评级至目前的BBB+；

3、银监会副主席阎庆民表示，从政策层面分析，国内银行理财业务不应属于影子银行。对中国银行业而言，银行理财业务有严格独立的监管政策框架，法律关系明确，流动性风险整体可控，不涉及高杠杆操作，信息披露充分。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1402

节后第一周央行未如预期向市场注入流动性，当周形成净回笼4800亿元资金。央行周一进行28天期正回购和7天及14天期逆回购询量。A股在概念股和次新股带动下高开高走，市场逐步走出低位区间。股指触及上方压力冲高回落小幅收涨后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2311.65涨16.07

短线交易

TF1312

目前TF1403主力合约CTD130015.IB收益率4.44%;期货标准券收益率4.78%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金面上；上周净回笼4800亿元，节后资金回流银行系统使资金面较为充裕，后市若持续宽松央行或回收流动性。利率上；短期资金成本下行，当前1、5年期国债收益率企稳，10年期维持高位。现券市场上，资金面宽松助推现券成交热情，此外信用债利差攀升暗示市场对信用风险担忧正在增加。

前期空单持有

 CU1404

2月中中国保税区铜库存增至逾60万吨，因1月的大量进口进入本地市场。海关最新数据显示，1月中国未锻造铜及铜材进口量为53.6万吨，环比增长21.5%，同比增长53.2%。1月中国未锻造铜及铜材进口创历史新高。沪铜震荡小幅反弹，形态上仍处向下破位走势。短期压力51500。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 50830-51050

空单持有，逢高抛空

 AG1406

美国经济担忧拖累美元推升贵金属价格，而市场对于2014年中国对黄金需求的强劲和印度放宽进口禁令的操作亦对贵金属构成支撑。继黄金选择向上突破之后，白银成功选择向上方向之后得到资金追捧，当日价格收于涨停板，向上趋势形成。后期支撑和压力位于4200和5000；

  1#白银4365-4375

多单持有，逢低进场

 RU1405

截至2月13日青岛保税区橡胶总库存较上月中旬增长约12%至34万吨。1月，汽车生产205.17万辆，环比下降4.03%，同比增长4.44%；销售215.64万辆，比历史最高纪录的上年12月高出2.22万辆，环比增长1.04%，同比增长5.99%。沪胶向远月移仓，价格大幅上涨逼近涨停，虽然在供应压力下空头趋势不变，但是当前过低的价格和汽车销售市场的火爆短期支撑反弹。后期支撑和压力为15000和17600 ；

云南全乳胶上海报价：15800

17000之上尝试抛空

PTA1405

PTA低位震荡再创新低，在周边品种表现强劲的氛围下保持弱势，空头走势没有改变，基本面PX现货价格1290（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷小幅回落至83.9%左右，下游产品现货价格持续走低，聚酯库存增加，市场需求清淡，TA压力仍存。后期支撑压力分别位于6400和7110；

江浙主流报价：6650元/吨

空单交易

L1405

   塑料向下再创新低后日内大幅反弹回落，此前震荡上行的走势发生改变，向下形成突破。国内PE库存环比增长幅度有所回落，库存仍处高位，商家积极出货导致现货价格自高位连续回落，交易所仓单为0。市场整体压力持续上升，保持空头思路为主。

 上海7042吉化：11050

空单持有，逢高抛空

J1405

   环境保护部副部长翟青表示，至2017年年底，京津冀鲁四省市将削减煤炭消费8300万吨，其中，北京市削减1300万吨，天津市削减1000万吨，河北省削减4000万吨，山东省削减2000万吨。焦炭低位反弹，期价试探1300整数位后得到支撑，短期压力1430一线，空头思路，逢高抛空。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

1400之上抛空

RB1405

   螺纹钢在钢坯上涨和节后工地逐步开工的预期下反弹。近期螺纹钢库存直线增加；2月8日，全国螺纹钢库存涨至822万吨，涨幅61.8%。联合金属网数据显示，截至2月14日，全国34个港口铁矿石库存10086万吨，较前一周大幅增加456万吨，自2012年来再度突破亿吨大关。钢坯价格也大幅上涨，多个市场单日涨幅超过50元/吨，商家惜售。工人陆续返回工地，采购需求逐渐恢复。

 上海HRB40016-25mm：

3200-3230元/吨

逢高空单交易

FG1405

   华东市场涨价企业较多，山东德州晶华按照计划上调2元/重量箱，滕州金晶上调1-2元/重量箱，山东金晶今日上调1元/重量箱，江苏华尔润上调1元/重量箱。玻璃再度反弹创近期新高，当前反弹走势未现结束迹象。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1496元/吨

上方压力处尝试抛空

Y1405

2013年1至11月份，美国豆油用于生产生物柴油的用量达到220万吨，高于上年同期的170万吨。菜籽油的用量为30万吨，低于上年同期的35万吨，动物脂肪用量为39.3万吨，高于上年同期的34.2万吨。美国都有强劲的需求带动国内油脂反弹。豆油低开小幅震荡收阳，期价向前期横盘平台靠拢，短期触及上方压力区间，后期支撑压力位于6000和6800；

 江苏四级豆油：6750

6750之上尝试抛空

P1405

   马来西亚棕油出口表现好转和巴西干旱天气推动油脂上行。目前国内主要港口棕榈油库存接近106万吨，较春节前增加6万余吨;其中广州港库存扩大至45万吨左右，天津港接近20万吨，张家港及周边约14万吨，日照港接近7.5万吨。棕油低开高走，短期仍处反弹周期，后期支撑和压力5500和6300；

张家港24度棕油：5880元/吨

观望

M1405

  美国农业部首席经济学家办公室(OCE)预期，中国2014/15市场年度大豆进口量将为创纪录的7280万吨，高于本年度的6900万吨。豆粕冲高回落收跌，有形成向上突破高位区间的迹象，后期支撑和压力关注3360和3800；

江苏：

3800

逢低多单交易

SR1405

   印度《金融快报》报道，尽管有政府3333卢比/吨的原糖出口补贴（1元人民币约合10卢比），但印度糖厂本营销年仅能出口100万吨原糖。政府计划出口补贴的原糖总量为400万吨。白糖低开低走收跌，大趋势保持空头思路，上方压力区4670-4800，反弹有受阻迹象，后期支撑与压力位于4300和5400；

南宁：

4600元/吨

空单等待补回

    交

     易

提

示  

2014年1月份消费者价格指数(CPI)同比上升2.5%，同比升幅与上年12月份升幅相同，但高于预期。1月份CPI较上年12月份上涨1.0%，12月份CPI环比上涨0.3%。1月生产者价格指数(PPI)同比下跌1.6%，上年12月同比跌1.4%。1月份PPI环比跌幅则为0.1%，12月份PPI环比为持平。

消息透露，证监会高层明确表示，注册制目前还只是一个目标，现阶段需要创造很多条件来完成向注册制的过渡，而这个过程并非一蹴而就。

中国证监会最新数据统计显示，1月新增7家QFII机构，分别为华盛顿大学、澳门金融管理局、史帝夫尼可洛司公司、职总英康保险合作社有限公司、Invesco PowerShares 资产管理有限公司、苏黎世欧洲再保险、Nordea投资管理公司。至此，QFII总数达到258家。

风

险

提

示

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