长城伟业期货公司作为股指期货模拟开户的试点公司之一，在学习了中金所下发的《股指期货自然人投资者适当性制度指标体系（暂定稿）》后，对原有的股指期货开户流程进行了修订，对相关制度也进行了完善。之后，对自有和IB渠道客户中从事过仿真交易、资金规模在50万以上的客户进行了筛选。锁定50多个目标客户，组织目标客户所在营业部分头联系，讲解试点工作的重要意义，最终向中金所提交了14套股指开户资料，圆满完成10个客户的试点工作指标要求。
;;; 在此次工作中，我们有以下几点感受：
;;; 第一，经过宣讲，投资者能够适应投资者适当性制度。在海外发达的资本市场，投资者适当性制度已十分普遍。但迄今为止，我国还没有对合格投资者制度做出明确的规定。投资者在商品期货交易、证券账户开户等过程中均没有类似的经历，所以投资者对制度不理解甚至有些抵触情绪是可以理解的。
;;; 但是，投资者适当性制度的出台事关金融稳定和经济增长的大局，只要标准统一，提前公示，严格执行，在没有选择余地的情况下，真正符合适当性认证条件、有资金实力、有专业水平的投资者是能够接受的。
;;; 第二，在硬性指标方面，建议简化投资者测试工作。
;;; 对于用时30分钟的基础知识测试，参加试点工作的投资者通过率较高，但较多投资者也同时表示测试费时较长，对于将测试作为开户的条件之一颇有微辞。在公司客服人员耐心解释后，大部分投资者表示理解和认同。我们建议，建立投资者股指期货基础知识测试题库，提高试题质量，同时避免试题重复性过高，防止客户测试前已经知道试题内容从而令测试失去应有的意义。
;;; 第三，在弹性指标方面，投资者对提供财务状况证明普遍持保守态度。
;;; 几乎所有参加试点的投资者都不愿意暴露自己的财富情况，包括其本人或家庭成员的收入、因交割单或结算单而公布的资产情况、因开具征信证明而暴露的银行账户情况等。客服人员对投资者做了大量的说服工作，解释股指期货投资者适应性制度的意义和必要性，并保证公司对客户信息严格保密。部分投资者在了解了制度设计的目的和意义后给予配合，但仍有大部分投资者持观望态度。
;;; 参加模拟开户的投资者虽然有不同的意见和反应，但通过宣传解释，总体上还是能理解制度充分考虑了各方面因素和投资者的根本利益，基本涵盖了需要检验的各项内容，体现了非常时期的谨慎举措，可以通过进一步的完善和实践来逐步贯彻落实。尤其用“打分制”来综合评估的弹性指标体系，可以“取长补短”，避免了不同条件的投资者因单项指标被“一票否决”，因而颇具创意。我们认为，对于个人投资者股指期货开户资格的弹性评估，可以采取三种措施来提高工作效率：
;;; 其一，可以由投资者申报信息。在投资者向期货公司提出开户申请时，期货公司对投资者进行充分的风险揭示，由客户根据诚信的原则自主填写调查表格，申报相关情况。开户后，如果期货公司发现客户存在虚报的情况，则限制其开仓。通过事后监督的方式，可以简化开户流程，减少心理压力和制度阻力。
;;; 其二，与有关单位协商，将人民银行征信系统信息对各期货交易所、期货公司开放，这样期货公司可以直接随时查阅客户的资信情况，既可以方便客户，又简化了流程，同时还可以让客户自然接受期货交易所、期货公司征信调查审核的合理性。
;;; 其三，在投资者适应性制度定稿后，加强市场宣传力度，在中国期货业协会、中国金融期货交易所等网站醒目位置加以宣传；对期货公司履行保密义务作出进一步规范要求，并向投资者公示。通过制度性的强制保障，经过一段时间的市场培育，真正有意于股指期货的个人投资者会在充分理解和放心的基础上，采取配合的态度接受这一新的制度。
;;; 股指期货市场引入投资者适当性制度意义深远，期货公司作为这一制度的直接执行机构，责任重大。只有理性改善市场投资者的结构，才能确保市场得以健康发展；只有市场健康发展，才能确保每位投资者参与到一个健康、有序、安全的投资领域。


转自期货日报