;;; 杨朝军认为，现货市场买空卖空是股指期货成功运作的必要前提条件。因此，只有建立卖空机制，期货市场的套利才可以实现。现货市场没有卖空机制，会导致股指期货不匹配风险。1987年世界大股灾，香港的股票市场崩盘，就是最好的例子。“香港在没有买空卖空的机制下推出股指期货，是香港股市崩盘的很重要的原因。”
;;; 除了国际经验，杨朝军认为，我国目前开放股指期货的必要条件还没有完善。首先，国内上市公司的行业属性很不稳定，300指数行业代表性非常差。其次，中国的ETF并不活跃，参与者很少，其中很重要的原因就是ETF的交易需要现货市场与买空卖空相匹配。
;;; 杨朝军建议，在融资融券和股指期货的问题上，可以借鉴东亚模式，即在市场低迷的时候推出买空卖空机制，且先买空，后卖空。先融到大量的资金，通过合格的渠道，进入股市，然后等市场回升以后再卖。“在买空卖空的进程里，买空相对来说要简单一些，卖空比较复杂，需要审慎地推进，建议先推50只股票，最后推出300只，再过一段时间可以推出1000只左右。”