一、消息面

1、IF、IH和IC股指期货今天高开后震荡回落，监管层严查炒作低价垃圾股，几十支创业板个股暴跌20%，创业板指数继续下跌，市场人气略有不足，短期预计是震荡筑底走势。上证指数3300下方具有良好的投资价值，此次杀跌将带来良好的买入机会；对股指期货及A股后期的投资机会仍保持积极乐观的态度，珍惜调整机会，逢低买入主。

2、生产利润：螺纹钢毛利—17元/吨，热卷90元/吨，电炉毛利—115元/吨，焦炭利润300元/吨。

3、基差：螺纹205, 热卷198，铁矿石199，焦炭8。

二、走势点评

螺纹消费数据不及预期，螺焦矿今天继续下跌。RB2101收3640元，跌59（—1.6%）；J2101收1961.5，跌40（—2%）；I2101收82，跌19（—2.26%）。

螺纹钢：高供给高库存的总体结构仍未改变，市场等待金九银十消费旺季的消费印证。钢联昨天公布的数据显示，本周钢材总产量微幅下跌，厂库下降7.94万吨，社会库存增加2.59万吨，表观消费小幅增加2.67万吨，数据不及预期，螺纹钢继续下跌。目前螺纹现货坚挺，随着期价下跌，基差在拉大，后市消费旺季仍可期待，此次调整为螺纹钢带来良好的买入机会，逢低买入为2101合约为主。

铁矿石：铁水产量维持高位，对原料端的需求支撑较大，铁矿石和焦炭的需求具有刚性。铁矿石现货坚挺，大商所增加卡拉拉和杨迪为交割品后，目前铁矿石现货对2101合约的基差仍超过130元/吨；目前澳巴铁矿石的供应已恢复到历史高位，交易所对铁矿石价格压制意图明显，铁矿石2101合约870上方空间预计有限，短期基差巨大对2101合约的支撑仍然明显，成材消费预期不能被证伪之前，铁矿石仍难言转势。短期预计以区间震荡走势为主，短线交易为主。

焦炭：焦炭供需紧平衡的格局仍未改变，供应端焦化高利润使得焦企开工积极，而钢厂高炉开工也维持高位，焦炭总库存呈现小幅去库态势。随着上周山西去产能快速发酵，期价大幅走高，其中太原市、孝义市发布文件要求10月底淘汰4.3M焦炉，若严格执行，在11月份将产生一定的供应净减量，短期看在去产能政策的预期下，焦炭走势将继续偏强运行。焦炭预计仍是震荡上涨走势，逢低买入2101合约为主。

外围市场的振动，对国内A股和工业品带来压力；目前我们的判断是发生系统性风险的概率极低，流动性充裕和经济复苏共同作用下，工业品整体中期上涨的方向未变。此次商品的回调将带来良好的买入机会，包括螺纹、焦炭、纯碱、玻璃、镍、低估的化工品如橡胶等。