市场分析

橡胶期价低位一度强势反弹，但是基本面偏弱以及台海局势影响，橡胶难改低位运行格局。供需来看，经历季节性淡季，但月度产量明显好于过去两年表现，橡胶供给仍将保持增产趋势。虽然乘用车市场受益于政策刺激产销数据好转，但是疫情环境下国内物流运输对轮胎的替换需求影响较大，终端货运完全恢复仍需时日。今年以来出口对轮胎需求有一定支撑，但是欧美加息背景下经济衰退风险加大，出口需求将有所放缓。虽然天然橡胶市场供需面依然偏弱，天胶供应将继续增加，需求端短期难有亮点，但是考虑到国内宏观政策刺激以及对于汽车行业的政策利好，而且橡胶盘面估值偏低，建议控制仓位，区间震荡操作为主，RU2301 关注（12500，14000）区间。

风险因素

国内疫情形势对于预期的影响、原料端价格大幅下跌、仓单压力之下橡胶成为资金空配品种

市场分析

橡胶期价低位一度强势反弹，但是基本面偏弱以及台海局势影响，橡胶难改低位运行格局。供需来看，经历季节性淡季，但月度产量明显好于过去两年表现，橡胶供给仍将保持增产趋势。虽然乘用车市场受益于政策刺激产销数据好转，但是疫情环境下国内物流运输对轮胎的替换需求影响较大，终端货运完全恢复仍需时日。今年以来出口对轮胎需求有一定支撑，但是欧美加息背景下经济衰退风险加大，出口需求将有所放缓。虽然天然橡胶市场供需面依然偏弱，天胶供应将继续增加，需求端短期难有亮点，但是考虑到国内宏观政策刺激以及对于汽车行业的政策利好，而且橡胶盘面估值偏低，建议控制仓位，区间震荡操作为主，RU2301 关注（12500，14000）区间。

风险因素

国内疫情形势对于预期的影响、原料端价格大幅下跌、仓单压力之下橡胶成为资金空配品种

金元期货天然橡胶跟踪报告20220804：关注地缘局势，橡胶继续承压.pdf