市场分析

8 月 USDA 月报下调玉米库存、产量、收获量及出口预期，全球玉米产量偏紧，黑海谷物出口船期增加，但黑海出口节奏受地缘政治影响。宏观经济方面，美国 7月CPI超预期回落 美联储加息力度或放缓。全球玉米减产以及宏观情绪回暖等因素提振，外盘预计呈震荡偏强行情。国内供应方面，玉米大量去库存，进口玉米尽管环比下降，但数量同比增加，且临近新季玉米上市，供应偏宽松。尽管南方高温干旱影响夏玉米收成，但玉米的主产区主要在东北和华北地区，天气炒作驱动不足。需求方面，全国能繁母猪存栏量已连续 3 个月增长，生猪产能处于高位，但目前饲料企业的补库意愿偏弱。综合国内外环境来看，预计玉米呈区间宽幅震荡运行。

投资策略

观望

风险因素

非瘟疫情、地缘政治、国内外主产区天气

金元期货玉米价格跟踪20220822：多空因素交织，玉米震荡盘整.pdf