;;; 从本月第一周的走势来看，美豆经历单边上涨的5月走势后，开始出现了难得的调整态势。国内大豆也跟随回调，但幅度小于美豆。美国大豆期末库存紧张、美元指数的贬值预期、预期未来天气炒作的上涨空间是众所周知的。这些利多因素一直支撑着大豆上涨，但是随着美豆的上扬，也不断的推升了大豆进口成本，加上在中国收储价3700元/吨以上中国国内压榨利润处于亏损，这造成中国强劲的进口将会减少。所以亏损的压榨将会使市场产生两种力量，要么CBOT大豆期价下跌，要么国内压榨品豆粕及豆油上涨。国内豆粕已经有所体现，大豆调整也有所体现，但是受美元弱原油强令大豆的调整难于令人满意。后期市场将会上演出口下降打压大豆期价，原油等推高大豆期价的震荡走势，直到天气有带来令市场转变的情况。

;;; 消息面上，上周四美国农业部公布的出口数据显示，截至 5月28日。当周美国2008/09年度大豆净出口销售量为-2.4万吨，大幅低于市场预测的最低20万吨水平。当周美国2008/09年度大豆出口装船量为31.36万吨，较前一周和前四周平均水平削减44%、30%。截至5月28日，美国2008/09年度大豆累计出口销售量为3373.63万吨，去年同期为3001.52万吨。累计出口装船2929.34万吨，去年同期2642.36万吨，完成率为86.8%。本市场年度至今，中国累计购买美豆1846.91万吨，去年同期为1342.67万吨；累计装船1712.42万吨，去年同期为1199.95万吨。目前看，也不断的推升了大豆进口成本，这造成中国强劲的进口将会减少。出口数据后期增加的速度将会大幅缓和，尽管美豆的出口数据还需要上调，美豆期末库存的水平将继续下调，但是出口的调整预计比前两周下调的预计要小得多。

;;; 国内现货方面，价格本周也小幅上涨。截止6月5日，国内产区大豆收购价上涨40元到80元/吨，佳木斯报3460元/吨，哈尔滨报3520元/吨。产区各地大豆购销较前期明显活跃，农民手中余粮数量的进一步减少，油厂收购步伐逐渐加快，争夺剩余豆源。目前黑龙江市场上的大豆供应局面越发紧张，随着进口大豆到港成本的不断抬升，国家临储大豆的顺价销售也即将成为可能。进口大豆港口分销价上涨50元/吨，江苏南通报3700元，山东连云港报3750元。

;;; 技术面上看，美豆单边的上涨有短期的超买迹象，加上MACD在上周五产生死叉发出卖出的信号。国内大豆走势上周强于外盘，但在消息面匮乏及美豆的带动下冲高回落，有调整的要求。后期市场将会出现反复震荡态势，前期支撑市场上涨的出口数据也变为利空，市场如果不能出现CBOT调整到进口大豆压榨盈利或国内现货豆粕及豆油继续上涨使得压榨盈利的情况下，出口数据是很难出现较大的反弹的。这将使得10号美国农业部公布的月度报告不能使出口数据调整到位，使得期末库存不能低于市场预估的1亿蒲式耳水平。那到时市场将会继续调整以等待天气炒作的到来。但是市场利多还是占有主导的，所以建议还是要维持多头思维，市场出现较大跌幅的情况下，特别是关键的10日、20日均线或3600等关口下可以考虑多单操作策略。

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;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 文克豪