;;; 从本年度2月以来，国内螺纹钢俨然成为商品市场中的领涨的明星，期价成功完成V形反转，价格中枢不断上移，其中1010合约涨幅已经超过了11%，一度接近前期的价格高点―4880元附近，但高位寒气逼人，涨势稍微有所放缓，多头资金冲高动能正在弱化，当前正处于4800元附近高位震荡。就螺纹钢的后期走势来看，成本问题的再次发酵与国内货币政策的调整幅度将互相角力，都将成为螺纹钢的重要制约力量，建议投资者可考虑在目前价位上保持进一步谨慎的态度，待行情进一步明确后再考虑介入，时间窗口将在下周逐渐明朗。

成本推高加重螺纹钢走高预期

;; 从日韩钢企与三大铁矿石供应商的谈判结果来看，基本上是将二季度从后者进口的铁矿石价格较2009财年提升约一倍,每吨价格提高到100至110美元。最为明显的是目前的铁矿石定价机制已经发生了重要的变化，协议价格上涨是比较的明显，同时重要的是协议期限较以往的以年为时间单位转为当前以季度为时间单位，这以重大的转变，其中为未来铁矿石的价格增添了不少的未知因素，铁矿石将如同其他大宗商品一般，金融属性即将发威，变量增加将加剧铁矿石价格的难以预测性。从国内谈判的结果来看，作为全球最大的铁矿石需求国，目前谈判仍处于不利局面，铁矿石谈判仍有难度，铁矿石价格上调将成定局，问题是协议时间期限如何定夺，这将成为市场关注的焦点。

国内货币政策的调整幅度威胁仍在

;; ;;当前国内宏观经济环境处于较为复杂的状态下，国内经济稍显强势有余，房地产价格与大宗商品价格已经逐步攀升，其中房地产价格更是突破了金融危机爆发前的高点，这更加加重了国内宏观政策调整幅度，其中更是在近期中国央行将于4月8日重启三年期央票发行。此次时隔两年后再度发行三年期央票表明央行对数量化工具的应用上更加成熟，锁定银行长期资金，控制贷款规模，并为后期加息埋下伏笔。同时考虑到螺纹钢下游需求行业房地产将在本轮的货币政策调整中深受限制，这将导致即将进入到消费旺季的螺纹钢下游需求。

;;; ;综上所述，以上的两大支撑性因素属于相互影响和制约，是对螺纹钢的中期行情有所影响，关注当前螺纹钢在4800元附近的处理态势，行情进一步发展的时间窗口将在下周逐渐明朗，投资者可待行情明确后考虑轻仓多单继续介入。

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;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 金元期货经纪有限公司

;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 刘健（从业资格证号：F0236880）

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