莱坊预计,北京、上海、广州和深圳的房价在明年下调的幅度不会多于20%.

该行认为,未来数月内地楼市的走势主要受发展商的现金流、新房的供应情况,和政府调控楼市政策的执行情况这三个因素影响.

莱坊称,新房销售在今年第三季大幅反弹後,大部份发展商现金流有所改善,故他们在农历年前大幅减价的机会不大.今年首九个月,以销售额计头20大内地开发商的总销售金额约达4,730亿元人民币,相当于去年全年总销售金额的93%.加上现时一线城市的新房存货水平仍然偏低,相信大部份发展商并不急于在明年农历年前减价沽货套现.

然而,由于部份城市今年新房动工量大幅增加,明年可预售的住宅楼面亦会相应增加,加上近期加息和限制发展商资金来源的行动,显示中央政府有意继续收紧调控楼市的措施,相信发展商在明年农历年後推售楼盘的压力将加大.

该行指出,截至今年10月底，全国已有14个城市公布限购政策的细则,其中以福州、深圳和南京的限购政策较为严厉.户籍居民家庭如已拥有两套住房 或以上,则禁止购买第三套住房.福州和深圳当局更禁止部份非户籍居民购买任何住房.至于北京和上海等另外11个城市的执行力度则较为宽松,并没有针对购房者原有住房的数量作出限制,但规定居民家庭只可增购一套住房.

莱坊表示,虽然未来数月还会有多少个城市加入执行"限购"政策的行列仍是个未知之数,但若大多数城市选择执行宽松的"限购"政策,则房价下调的幅度有限.如深圳虽然执行较为严厉的"限购"措施,但由于其新房供应较为短缺,预计供应紧绌的因素将抵销严厉政策的效应,令房价难以大跌.

中国政府9月底进一步加大调控力度,包括将贷款购买住房首付款比例调整到30%及以上;暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款;加快推进房产税改革试点等,以抑制居高不下的房价.