市场点评

钢材：本周螺纹钢表观需求量受到假期影响环比下降较为明显，但是螺纹钢社会库存和钢厂库存保持去化态势。热卷表观需求量周环比下降，且热卷社会和钢厂库存都出现增加。不过整体钢材需求仍然处于相对高位，同时今年粗钢产能压缩的目标抑制产量大幅增加。供需支撑下，钢价维持上涨态势。

铁矿石：供应方面，澳洲巴西发运受天气的扰动陆续消退，发运进入稳增期。需求端来看，高利润下除华北外的钢厂产能利用率已接近峰值，进一步增量空间相对有限。不过短期国内外矿石良好需求，以及贴水格局对铁矿期价形成有力支撑，预计铁矿仍将震荡偏强运行。 

焦炭：上周焦化开工继续下滑，山西长治、吕梁、临汾、晋中等地环保巡查下限产现象较多。近期钢坯、钢材价格冲高，钢厂利润高位，部分钢厂低库存下采购意向也有明显提升。同时主焦煤价格上涨带来焦化成本端支撑加强，以及焦化企业库存低位，短期来看焦炭价格强势基础仍然存在。 

焦煤：近期受产地安全环保检查较严影响，国内煤矿供给增量有限，而进口方面澳洲煤进口受限，蒙煤进口受疫情影响通关效率较低。需求方面，焦炭新增产能投产带来焦煤需求端向好，同时焦炭市场涨势再起支撑焦煤价格保存强势。不过考虑到短期焦煤涨幅较大，谨防高位波动风险。

动力煤：虽然近期保供政策压力加大，但由于 3 月下旬以来山西、贵州和新疆接连发生煤矿安全事故，在保供和安监等政策综合作用煤矿增产空间可能有限。从高频数据来看下游需求不差，5 月中旬以后随着迎峰度夏逐步开启，下游补库需求将逐步释放，预计动力煤价格易涨难跌。

金元期货黑色产业链跟踪报告20210506：假期归来，黑色强势依旧.pdf