路透伦敦2月18日电---随着风险资产配置在第一季中途就达到了极限水准,且获利和通胀相关风险日渐升高,投资人可能会开始见到警示讯号.

通胀确实是巴黎20国集团(G20)财经首长会议的焦点所在,但他们在包括抑制食品和燃料价格波动等议题上,预料只会有缓慢的进展.

摩根士丹利资本国际公司(MSCI)全球股市指数过去一周来升至了30个月高点,今年以来已累计上扬5%,超过去年整体涨幅的一半.

资金正在加速流入美国股市.根据汤森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)的数据,在截至2月16日止当周,投资人净流入美国共同基金的规模达94.5亿美元,为6月中以来最高,且为前一周流入规模的四倍.

"这是典型的年初轮动,投资人获利了结去年涨势居前的个股,转进表现落後的个股,"巴黎资产管理公司Carmignac Gestion的投资委员会成员Didier Saint-Georges说.

新兴市场股市今年以来转趋下跌,指数年初迄今下滑近3%,去年则为劲扬16%.

"这并未反映欧元区主权债务问题和银行业等相关风险.近期内,资金流动的情况可能逆转,"他说.

欧元区主权债务危机显然仍悬而未决,银行业过去一周向欧洲央行申请的紧急隔夜借款规模异常高涨.

欧央行数据显示,银行借入超过160亿欧元高成本紧急隔夜资金,为2009年6月以来最高,且远高于周四拆借资金首现猛增之势前的120亿欧元.

这引发了或有欧元区银行面临严重资金问题的忧虑.

爱尔兰2月25日将举行债务危机以来的首次选举.德国总理梅克尔所在的政党也可能在七个州政府选举中面临败选的命运.

"这可能会进一步限制梅克尔操控欧盟财政事务的空间,"法国巴黎银行在给客户的报告中称.

**警讯**

欧元区下周将公布企业和消费者信心指数,而有多家欧洲金融企业则将公布财报,包括德国商业银行(CBKG.DE: 行情)、苏格兰皇家银行(RBS.L: 行情)、德国安联(ALVG.DE: 行情)和法国农业信贷银行(Credit Agricole)(CAGR.PA: 行情).

根据汤森路透的数据,欧洲指标DJ STOXX 600指数的金融成分股目前为止公布的财报结果较自身预估低8.3%.

DJ STOXX 600指数的10个类股中有五个类股公布的获利低于预估.然而,整体而言,实际获利则是较预估高出4.4%.

美国银行-美林的月度基金经理调查显示,2月平均现金部位比重由3.7%降至3.5%,该行将此水准视为售股的讯号.

根据过去的经验,当现金部位处于该水准时,投资人在七次内有五次连续数周抛售股票.

"从技术面和政策面来看,可能有些警讯,"Standard Life Investments的全球策略主管Andrew Milligan说.

"展望未来,我有些担忧.所有良好的财报消息已经大致结束."

最後,投资人将关注中东政治风暴带来的冲击.该因素已经将该地区债务担保成本全面推升,并在过去一周将伦敦原油价格拉至每桶逾104美元的两年半高点.

巴林五年期主权债务担保成本触及18个月新高.该国有数以千计民众集结,埋葬本周在反政府示威行动中丧身的人士.