LLDPE主力0911合约期价连续下跌，上周出现小幅反弹之后，本周再次跳空低开，且周五再次杀跌，目前价位已经位于万元大关之下。验证了笔者前两周连续预期“墨菲定律”将促使行情继续下挫，考验其做多力量的观点。LLDPE的弱金融属性有望促使其价格的进一步回调，弱势难改。

现货市场，周五中国塑料价格指数为944.86点，较上周五下跌29.29点。中塑现货指数为1011.47点，较上周五下跌了9.92点。截止周五，中石油和中石化LLDPE出厂报价稳定，目前仍为10300-10400元/吨；市场报价方面，全国主流报价为10200-10450元/吨，和上周相比出现了100-300元/ 吨的下跌，但是价格的再次走低仍然没有给下游需求带来提振，市场总体观望氛围浓厚，商家多积极出货，终端消费依然疲软，下游接货意愿依然不强，市场成交低迷。

上游动态，目前乙烯CFR东北亚报946-951美元/吨，较上周五下跌39美元/吨；CFR东南亚报1046-1051/ 吨，较上周五下跌44美元/吨。考虑中国国庆长假的影响，市场预期中国10月份需求将走软，尤其是10月份上旬需求将明显减少，因此乙烯市场价格也开始走弱，这对国内成本支撑型价格不利。

供需情况，首先，数据显示今年8月国内PE产量为68.4万吨，较去年同期（61.9万吨）增加6.5万吨；1-8月累计产量为497.7万吨，较去年同期（508.5万吨）减少10.8万吨；进口方面，8月份我国初级形态塑料进口208万吨，2009年1-8月累计为1,591万吨，与去年同期相比增加349万吨；出口方面，今年8月份我国塑料制品出口量为558,485吨，2009年1-8月累计为4,221,478吨，和去年同期相比减少69.8万吨。

其次，9月福建联合的新建聚乙烯装置已经建成，乙烯裂解装置也开始运行；独山子石化的100万吨乙烯装置和下游配备30万吨HDPE装置/60万吨全密度装置原计划于16日开车，由于装置小故障，推迟1-2日开车。但是增产已成定局，两者共计产能为170万吨，增长将超过40%。

再者，9月17号亚洲LLDPE收盘价为1190美元/吨，北美为1045美元/ 吨，欧洲为1220美元/吨。目前我国对聚烯烃产品一般征收6.5％的进口关税和13%的增值税，以北美LLDPE均价计算，考虑关税和增值税则进口成本为8585元/吨，即使加上其他杂费和国内目前价格相比还是有一定优势。

从数据我们发现，今年下游需求并不乐观的情况下，针对国内的供给反而增大了，供给严重大于需求才是塑料行业的真实写照，LLDPE当然不能独善其身。化工产品与金属铜等金融属性很强的产品不同，时效性决定它们不具备太多的增值保值机会，正是弱金融属性这一特征促使化工产品价格最大程度的回归自身基本面主导。

技术上，以今年3月上旬的7630为基点，8月的11980为顶点做黄金分割图，目前价位处于50%位置，在此位置或将获得支撑，如果再次有效下破，则要回归到38.2%位置，即9359元/吨。从周MACD指标来看，目前在高位DIF下穿DEA形成死叉，技术上有进一步回调的要求。

综合看来，LLDPE的弱金融属性导致其近期价格向自身基本面情况靠拢，中期来看，下游需求都很难有大的改观，供给方面亦压力重重。仍然中期看空，目前价位已经达到上周设置的初步目标9800元/ 吨，接下来看中期目标价位9400元/吨。

投资有风险，入市需谨慎

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