金元期货步步高点睛2014-2-28

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息

1、美国2月22日当周首次申请失业救济人数34.8万人，预期33.5万人，创2014年年内新高。美国1月耐用品订单月率-1.0%，预期-1.5%，前值由-4.2%修正至-5.3%。1月核心耐用品订单月率1.1%，预期-0.3%，前值由-1.3%修正至-1.9%；

2、欧元区2月消费者信心指数终值-12.7，预期-12.7，初值-11.7。欧元区2月经济景气指数101.2，预期100.7，前值由100.9修正为101.0；

3、耶伦在美国参议院金融委员会发表证词，自上次出席众议院金融委员会听证会开始，部分经济数据更为疲软。美联储将关注经济复苏进展是否符合预期信号。一系列数据表明支出减少。就业市场远未复苏。预计美国通胀率将在未来数年升向2.0%。缩减债券购买计划并非预设模式。美联储可能会以审慎的步伐缩减QE政策。美联储认为宽松的货币政策在相当长一段时期内仍然适宜；

4、德拉吉表示，欧元区平均通胀率为0.8%，显然没有陷入通缩，但欧洲央行对价格水平下行的风险保持警惕，在需要时会采取行动。欧洲央行将于下周四举行政策会议，德拉吉对于可能采取的行动未给出暗示；

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1403

中行将继续保持房地产贷款平稳发展，合理把握投向，重点支持经营管理稳健、开发经验丰富的企业项目和中小户型普通商品住宅项目。此前担忧地产业资金链问题所致的大幅下滑暂时消除。央行继续实施正回购操作，股指低位小幅波动，震荡筑底走势不变，后期支撑与压力位于2110和2350；

 沪深300

指数2154.11跌9.3

短线交易

TF1406

目前TF1406主力合约CTD130015.IB收益率4.32%;期货标准券收益率4.56%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金面上；本周央行回笼资金1.6千亿元，目前流动性仍然宽松，资金面改善超过预期。利率上；近期市场短期资金利率快速回落，当前1、5年期国债收益率止跌企稳，10年期维持高位震荡。其他；2月汇丰PMI创7个月新低，短期内或对债市构成一定支撑。

观望

 CU1405

欧洲最大的铜生产商Aurubis表示，2月，全球现货铜加工精炼费用(TC/RCs)下滑，因尽管印尼禁止铜矿石出口，但精炼铜市场仍相对淡静。2月全球现货铜加工精炼费为每吨100美元或每磅10美分，低于1月的每吨110美元或每磅11美分。沪铜增仓回落，保持下行走势，后期关注支撑与压力为48150和54300；

 1#铜 48900-49300

空单持有

 AG1406

美联储主席耶伦在听证会上并没有过多表态，提到美联储将在较长的一段时间内继续保持宽松的货币政策，对于削减QE方面，美联储将保持谨慎的步伐。乌克兰等国家政治局势仍显混乱，是支撑贵金属的主要因素。白银回调迹象，下方支撑区域补回多单。后期支撑和压力位于4200和5000；

  1#白银4230-4240

多单减持

 RU1409

截至2月27日青岛保税区橡胶总库存较本月中旬微增约1%至34.38万吨。具体来看，天然胶库存增幅超过4%；而合成胶与复合胶库存呈现双降态势，尤其复合胶库存下降稍快。据悉，3月初到港货物仍旧不少。沪胶低开小幅回升，盘中再度创出新低，在供应压力下空头趋势不变，当前价位避免追空。后期支撑和压力为14500和17600 ；

云南全乳胶上海报价：14700

短线交易

PTA1405

PTA低位小幅震荡，盘中向下试探下方支撑，空头走势没有改变，基本面PX现货价格1217（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA装置负荷连续下降，下游产品现货价格持续走低，聚酯库存增加，市场需求清淡，TA平均库存增加到8.5周，市场短期压力仍在加大。后期支撑压力分别位于6400和7110；

江浙主流报价：6300元/吨

空单逢低可减持

L1405

   塑料探低小幅回升，此前震荡上行的走势转为向下突破。国内PE库存环比增长幅度有所回升，石化库存不断累积，节后突破了100万吨，商家积极出货导致现货价格自高位连续回落，交易所仓单为22。市场整体压力持续上升，保持空头思路为主。

 上海7042吉化：11100

空单持有

J1405

   环境保护部副部长翟青表示，至2017年年底，京津冀鲁四省市将削减煤炭消费8300万吨，其中，北京市削减1300万吨，天津市削减1000万吨，河北省削减4000万吨，山东省削减2000万吨。近期国内钢厂下调焦炭采购价20-30元/吨。焦炭低位震荡，空头思路，逢高抛空。

 唐山准一级焦：

1420-1440元/吨

短线交易

RB1410

   螺纹钢小幅反弹。近期螺纹钢库存直线增加达到1008万吨。原料方面联合金属网数据显示，截至2月14日，全国34个港口铁矿石库存10325万吨，自2012年来再度突破亿吨大关。工人陆续返回工地，采购需求逐渐恢复，供应压力仍然较大。

 上海HRB40016-25mm：

3200-3220元/吨

逢高短线空单交易

FG1405

   上周华南和东北玻璃行业会议后，多数生产厂家按照会议精神 报价上调2元/重量箱左右。据市场反馈情况来看，在节后下游加工厂复工情况不佳、部分用户对于后市难持较乐观情绪的实际现实下，玻璃上涨后市场成交情况一般，生产厂家产销平衡略显困难。玻璃连续回落，当前走势较周边品种偏强。后期支撑和压力1200和1350一线。

 张家港华尔润5mm平板：1404元/吨

短线交易

Y1409

目前3月船期南美豆油对我国港口CNF报价967美元/吨，到港完税成本约7370元/吨，较沿海地区四级豆油均价高出560元/吨，较一周前扩大近200元/吨，较春节前扩大400元/吨以上。国内豆油涨幅远低于国际市场。豆油冲高回落收小阴线，连续站上前期压力区，保持偏强运行，后期支撑压力位于6000和6950；

 江苏四级豆油：6870

短线交易

P1405

  目前国内主要港口棕榈油库存接近118万吨，较前一周增加12万吨，较节前增加近18万吨；其中广州港库存扩大至45万吨左右，天津港超过22万吨，张家港及周边约14万吨，日照港接近8万吨。棕油高开小幅回落，短期仍处反弹周期，后期支撑和压力5500和6300；

张家港24度棕油：6060元/吨

短线交易

M1409

   目前国内进口大豆库存约550万吨，较前一周上升20万吨，较春节前增加近60万吨。豆粕小幅收跌，仍处震荡区间，形态上仍表现出震荡上行走势，后期支撑和压力关注3360和3800；

江苏：

3710

逢低多单交易

SR1405

   印度制糖企业协会(ISMA)在报告中称，2013/14年度截至2月15日印度产糖量同比上年减少13.9%，仅达到1430万吨，该份报告还称，截至2月15日印度共有485家糖厂开榨生产，而上年同期为500家。白糖弱势回落，大趋势保持空头思路，上方压力区4670-4800，反弹有受阻迹象，后期支撑与压力位于4300和5400；

南宁：

4620元/吨

空单设好止盈持有

    交

     易

提

示  

2月26日，中国人民银行有关部门负责人表示，当前我国货币市场利率保持波动下行行情，银行体系流动性总体较为适度。春节后，节前投放的现金持续大量回笼，也使得银行体系流动性保持在较高水平，货币市场利率较前期明显下行。

审计署数据显示，截至2013年6月底全国地方政府负有偿还责任的债务中，2014年到期需偿还的占比21.89%，约2.39万亿元。交行金融研究中心一份报告则称，2014年城投债将迎来近3500亿元的兑付高峰，尤以3、4月份到期量最高。

2月27日，央行进行600亿14天正回购操作。上周公开市场重启了正回购，但对资金面影响有限，银行间市场短期利率继续走低。

国家外汇管理局2月25日发布2013年中国跨境资金流动监测报告。2014年，我国跨境资金延续较大净流入的内外部因素依然存在。一是2014年全球经济尤其是发达经济体表现将好于2013年。二是我国全面深化改革、进一步提高市场的作用，将提振外方投资者信心，促进直接投资等长期资本持续流入。三是主要发达经济体维持低利率货币政策，使得国内外继续维持正向利差。

风

险

提

示

    本策略仅供读者交流探讨，不作为读者投资交易依据，如有据此入市交易者，风险自负。

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