金元期货步步高点睛2014-4-4

       重

要

财

经

信

息

1、美国3月ISM非制造业指数53.1，小幅不及预期的53.5，但较上月的51.6有明显回升。美国2月贸易逆差环比扩大7.7%，经季调后数据由1月的392.8亿美元扩大至423亿美元，创五个月新高，主要由于出口下滑；

2、欧元区3月服务业PMI终值52.2，预期52.4，初值52.4。    欧元区3月综合PMI终值53.1，预期53.2，初值53.2。德国3月综合PMI终值54.3，预期55.0，初值55.0。法国3月综合PMI终值51.8，创31个月新高，预期51.6，初值51.6。意大利3月综合PMI 51.5，前值53.4；

3、欧洲央行行长德拉吉重申未发现欧元区有类似日本的通缩，但这“并不意味着欧洲央行管理委员会应该继续对此漠不关心”。这就是今天会上讨论QE的原因。欧洲央行决策者对怎样设计QE项目存在明显分歧，今后还会商讨；

4、央行发布2014年第一季度例会的新闻稿，主要的不同点在于两处，一是增加“当前我国经济运行仍处在合理区间”的内容，而是将“寓改革于调控之中”修改成“继续深化金融体制改革”；

品种

走势分析

现货价

操作建议

  IF1404

央行一季度例会认为，当前我国经济运行仍处在合理区间，金融运行总体平稳，物价基本稳定，但所面临的形势依然错综复杂，有利条件和不利因素并存。市场对于后期的货币政策预期将发生改变。股指小幅波动，呈低位区间震荡，短期仍有走强迹象。

短线交易

TF1406

目前TF1406主力合约CTD130015.IB收益率4.50%;期货标准券收益率4.78%，百元报价的DV01为-0.0410。

央行近期明显加码对流动性的回收，资金面受此影响趋紧，国债现券亦偏弱运行。但随着季末因素的消散资金压力暂时得以释放，在目前经济数据较差且通胀压力不大的情况之下偏紧的货币政策持续性成疑，后市持震荡观点。

观望

 CU1406

巴克莱银行报告，预计今年中国隐含铜精矿进口需求将会增长四分之一，达到近340万吨；无论从百分比增长还是从吨数的增长来说，都将创下新的历史纪录。 沪铜逐步靠近上方压力区回落，大方向保持破位下行走势。关注47000之上压力抛空。

 1#铜 47020

空单止盈

 AG1406

乌克兰危机缓解，乌克兰从克里米亚地区撤军，克里米亚地区并入俄罗斯，地缘局势暂时解除。市场传言俄将抛售黄金储备。后期欧洲央行的货币政策成为市场期待的主要焦点。白银连续回落重回下方密集交易区间，短线思路。

  1#白银4095-4105

观望

 RU1409

海关数据，中国2014年2月天然橡胶进口量为191,161吨，较去年同期增长31.2%；合成橡胶进口量为109,276吨，较去年同期增长6.6%；2月合成橡胶出口量为10,918吨，同比降2.68%。沪胶低开震荡，短期剧烈波动，在供应压力下空头趋势不变，当前区域日内交易为主，关注17000之上压力。

云南全乳胶上海报价：15000

短线交易

PTA1409

PTA低开低走，市场资金短期博弈加剧，大方向空头走势没有改变，基本面PX现货价格1145（FOB韩国），上游让利较为明显，有助于帮助中间贸易商的采购。国内PTA上下游装置负荷均现下滑，PTA降至68.7，下游库存仍然偏多，TA平均库存回落至8周。

江浙主流报价：6500元/吨

空单减持

L1409

   塑料反弹逐步进入上方压力区，初现反弹结束迹象。国内PE库存环比增长幅度有所回升，地膜目前生产依然处于旺季，厂家开工率一般在90%-100%。南方地区逐渐进入收尾阶段，部分厂家开机略有缩减。市场资金博弈较为明显，短期仍有反弹动力。

 上海7042吉化：11300

短线交易

J1409

  钢材市场长期震荡走低，钢材库存高位，市场采购积极性差，而且回款普遍困难，钢厂方面持续压制焦炭价格，市场看跌气氛浓厚。环保及钢铁减仓导致原料压力增加，焦炭低位短期震荡思路。

 唐山准一级焦：

1240元/吨

短线交易

RB1410

   螺纹钢震荡走势，短期受到国内可能出台经济政策提振，大方向保持空头思路。今年我国将继续大规模推进各类棚户区改造，全年计划改造470万户以上，预计完成投资将超过1万亿元。1-2月份我国粗钢产量13080万吨，同比增长1.7%；日均产量221.7万吨，较去年12月增长10.2%。

 上海HRB40016-25mm：

3175元/吨

短线交易

FG1409

  2014年1-2月份，全国房地产开发投资7956亿元，同比名义增长19.3%，增速比去年全年回落0.5个百分点。今年1-2月份累计生产平板玻璃12659万重箱，同比增加5.60%。玻璃小幅波动，处于低位宽幅区间中弱势运行。

 张家港华尔润5mm平板：1404元/吨

短线交易

Y1409

国家粮油信息中心表示，今年以来，国内植物油供应依然呈现过剩局面，由于临时收储政策继续进行，食用油库存量已经高达1300万吨，预计库存量仍会继续增加，而植物油价格出现大幅上涨的可能性不大。豆油低开震荡，短多交易。

 江苏四级豆油：7050

短线交易

P1409

   《油世界》在一份报告中称，全球2013/14年度（将于9月30日结束）棕榈油年末库存料为980万吨，低于上一年度的999万吨，且为三年低位。到本月末，全球棕榈油库存将较去年同期减少160万吨。棕油低开低走，短期企稳迹象。

张家港24度棕油：6170元/吨

短线交易或观望

M1409

   海关数据，2014年2月份，中国进口大豆481万吨，较上月下降110万吨，较去年同期增加191万吨，总体2月份由于春节因素中国大豆进口量处于较低状态，目前国内港口大豆库存有620万吨，根据市场预测，3月份我国大豆预期到港510万吨，4月份到港560万吨，5月份到港620万吨，我国大豆港口库存将继续回升。豆粕小幅回落，向上突破成功，短期保持多头思路。

江苏：

3500

短线交易

SR1409

   截止到3月24日，广西收榨糖厂家数已经达到22家，已收榨糖厂产能达到9.7万吨/日，约占本榨季广西糖厂设计总产能的14.3%。由于受到近期降雨天气频繁的影响，使得部分糖厂相应推迟了原先计划收榨的时间。白糖小幅反弹，前高处受阻，短期波动剧烈。

南宁：

4700元/吨

观望

风

险

提

示

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