麦格理银行：铜市供应紧俏后市仍有上涨可能

;;; 7月5日报道，麦格理银行在一份报告中称，尽管近期出现修正，铜价仍远远高于生产
成本，因市场供应紧俏。

数据，尤其是铜库存继续显示市场供应趋紧，且这在过去两个月一直如此。

LME期铜库存2日下降2,125吨，至447,300吨，且较5月初下降10%。

麦格理银行称，LME铜库存下降是因中国以外的需求增加及中国进口继续强劲。

报告称，LME/SHFE套利交易自5月初以来一直激励中国进口，至少在6月及7月进口将维持
强劲，意味着中国对除中国以外的库存需求仍强劲，近来韩国注销仓单大幅增加，暗示来
自中国的需求流入亚洲，而不是令保税仓库或国内库存下降。

该行称它的预估暗示2010年迄今铜市一直接近平衡，2009年预估供应过剩约100万吨。

麦格理银行称，这表明供应增长继续疲软且中国上半年需求十分强劲的反弹，较去年同期
增加逾20%；同时其预估上半年中国以外的需求较去年同期增加约10%-15%。

麦格理银行称，自4月中期触及8,043美元/吨的高点后，铜价已经下滑20%，周五达到6,4
10美元，且可能在未来三至四个月进一步下滑，价格还有可能再下滑10%，受季节性疲软
及欧洲经济忧虑打压。

不过，该行维持期铜长期看多的观点，并称目前长期投资者风险收益看起来正面。