LLDPE主力1001合约期价经过长达一个半月绵绵不绝的回调之后，近期出现大幅反弹，一举收复了9月中旬以来的下跌空间，前主力合约0911反弹更为迅猛。笔者认为，这主要是资金入场借助超跌和近期做多氛围导演的反弹行情，另外冬季棚膜消费旺季来临给予了近月合约更多的支撑，不过考虑上游乙烯价格价格走弱，下游消费依旧疲软，高位接货意愿不强等基本面情况，强势反弹或将是昙花一现，10500元/吨一线构成较重的压力，弱势震荡整理或将成为接下来的主基调。

上游动态，目前上游乙烯CFR东北亚报760-770美元/吨，较节前下跌40美元/吨；CFR东南亚报790-800美元/ 吨，较节前下跌100美元/吨。 这一方面是因为冬季即将来临，油品消费相对旺盛，作为副产品的乙烯供应量增加，另外其实也印证了下游需求相对疲软的事实。原油价格方面，目前仍然处于区间震荡格局，在没有真正突破之前，带来的提振效应还是相对有限。下游消费， 10月是LLDPE传统生产旺季，期间全国各省份的农膜生产均有所提高，另外节后补库存也对PE的需求将有所增加。整体平均开机率在40―60%的范围，预计会给下游需求状况带来一定的改善，但考虑产能同步增加，这主要包括福建联合和独山子共计170万吨新产能的投产，预计供需方面很难有大的改观。

现货市场，周一中国塑料价格指数收盘报952.72点，较 9月30号收盘价上涨24.03点。中塑现货指数收盘报998.31点，较节前上涨12.49点。节前受整个市场看跌心态影响，整个塑料市场价格连续大幅杀跌，长假过后，受期货市场上涨提振，市场氛围有所好转，中石油、中石化等厂家开始上调部分产品出库价，目前主流报价在9900-10100元/吨，现货市场相对平稳，说明基本面并没有发生大的变化。

国际市场，澳洲率先加息，给外围市场带来乐观经济形势的同时还加速了美元的贬值，进而打破了外围商品原有的走势，主要大宗商品均出现较大幅度上涨，特别是黄金和原油的大幅反弹反过来又加剧了人们对通胀的预期，所以整个市场做多热情笼罩的同时也显得非常混乱，市场心态不稳。上涨过后，市场开始趋稳，将逐步回归到原有的轨道。目前来看，有色金属虽然依然表现强势但后市向上想象空间有限，资金将逐步青睐更具想象空间的农产品，原油走势将处于两者之间。

综合看来，LLDPE期价创出年内新高后经历了大幅回调过程，以去年年底最低点5760元/吨为基点，年内最高点11995元/吨为顶点，反弹前价位刚好回调至61.8%重要黄金分割位，另外正好也处于200日均线附近，期价获得双重技术支撑后30号开始大幅反弹，新进资金借助近期市场做多热情导演强势反弹属于正常范辑，但是这种强势反弹难以持续，化工行业产能过剩是导致前段时间塑料期价回调的主要原因，而且将在很长一段时间内继续抑制价格的上涨，目前价位仍然处于均线缠绕之中，10500元/吨缺口附近压力重重，只要原油没有因为其他原因突破年内高点进一步大幅上涨，LLDPE期价弱势震荡整理一段时间，完成下降通道的上沿构筑后，再次下行概率偏大，强势反弹或将只是昙花一现，10月塑料将总体将维持弱势区间震荡态势。

投资有风险，入市需谨慎

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