一、消息面

1、A股缩量，IF、IH和IC股指期货今天震荡小涨，沪深两地成交金额约9000亿元。对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度，股指期货维持震荡偏强走势，逢低买入为主。

2、生产利润：螺纹钢毛利137元/吨，热卷288元/吨，电炉毛利—139元/吨，焦炭利润300元/吨。

3、基差：螺纹49, 热卷171，铁矿石93，焦炭—103。

二、走势点评

螺焦矿今天冲高回落小跌，RB2010收3724元，跌28（—0.75%）；J2009收1969，跌9（—0.46%）；I2009收820，跌1（—0.12%）。

螺纹钢：雨季后需求回归的利好预期兑现，盘面面临压力。需求方面，雨季影响尚未完全消退，市场心态开始偏谨慎，备货补库动力有所减弱，螺纹表观消费环比明显回落，考虑到出梅后通常伴随高温来袭，建材需求短期恐难以大幅回升，后期恢复速率有待进一步观察。

供给方面：电炉螺纹产量有所回升，但亏损状态下回升空难以持续；长流程利润有所修复，目前铁水产量阶段性见顶，卷螺利润差进一步扩大导致铁水在卷螺之间重新分配，长流程螺纹产量仍有回落空间。整体来看，螺纹产量或稳中趋降，供需格局存边际改善潜力。

螺纹的供需格局暂时偏宽松，螺纹钢短期或以高位震荡为主，等待现实需求回归。操作上暂保持观望或短线交易为主，等待企稳后的买入机会为主。

铁矿石：港口库存持续累库，铁矿石维持震荡偏强走势。截止至7月26日，铁矿石的港口库存连续第六周上升，至1.155亿吨，为近三个月来最高。铁水产量维持高位，铁矿石的需求韧性强，且高基差对9月合约盘面价格形成较强支撑， I2009合约维持偏多思路，操作上 2009合约保持多头思路，关注800关口附近的买入机会为主。

焦炭：现货偏弱，预期较强。需求方面：上周247家钢厂铁水日产量247.7万吨，环比增0.3万吨，铁水产量保持高位，焦炭真实需求旺盛；供给方面：上周230家焦化厂日产量66.9万吨，环比微增，各区域生产较为正常，由于焦炉产能利用率已较高，即使考虑部分新投产焦炉，短期内焦炭增产空间也不大，供给维持紧平衡的状态，焦炭产能的释放更多在9月份以后。上周焦炭拉涨较快，面临较大的基差压力，随着现货第三轮提降落地，焦炭现货下跌空间有限，在供需偏紧的状态下，焦炭预计维持震荡偏强走势，逢低买入为主。