金元期货步步高点睛2014-3-20

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要

财

经

信

息

1、耶伦首次FOMC会议后新闻发布会上表示，放弃6.5%的失业率加息门槛并不是因为其没有效果，预计FOMC将在2015年秋季加息，并重申QE项目有可能在今年秋季结束。如果经济按照当前道路增长，FOMC料将在2015年秋季加息。如果通胀率顽固地低于2%，美联储可能在“相当长的时期内”维持当前低利率。“相当长时间”是指QE结束到加息之间可能是6个月左右；

2、经季节性因素调整后，欧元区1月建筑业产出月率增长1.5%，前值增长1.3%，初值增长0.9%。欧元区四季度劳动力成本年率增长1.4%，三季度年率修正为增长1.1%；

3、高盛将中国2014年的GDP增速预期从7.6%下调至7.3%，CPI预期从3%下调至2.6%。其中，由于贸易和消费数据疲软，高盛还将中国一季度的GDP增速预期从原先的6.7%大幅调降至5%。苏格兰皇家银行业也下调2014年中国GDP预期，从8.2%调降至7.7%。澳新银行的经济学家称，最新的中国数据表明，一季度中国GDP增速料低于7.5%。美国银行则是将全年的预期从7.6%下调到7.2%；

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1404

2月份中国主要大中城市（含商品住宅和保障性住宅）销售价格同比上涨8.7%，低于前一个月9.6%的水平。2月房价环比增长0.3%，低于前一个月0.4%的增速。股指小幅运行，呈低位区间震荡，短期压力仍存。

短线交易

TF1406

目前TF1406主力合约CTD130015.IB收益率4.44%;期货标准券收益率4.69%，百元报价的DV01为-0.0410。

资金及利率方面，受季末因素及央行加大流动性回收力度的影响，近期资金面收紧，昨日市场资金成本大幅上行；国债现券方面，5年期以下收益率震荡下行，10年期高位震荡。此外，最近公布的经济数据不及预期及股市持续低迷可能会致使一部分资金流入债市，综上笔者后市持震荡观点。

观望

 CU1406

秘鲁矿业及能源部称，秘鲁1月铜产量为111,855吨，较去年同期增加19.88%。产量增长是因秘鲁最大的铜矿产量增加。沪铜保持近期区间小幅波动，日内呈震荡走势，短期下跌空间有限，大方向保持破位下行走势。

 1#铜 45100

短线交易

 AG1406

乌克兰局势成为短期影响贵金属的主要因素，地缘政治及美欧和俄罗斯之间的博弈牵动市场。后期欧洲央行的货币政策成为市场期待的主要焦点。白银连续回落，地缘局势支撑价格，短线思路。

  1#白银4200-4210

观望

 RU1409

截至3月14日青岛保税区橡胶总库存达到35.38万吨，较上月底增加了整整1万吨。具体来看，增加部分主要是天胶库存；合成胶与复合胶库存稳中略降。沪胶小幅收阳，短期剧烈波动，在供应压力下空头趋势不变，当前价位避免追空。

云南全乳胶上海报价：14200

短线交易

PTA1409

PTA走高，市场资金短期博弈加剧，大方向空头走势没有改变，基本面PX现货价格1161（FOB韩国）。现货价格连续走低。国内PTA上下游装置负荷均现下滑，下游库存仍然偏多，TA平均库存增加到9周。

江浙主流报价：6150元/吨

空单止盈

L1409

   塑料减仓回落，此前震荡上行的走势转为向下突破。国内PE库存环比增长幅度有所回升，石化库存不断累积，商家积极出货导致现货价格自高位连续回落。市场整体压力持续上升，保持空头思路为主。

 上海7042吉化：10950

空单止盈10500

J1409

   2014年1到2月中国焦炭总产量7576万吨，同比增长3%。目前山西地区二级焦临汾等地低位出厂承兑价格已达850-860元/吨附近，焦企单纯焦炭生产吨焦亏损已达200元/吨以上，部分焦企尽管有化产品盈利补跌，但整体亏损仍达100元/吨左右。环保及钢铁减仓导致原料压力增加，焦炭低位短期震荡，保持空头思路。

 唐山准一级焦：

1240元/吨

短线交易

RB1410

   螺纹钢窄幅运行，保持空头思路。今年我国将继续大规模推进各类棚户区改造，全年计划改造470万户以上，预计完成投资将超过1万亿元。1-2月份我国粗钢产量13080万吨，同比增长1.7%；日均产量221.7万吨，较去年12月增长10.2%。

 上海HRB40016-25mm：

3110元/吨

短线交易

FG1405

   2014年1-2月，平板玻璃产量为12659万重量箱，同比增长5.6%。3月10日-16日全国浮法玻璃库存3159万重箱，环比增加15万重箱。目前全国浮法玻璃线增加到319条，总产能为11.0亿重箱，实际产能达9.1亿重箱，同比增长16%。玻璃小幅震荡，处于低位宽幅区间运行。

 张家港华尔润5mm平板：1404元/吨

观望

Y1409

船期统计，2014年3月份我国进口大豆到港量预计约510万吨，远高于去年同期（2013年3月）的384万吨，也高于2月份的实际进口量481万吨，结束此前连续3个月下降局面，但仍略低于此前预期的520-540万吨的到港水平。豆油短期回调初现结束迹象，等待下方支撑位尝试多单。

 江苏四级豆油：7100

短线交易

P1409

    2月份印度棕榈油进口量降至2011年4月份以来的最低水平，因为棕榈油价格因产量担忧而飙升，生产利润下滑导致国内精炼产能闲置。2月份印度毛棕榈油和精炼棕榈油进口量为393,828吨，比上年同期剧减50%，同时也低于分析师预测的55万吨。棕油高开高走，仍处反弹周期。

张家港24度棕油：6200元/吨

短线交易

M1409

   2013/14年度美国大豆年末库存预估为1.45亿蒲式耳。2月预估为1.5亿蒲式耳。巴西2013/14年度大豆出口预估为4500万吨。2月预估为4500万吨。市场传言中国买家大量取消南美以及美国大豆的进口订单。豆粕高开大幅收涨，重回上方运行区间，向下破位失败。

江苏：

3420

观望

SR1409

    截至2014年2月底，本制糖期全国已累计产糖922.19万吨（上制糖期同期产糖916万吨），其中，产甘蔗糖847.56万吨（上制糖期同期产甘蔗糖815.15万吨）；产甜菜糖74.63万吨（上制糖期同期产甜菜糖100.85万吨）。白糖高开小幅收涨，仍处反弹周期。

南宁：

4700元/吨

多单持有

风

险

提

示

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