不同品种小麦收购价差缩小

　　根据发改委10月12日公布的信息，2011年每50公斤白小麦、红小麦、混合麦最低收购价格分别提高到95元、93元、93元。虽然比2010年分别提高了5元、7元、7元，但白小麦与红小麦、混合麦之间的收购价差却缩小到2元/公斤，2009年时的价差为4元/公斤，2007年的价差为5元/公斤，不同品种小麦收购价差在逐步缩小。笔者认为，这种现象可以说明两点：一是国家重点保护的是普通小麦的价格，价格上的“以次充好”会抬高小麦期价的支撑水位和底部区间；二是优质小麦属于“不作为”范畴，不会受到国家的价格压制，上行空间反而可能加大。

　　优质小麦或现阶段性紧张

　　四季度往往是国内面粉的消费旺季，随着前期因节日效应消耗使得库存减少，面粉加工企业接下来有备货的需要，对优质小麦的需求将有所增加。在今年优质小麦减产、供需阶段性紧张的情况下，面粉加工企业可能会高价抢购优质小麦。据中华粮网数据中心监测，当前主产区优质小麦的市场收购价格达2100-2360元/吨，自夏粮上市以来已累计上涨200元/吨以上，主销区优质小麦的到港价格多在2350元/吨之上，价格坚挺。

　　另外，普通小麦现货价格平稳上扬，也为优质小麦预留了上涨想象空间。截止到10月28日，全国主要粮油批发市场3等白小麦交易均价为2008元/吨，比上周上涨14元/吨，较去年同期上涨81元/吨。而上个月临储进口小麦停拍，使得优质小麦货源更为稀缺，价格仍有上行动能。

　　国家政策维护小麦市场稳定

　　通过国家继续提高2011年小麦最低收购价的政策可以看出，国家在不断提高支农惠农的力度，避免“谷贱伤农”，保护农民的种粮积极性，保障国内粮食安全。据悉，今年冬小麦播种面积为3.78亿亩，较去年稳中略增，高于国家3.38亿亩的调控预期，明年的小麦总产量有可能再创新高，国家对小麦市场“保产增收”的政策性导向特征仍会继续。

　　从竞价拍卖国储小麦的投放数量看，自4月中旬开始，国家每周向市场计划投放小麦基本维持在450万吨左右，表明国家手中粮源充足，有利于平抑、稳定粮价，但不会对小麦价格起到直接的压制作用。一是因为这会违背调控政策的初衷――允许粮价温和或略有上涨；二是因为拍卖成交率持续低迷，表明国家优质小麦货源有限，与企业需求主体之间存在结构性供需矛盾。

　　国际市场不确定性增加

　　目前，国际市场新年度小麦的生长情况和产量预估存在很大变数，忧虑进一步增加。一方面，近期澳大利亚和阿根廷部分地区持续降雨，影响了小麦收获进度，并可能导致小麦品质下降，引人堪忧。另一方面，“拉尼娜”现象对北美小麦的生长影响还不得而知，不确定性增大，据美国农业部每周作物生长报告称，截至10月31日当周，美国冬小麦生长优良率为46%，上一周为47%，去年同期为64%。另外，受大旱影响的俄罗斯，冬季小麦作物播种推迟，俄罗斯农业部日前称，截至11月3日，俄罗斯播种了1460万公顷明年收获的冬季作物，去年同期约为1750万公顷。因此，小麦的质量、生长状况、播种面积等都可能成为升水因素，继续推高CBOT软红冬小麦价格，并进而间接传导至国内小麦市场。