金元期货步步高点睛2014-2-19

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财

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信

息

1、美国2月纽约联储制造业指数4.48，不及市场预期的9，也远低于1月的12.51，跌幅创一年半最大。新订单指数-0.21，前值10.98；

2、美国财政部公布的国际资本流报告（TIC）显示，美国12月长期资本净流出459.8亿美元，不及市场预期的净流出225亿美元，也多于11月修正后的净流出280亿美元。美国12月国际资本净流出1196亿美元，较11月修正后的净流出130亿美元激增；

3、中国商务部数据显示，中国 1月 实际外商直接投资107.63亿美元，同比增长16.11%，远远超过了预期的2.5%。此前12月该数据同比增长3.3%。远超预期的FDI数据暗示热钱涌入中国的现象增加；

4、工信部表示，中国2014年规模以上工业增加值增长预期目标约9.5%，稍低于去年水平。今年要培育新的需求增长点，保持工业平稳运行，并着力抓好化解产能严重过剩工作。在化解产能过剩方面，将严格控制产能增加，在2017年以前，对钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、造船五大行业不再新增任何产能；

5、世界黄金协会报告，2013年全球黄金需求跌至3756吨为过去4年来最少，数据覆盖了实物金币、金条，ETF黄金持仓，央行需求，以及珠宝商的买卖。2013年消费者对实物黄金需求上涨21%达到3,864吨创历史新高。珠宝商黄金需求创下1997年以来最高，金币和一些小金条需求大涨了28%。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1402

2月18日，交央行进行480亿14天期正回购操作，为时隔逾八个月后重启。市场分析，中性偏紧的货币政策基调不会改变。A股小幅回落，整体市场逐步走出低位区间。股指触及上方压力区后明显回落，震荡筑底走势不变，后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2282.44跌29.21

短线交易

TF1312

目前TF1403主力合约CTD130015.IB收益率4.46%;期货标准券收益率4.86%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金面上；节后资金面持续宽松，央行于周二重启正回购回收480亿元流动性。利率上；近期资金成本下行，当前1、5年期国债收益率止跌企稳，10年期维持高位震荡。其他方面，央行重启正回购暗示对流动性控制及中性偏紧政策的决心，后市债市收益率下行的可能性较小。

空单持有

 CU1405

2月中中国保税区铜库存增至逾60万吨，因1月的大量进口进入本地市场。73%的铜杆线企业预计2月订单将受假期影响回落。大范围电线电缆项目招投标还未大规模开展，偏冷的天气令户外工程处于半停滞状态，整体影响了电缆对铜杆的需求。沪铜低开低走，形态上仍处向下破位走势。短期压力51500。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 50680-50920

空单持有

 AG1406

美国经济担忧拖累美元推升贵金属价格，而市场对于2014年中国对黄金需求的强劲和印度放宽进口禁令的操作亦对贵金属构成支撑。继黄金选择向上突破之后，白银成功选择向上方向之后得到资金追捧，价格冲高后减仓回落盘中创近期新高，向上趋势形成。后期支撑和压力位于4200和5000；

  1#白银4325-4335

多单持有，逢低进场

 RU1405

截至2月13日青岛保税区橡胶总库存较上月中旬增长约12%至34万吨。中国汽车工业协会统计，1月份国内卡车(含非完整车辆、半挂牵引车) 市场产销分别为300714辆和264868辆，生产环比增长1.86%，同比增长0.62%；销售环比下降10.65%，同比下降0.65%。重型卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)产销62949辆和51194辆，产销环比分别增长-12.46%和-35.96%，同比分别增长15.66%和19.02%。沪胶向远月移仓，期价小幅手收跌，虽然在供应压力下空头趋势不变，但是当前过低的价格和汽车销售市场的火爆短期支撑反弹。后期支撑和压力为15000和17600 ；

云南全乳胶上海报价：15800

17000之上尝试抛空

PTA1405

PTA增仓下跌再创新低，空头走势没有改变，基本面PX现货价格1290（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷小幅回落至83.9%左右，下游产品现货价格持续走低，聚酯库存增加，市场需求清淡，TA压力仍存。后期支撑压力分别位于6400和7110；

江浙主流报价：6600元/吨

空单持有

L1405

   塑料增仓回落创出新低，此前震荡上行的走势发生改变，向下形成突破。国内PE库存环比增长幅度有所回落，库存仍处高位，商家积极出货导致现货价格自高位连续回落，交易所仓单为0。市场整体压力持续上升，保持空头思路为主。

 上海7042吉化：10850

空单持有，逢高抛空

J1405

   环境保护部副部长翟青表示，至2017年年底，京津冀鲁四省市将削减煤炭消费8300万吨，其中，北京市削减1300万吨，天津市削减1000万吨，河北省削减4000万吨，山东省削减2000万吨。焦炭小幅收阴，整体处于低位震荡走势，期价试探1300整数位后得到支撑，短期压力1430一线，空头思路，逢高抛空。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

1400之上抛空

RB1405

   螺纹钢小幅冲高后回落。近期螺纹钢库存直线增加；2月8日，全国螺纹钢库存涨至822万吨，涨幅61.8%。联合金属网数据显示，截至2月14日，全国34个港口铁矿石库存10086万吨，较前一周大幅增加456万吨，自2012年来再度突破亿吨大关。工人陆续返回工地，采购需求逐渐恢复。

 上海HRB40016-25mm：

3200-3230元/吨

逢高短线空单交易

FG1405

   华东市场涨价企业较多，山东德州晶华按照计划上调2元/重量箱，滕州金晶上调1-2元/重量箱，山东金晶今日上调1元/重量箱，江苏华尔润上调1元/重量箱。玻璃低开震荡回落，当前反弹走势出现受阻迹象。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1496元/吨

上方压力处尝试抛空

Y1405

2013年1至11月份，美国豆油用于生产生物柴油的用量达到220万吨，高于上年同期的170万吨。菜籽油的用量为30万吨，低于上年同期的35万吨，动物脂肪用量为39.3万吨，高于上年同期的34.2万吨。美国都有强劲的需求带动国内油脂反弹。豆油冲高回落收跌，期价在前期横盘平台处触及上方压力区间受阻，短线空单关注6600一线止盈线，后期支撑压力位于6000和6800；

 江苏四级豆油：6800

空单持有

P1405

   马来西亚棕油出口表现好转和巴西干旱天气推动油脂上行。中国民用航空局向中国石化颁发了1号生物航煤技术标准规定项目批准书。以棕榈油为原料的生物航空煤油将应用于航空领域，该政策的公布将直接刺激我国棕榈油消费，并有望带动中国棕榈油进口增加。棕油冲高回落小幅收跌，短期仍处反弹周期，后期支撑和压力5500和6300；

张家港24度棕油：5900元/吨

观望

M1405

  海关初步统计称，今年1月份中国进口大豆591万吨，较2013年12月份下降20.13%，但同比依然增长23.64%。JCI来自市场的船期统计数据显示，2月份国内进口大豆预期到港量约为430-450万吨，3月份到港量预期为480-510万吨。有利于国内大豆库存的消化。豆粕剧烈震荡收阳十字星，有形成向上突破高位区间的迹象，后期支撑和压力关注3360和3800；

江苏：

3800

逢低多单交易

SR1405

   印度《金融快报》报道，尽管有政府3333卢比/吨的原糖出口补贴（1元人民币约合10卢比），但印度糖厂本营销年仅能出口100万吨原糖。政府计划出口补贴的原糖总量为400万吨。白糖小幅波动收阳，大趋势保持空头思路，上方压力区4670-4800，反弹有受阻迹象，后期支撑与压力位于4300和5400；

南宁：

4600元/吨

空单择机补回

    交

     易

提

示  

2月18日，央行进行480亿14天期正回购操作，中标利率3.8%。为时隔逾八个月后重启。本周公开市场无正逆回购及央票到期。

中国证监会最新数据统计显示，1月新增7家QFII机构，分别为华盛顿大学、澳门金融管理局、史帝夫尼可洛司公司、职总英康保险合作社有限公司、Invesco PowerShares 资产管理有限公司、苏黎世欧洲再保险、Nordea投资管理公司。至此，QFII总数达到258家。

日本央行2月18日公布利率决议，委员会一致同意维持主要货币政策不变，承诺以每年60-70万亿日元的规模扩大基础货币。将贷款计划从2014年3月延长一年。日本央行称，扩大贷款计划旨在鼓励银行业在2014年3月到期后能继续放贷。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

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