金元期货步步高点睛2014-3-25

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1、美国3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值跌至55.5，预期56.1，初值57.1。美国2月芝加哥联储全国活动指数升至0.14，前值修正为-0.45，初值-0.39。；

2、法国3月综合采购经理人指数(PMI)初值升至51.6，创31个月高位，2月终值为47.9。德国3月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)初值跌至53.8，预期54.6，前值54.8；

3、中国政府发布《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》。其一，取消上市公司收购报告书事前审核，取消上市公司重大资产购买、出售、置换行为审批(构成借壳上市的除外)，对上市公司要约收购义务豁免的部分情形取消审批。其二，地方国有股东所持上市公司股份的转让，下放地方政府审批。其三，允许符合条件的企业发行优先股、定向发行可转换债券作为兼并重组支付方式，研究推进定向权证等作为支付方式。其四，对上市公司发行股份实施兼并事项，不设发行数量下限，兼并非关联企业不再强制要求作出业绩承诺。其五，改革上市公司兼并重组的股份定价机制，增加定价弹性；

4、汇丰公布中国3月制造业采购经理人（PMI）初值48.1，创八个月最低水平，前值48.5，预期48.7。

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1404

证监会发布《优先股试点管理办法》，“以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司”等三类上市公司可以公开发行优先股。汇丰公布中国3月制造业采购经理人（PMI）初值48.1，创八个月最低水平，前值48.5，预期48.7。股指窄幅运行，呈低位区间震荡，短期有走强迹象。

短线交易

TF1406

目前TF1406主力合约CTD130008.IB收益率4.50%;期货标准券收益率4.69%，百元报价的DV01为-0.0410。

上周央行净回笼480亿元，受季末因素和央行持续回收流动性的影响，近期资金面趋紧；部分国债现券收益率出现震荡小幅抬头走势。但近期经济数据较差及通胀压力不大的情况之下或引发货币政策放松的预期，后市笔者持震荡观点。

观望

 CU1406

海关数据，中国2月精炼铜进口量为279,293吨，较上年同期增加29.9%。1-2月精炼铜进口量为676,753吨，较上年同期增加47.7%。中国2月铜精矿进口量为763,763吨，同比增加12.5%。1-2月铜精矿进口量为180万吨，同比增加25.3%。 沪铜低位震荡，短期下跌空间有限，大方向保持破位下行走势。关注47000之上压力。

 1#铜 45380

短线交易

 AG1406

乌克兰危机余波再起，美欧称将对俄进行更严厉的经济制裁，密切关注俄罗斯表态，市场传言俄将抛售黄金储备。后期欧洲央行的货币政策成为市场期待的主要焦点。白银连续回落，地缘局势支撑价格，短线思路。

  1#白银4145-4155

观望

 RU1409

海关数据，中国2014年2月天然橡胶进口量为191,161吨，较去年同期增长31.2%；合成橡胶进口量为109,276吨，较去年同期增长6.6%；2月合成橡胶出口量为10,918吨，同比降2.68%。沪胶探低回升，短期剧烈波动，在供应压力下空头趋势不变，当前价位日内交易为主。

云南全乳胶上海报价：14400

短线交易

PTA1409

PTA延续反弹收高，市场资金短期博弈加剧，大方向空头走势没有改变，基本面PX现货价格1145（FOB韩国），上游让利较为明显，有助于帮助中间贸易商的采购。国内PTA上下游装置负荷均现下滑，PTA降至68.7，下游库存仍然偏多，TA平均库存回落至8周。期价近期震荡反弹，关注6600上方压力。

江浙主流报价：6300元/吨

短线交易

L1409

   塑料增仓反弹，形态向上走出下降通道。国内PE库存环比增长幅度有所回升，地膜目前生产依然处于旺季，厂家开工率一般在90%-100%。南方地区逐渐进入收尾阶段，部分厂家开机略有缩减。市场整体压力持续上升，保持空头思路为主。

 上海7042吉化：11200

短线交易

J1409

  钢材市场长期震荡走低，钢材库存高位，市场采购积极性差，而且回款普遍困难，钢厂方面持续压制焦炭价格，市场看跌气氛浓厚。环保及钢铁减仓导致原料压力增加，焦炭低位短期震荡，保持空头思路。

 唐山准一级焦：

1240元/吨

短线交易

RB1410

   螺纹钢窄幅运行收小十字星，保持空头思路。今年我国将继续大规模推进各类棚户区改造，全年计划改造470万户以上，预计完成投资将超过1万亿元。1-2月份我国粗钢产量13080万吨，同比增长1.7%；日均产量221.7万吨，较去年12月增长10.2%。

 上海HRB40016-25mm：

3175元/吨

短线交易

FG1405

  2014年1-2月份，全国房地产开发投资7956亿元，同比名义增长19.3%，增速比去年全年回落0.5个百分点。其中，住宅投资5426亿元，增长18.4%，增速回落1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.2%。玻璃探低回升，盘中再创新低，处于低位宽幅区间运行。

 张家港华尔润5mm平板：1404元/吨

短线交易

Y1409

国家粮油信息中心表示，今年以来，国内植物油供应依然呈现过剩局面，由于临时收储政策继续进行，食用油库存量已经高达1300万吨，预计库存量仍会继续增加，而植物油价格出现大幅上涨的可能性不大。豆油支撑位区域反弹收涨，短多交易。

 江苏四级豆油：6950

短线交易

P1409

    船运调查机构SGS发布的数据显示，2014年3月份前20天马来西亚棕榈油出口量为763,363吨，比上月同期减少了12%。ITS报告显示，2014年3月份前20天马来西亚棕榈油出口量为767,785吨，比上月同期减少了12%。棕油支撑区域小幅反弹收涨，关注其支撑力度

张家港24度棕油：6080元/吨

短线交易

M1409

   据船期统计，2014年3月份我国进口大豆到港量预计约510万吨，结束此前连续3个月下降局面，也远高于去年同期(2013年3月)的384万吨。其中，华东地区预计到港285万吨，华南地区144万吨，辽宁地区36万吨，华北地区45万吨。豆粕低开收阳十字星，仍处震荡区间。

江苏：

3500

短线交易

SR1409

   海关数据显示，2014年2月份中国进口食糖16.38万吨，同比2013年2月份增长103.28%。截至3月10日，广西累计入榨蔗5678万吨，同比增124万吨；累计产糖685万吨，同比增37万吨。白糖小幅继续收跌，短期破位迹象。

南宁：

4700元/吨

观望

风

险

提

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