市场点评

钢材：本周公布的螺纹钢表观消费量继续强势，环比基本持平，热卷消费表现不佳，周环比下降较为明显，高钢价短期抑制了板材需求企业的接货意愿。不过考虑到海外钢价处于偏高水平，中短期出口需求尚可。受制于环保限产压力，整体增量较为有限，特别是本周热卷产量下降较为显著。总体观察，钢市供需面对于高钢价仍然有支撑，钢价还将震荡偏强运行。

铁矿石：供应方面，最新一期澳大利亚和巴西铁矿石发货量都有所下降。虽然铁矿石到港量有所增加，但是港口可贸易资源仍然有限。需求端，河北地区持续限产，其他地区钢厂在高利润驱动下，高炉复产节奏加快。铁矿石市场转向供需偏紧格局，与此同时钢厂高利润情况下刺激铁矿石贴水修复，预计短期矿价偏强运行。

焦炭：受环保限产影响，焦企产能利用率有所下降，叠加山西孝义地区关停三家落后产能，去产能政策改善供给端预期。钢厂开工维持高稳，焦企出货情况转好，且贸易商接货积极性较高，焦企库存压力有限。随着焦炭供需格局改善，加上钢厂高利润向焦炭偏低的盘面利润进行传导，短期焦炭有望偏强运行。

焦煤：受山西安全检查以及集团合并等影响，部分企业生产有所受限，整体供应区域性趋于紧张。焦企生产积极性依旧较高，加之焦炭价格扭转之前的跌势，焦煤市场信心得到提振。虽然焦煤估值偏高，但是受益于基本面以及黑色系偏强带动，短期处于震荡偏强的状态。

动力煤：陕西榆林地区安检环保严格，产地产量难有大幅增量，加之进口煤供给不足，煤炭供给处于偏紧的状态。需求方面，受益于强劲的工业需求支撑，日耗在淡季维持高位。总体观察，动力煤供需格局尚可，大秦线检修结束后将迎来电厂为迎峰度夏的补库期，煤炭供需面支撑价格震荡上行。

金元期货黑色产业链跟踪报告20210416：供需面支撑，黑色震荡上行.pdf