金元期货步步高点睛2014-2-24

    重

要

财

经

信

息

1、美国1月成屋销售总数年化462万户，创2012年7月以来最低，预期468万户，2013年；1月成屋销售总数年化环比跌5.1%。美国2月费城联储制造业指数大幅下降至-6.3，是自2013年2月以来的最低水平，预期为8.0，前值为9.4；

2、全球20国集团(G20)周末于澳大利亚悉尼举行，为全球未来五年经济的成长前景设定了至少每年增长2个百分点的目标。而这也显示，各方普遍乐观地认为，危机期间的最严峻阶段已经过去，而各国经济政策制定者也该把工作思路重心由财政紧缩转向扶助经济增长。各国经济领导人承诺采取具体措施来增加投资和就业，以及其它一些改革措施；

3、中国人民银行行长周小川在发言中强调，中国政府高度重视经济运行中存在的风险，参照和学习国际经验教训，对“影子银行”实行有效监管。中国“影子银行”总体规模不大，但近期增长较快，我们正谨慎应对；

4、相关人士近日透露，今年央行对房贷政策要求总基调依然是落实差别化住房信贷政策，满足首套贷款要求，同时要求分支机构对辖区内金融机构出现的首套房贷停贷、压单等现象深入调研，但只字未提二套房贷要求。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1403

上周公开市场预计形成净回笼1080亿元。市场分析，中性偏紧的货币政策基调不会改变。汇丰中国2月制造业采购经理人（PMI）初值48.3，创七个月新低。同时全球各经济体公布的经济数据均有所不及预期，打压股指冲高回落收跌，震荡筑底走势不变，后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2264.29跌23.14

短线交易

TF1406

目前TF1406主力合约CTD130015.IB收益率4.67%;期货标准券收益率4.85%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金面上；上周央行净回笼资金580亿元，目前流动性仍然宽松，后市央行回收力度有待观察。利率上；近期市场短期资金利率快速回落，当前1、5年期国债收益率止跌企稳，10年期维持高位震荡。其他；2月汇丰PMI创7个月新低，短期内或对债市构成一定支撑。

前期空单获利了结，TF1403正向套利。

 CU1405

世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2013年全球铜市供应过剩38.7万吨，因精炼铜产量上升5.3%。中国1月精炼铜进口量为397,459吨，较上年同期增加63.5%。中国1月铜精矿进口量为100万吨，同比增加37%。沪铜弱势运行，形态上仍处向下破位走势，关注近期低位是否下破。短期压力51500。后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 50180-50520

空单持有

 AG1406

全球经济数据不及预期，乌克兰和意大利政坛动荡，市场对于2014年中国对黄金需求的强劲和印度放宽进口禁令的操作亦对贵金属构成支撑。白银成功选择向上方向短期大幅上行之后呈现出高位震荡态势，向上趋势形成。后期支撑和压力位于4200和5000；

  1#白银4305-4315

多单持有

 RU1405

中国2014年1月天然橡胶进口量为342,904吨，较去年同期增长36.5%；合成橡胶进口量为141,568吨，较去年同期下降1.5%。沪胶向远月移仓，继续回落向近期低点靠拢，在供应压力下空头趋势不变。后期支撑和压力为15000和17600 ；

云南全乳胶上海报价：15400

短线交易

PTA1405

PTA再创新低，空头走势没有改变，基本面PX现货价格1284（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷连续下降，下游产品现货价格持续走低，聚酯库存增加，市场需求清淡，TA平均库存增加到8.5周，市场短期压力仍在加大。后期支撑压力分别位于6400和7110；

江浙主流报价：6500元/吨

空单持有

L1405

   塑料减仓反弹，但此前震荡上行的走势转为向下突破。国内PE库存环比增长幅度有所回升，石化库存不断累积，节后突破了100万吨，商家积极出货导致现货价格自高位连续回落，交易所仓单为22。市场整体压力持续上升，保持空头思路为主。

 上海7042吉化：10850

空单持有

J1405

   环境保护部副部长翟青表示，至2017年年底，京津冀鲁四省市将削减煤炭消费8300万吨，其中，北京市削减1300万吨，天津市削减1000万吨，河北省削减4000万吨，山东省削减2000万吨。近期国内钢厂下调焦炭采购价20-30元/吨。焦炭小幅波动收跌，整体处于低位震荡走势，期价试探1300整数位后得到支撑，短期压力1430一线，空头思路，逢高抛空。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

短线交易

RB1405

   螺纹钢增仓回落收跌，价格继续考验近期低点。近期螺纹钢库存直线增加，2月8日，全国螺纹钢库存涨至822万吨，涨幅61.8%，市场压力不变。原料方面联合金属网数据显示，截至2月14日，全国34个港口铁矿石库存10086万吨，较前一周大幅增加456万吨，自2012年来再度突破亿吨大关。工人陆续返回工地，采购需求逐渐恢复，供应压力仍然较大。

 上海HRB40016-25mm：

3200-3230元/吨

逢高短线空单交易

FG1405

   华东市场涨价企业较多，山东德州晶华按照计划上调2元/重量箱，滕州金晶上调1-2元/重量箱，山东金晶今日上调1元/重量箱，江苏华尔润上调1元/重量箱。玻璃连续小幅震荡，当前走势较周边品种偏强。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1404元/吨

短线交易

Y1405

2月21日国内豆油现货价格整体持稳，仅个别地区厂商报价窄幅调整，国内散装一级豆油均价为6989元/吨，较昨日均价上调3元/吨；散装四级豆油均价为6929元/吨，较昨日均价下调2元/吨；进口毛豆油均价为6759元/吨，较昨日均价上调7元/吨。豆油小幅收跌，连续站上前期压力区，后期支撑压力位于6000和6950；

 江苏四级豆油：6800

观望

P1405

 目前国内主要港口棕榈油库存接近118万吨，较前一周增加12万吨，较节前增加近18万吨；其中广州港库存扩大至45万吨左右，天津港超过22万吨，张家港及周边约14万吨，日照港接近8万吨。棕油小幅收跌，短期仍处反弹周期，后期支撑和压力5500和6300；

张家港24度棕油：6000元/吨

观望

M1405

   目前国内进口大豆库存约550万吨，较前一周上升20万吨，较春节前增加近60万吨。豆粕低开大幅回落，期价向上突破失败，重回震荡区间，形态上仍表现出震荡上行走势，后期支撑和压力关注3360和3800；

江苏：

3820

逢低多单交易

SR1405

   印度制糖企业协会(ISMA)在报告中称，2013/14年度截至2月15日印度产糖量同比上年减少13.9%，仅达到1430万吨，该份报告还称，截至2月15日印度共有485家糖厂开榨生产，而上年同期为500家。白糖拉升收阳，大趋势保持空头思路，上方压力区4670-4800，反弹有受阻迹象，后期支撑与压力位于4300和5400；

南宁：

4600元/吨

空单择机补回

    交

     易

提

示  

国土资源部最新下发的《关于强化管控落实最严格耕地保护制度的通知》被有些媒体和个人误读为“2014年房地产用地供应量将减少，会导致房价上涨”。国土资源部规划司司长董祚继日前对此作出回应：2014年对生活用地和基础设施用地将优先保障，比如房地产用地。

本周（2月22日-2月28日），公开市场无正逆回购及央票到期。央行公开市场操作已释放回笼信号，其流动性管理目标正在由节日期间的稳定资金价格，向总量紧平衡回归。考虑到本周短端回购利率仍在向下突破，正回购加码的风险继续提高。

楼继伟表示，当前中国在老龄化、资源约束、劳动力成本等面临挑战。中国政府将努力保持经济稳定增长、创造充分就业、维持通胀水平的稳定，同时确保社会的长期稳定发展。为此，中国政府将按照十八届三中全会的决定精神，全面深化改革。。

风

险

提

示

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