转载自：中文路透网

路透北京/香港5月12日电---中国中国人民银行周四宣布,将从5月18日(下周三)起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.

这是央行自去年以来第11次上调存款准备金率,而今年前五个月均为每月上调0.5个百分点,此次上调後大型金融机构存款准备金率将达创纪录的21%.

以下为市场人士的评论:

--兴业银行经济学家 鲁政委:

本次准备金率调整符合我们的预期,本次调整之後,以国有银行计算的准备金率水平已达21%.此次调整意在将社会融资总量控制在适度水平,保持政策中性.虽然4月份M2已低于16%的目标水平,大幅低于市场预期,但表外融资发展较快、外汇占款估计也因人民币升值预期较强而增加较多、通胀预期仍未消退,流动性仍略显宽松,因此需要继续加强流动性管理和社会融资总量的控制.

本次调整预计将一次性冻结资金3,700亿元左右.本次调整之後,市场流动性宽松的局面将结束,5月後半月到6月可能都相对较紧,货币市场利率将明显上升.本次加息之後,预计5月份不会再加息.从全年来看,准备金率未来还有继续上调空间,但提高频率将有所下降.

--美林研究报告:

预计年内加息的空间不大,这主要是考虑到热钱流入和对经济增长的不利影响;预测年内还会加息一次,上调利率25个基点後,一年期存款利率达到3.5%;2012年时一年期存款利率将上调至4.0%.从当前的外汇流入增速来看,我们预期中国央行还会继续上调存款准备金率.

此举对市场影响应该有限,不会对贷款增速造成实质性影响.中国政府显然更倾向于使用存款准备金率以管理上游流动性,虽然这个工具不会直接冲击实体经济并影响物价上涨,但它简单实用,也可以达到遏制通胀压力的政治意图.

--中国国际交流中心研究员 张永军:

这次上调存准有点意外,毕竟刚刚公布的数据显示M2已经回到调控目标,表明前期收紧货币的政策已经有效果,个人认为没有必要这麽快再调存准,不能总是一味依赖数量调控工具而不动用价格手段,包括加息等政策工具应该配合使用.

这也说明通胀压力仍然很大,而4月贸易顺差超过百亿美元,近期FDI以及热钱流入明显较多,通过上调存准回收流动性.

--民生银行金融市场部 雷霆:

此次调整存款准备金率超出市场预期,显示出央行控制通胀的决心.相信短期内对债券市场稍有抬头的做多情绪将是一次打击,而且对短期债券的影响尤为显着.预计二季度末将会再次加息25基点.

--广发证券首席宏观经济学家 崔永:

主要是对冲外汇占款,目前看新增外汇占款较多,一方面是4月贸易实现大幅顺差;实际外商直接投资(FDI)也保持相对高位;人民币汇率也不断创新高,引起很多热钱大量流入,所以从这个角度是有必要上调存款准备金率的.

另外,虽然央行重启三年期央票,但主要是为了对冲到期的三年期央票,并不妨碍准备金率的继续提高.

预计6月份可能还将有一次加息,因目前通胀环比依然走升.不过在调整存款准备金率方面,预计6月还将最多再调一次,因随美元不断反弹热钱将在6月份後会发生逆转.

--平安证券宏观经济首席分析师 孙方红